SEC第7批“预摘牌”名单：新增陆金所、滴滴等11只中概股，投资者如何应对？

美国证监会（SEC）于5月9日公布第7批中概股「预定摘牌名单」，再以《外国公司问责法》（HFCAA）将11只中概股列入摘牌名单中，当中包括陆金所、金山云、滴滴、库客音乐、趣头条、51Talk等。计及「确定名单」，累计近140只中概股列入名单。

SEC指出，上述中概股必须在5月31日前提交证据，证明不具备被退市的理由，否则将被列入「确定退市」名单。

对此，投资者不必过分担忧。针对上述情况，中国证监会国际部负责人此前曾公开解释过，对于一些企业被SEC列入有退市风险的清单，经向美国SEC了解，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的一个正常程序，列入清单的公司是否在未来两年真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。包括京东、B站、理想、拼多多等部分公司也回应到，这一更新对业务营运并无影响，正在积极探索可能的解决方案，努力保持其在纳斯达克和香港证券交易所的上市地位。

值得注意是，据近日路透社消息报道，美国监管机构官员目前已抵达北京，寻求解决在美国上市的中概股的审计合规问题，并形容协议谈判进入后期阶段。但最新消息显示，美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)一位发言人在一封电子邮件中对此予以否认，他表示最近有关 PCAOB 官员目前在中国，或者 PCAOB 官员今年早些时候在中国进行面对面谈判的报道是不真实的。自 2017 年以来，PCAOB 从未派遣任何人员赴华。该机构将继续与中方接触，但“有关最终协议的猜测仍为时过早”。

另外，多位券商人士分析，根据近期的政策风向，除非公司主动选择摘牌、退市，“预摘牌”名单中的公司最终被强制摘牌的可能性很小。但名单会影响资本市场对这些公司的投资预期，导致股价波动。

而倘若未来真正退市，持有这些中概股的投资者该如何应对？

目前，在美上市的中概股公司主要可以分为三类，一类是以中国移动、中石油、中石化为代表的大型国企；第二类是以百度、京东、拼多多、网易为代表的互联网平台型公司；第三类是一些细分行业的公司。

目前看来，这三类公司已经有不同的方案来应对不确定性。

一种方式是退市。国企选择陆续启动退市，2021年5月，中国移动、中国电信、中国联通三家运营商就已经发表声明称将从美股退市。2021年10月，中海油从纽交所退市。

另一种方式普遍被平台型公司采用——在港股二次上市或双重上市。2020年8月在美股上市的贝壳找房，5月5日发布公告称，贝壳A类普通股将以介绍方式在香港联交所主板上市。2021年3月26日，知乎在纽交所挂牌上市，2022年4月22日，在港股“双重上市”。另外，包括百济神州、小鹏汽车、理想汽车，都已经在港股双重上市，并被纳入港股通。

还有一些体量较小，或是并不涉及到大量用户个人信息，以及敏感行业的公司，可以选择绕开PCAOB的监管。前述投行人士提到，例如可以直接把公司业务全部放在海外市场，变成一家“国际化公司”。如果是非敏感行业的公司，也可以直接把会计师事务所换成PCAOB白名单里的事务所。