华谊兄弟股票前景究竟怎么样？

华谊兄弟股票前景如何？华谊兄弟股票自从上市8年以来，迎来了很尴尬的时期，那就是股票的的净利润出现下滑，很多的表现都是不容乐观的，让很多关注的人不禁捏一把冷汗，华谊兄弟股票前景怎么样呢?

一方面在过去的一年，华谊兄弟电影业务表现不佳，另一方面，其押注收购的明星公司也未能带来预期的效益，更关键的是，此前华谊兄弟曾靠投资获得的大量收益，但目前已接近清仓。如何破局，成为华谊兄弟急需解决的问题。

首次下滑从结果上来看，2016年对华谊兄弟来说，是一个坎。根据最新的年报显示，华谊兄弟2016年实现营业收入35.03亿元，比上年同期下降9.55%;归属于上市公司股东的净利润8.08亿元，比上年同期下降17.21%。特别是公司分量最重的影视娱乐板块，营业收入与毛利率分别下降了9.56%、2.27%。这也是华谊兄弟自2009年上市以来，首次净利润出现下滑。华谊兄弟给出的解释是：“影视娱乐行业经历震荡，增速低于市场期望，公司影视娱乐板块及互联网娱乐股票板块收益不及预期，业绩较上年同期相比有所下降。”

“今年无论是单片票房还是市场占有率都有明显退步。”华谊兄弟副董事长、CEO王中磊亦曾在2016年年底给员工的公开信中表示。这一年华谊兄弟参与制作发行的诸如《我不是潘金莲》、《罗曼蒂克消亡史》等共10部影片，只获得了约 31 亿的国内票房，同比下降了 28%。

“华谊兄弟去年电影业务上都缺乏亮眼表现。”一位业内人士告诉新金融观察记者，从暑期档上映的《摇滚藏獒》，再到下半年冯小刚的《我不是潘金莲》，华谊兄弟都曾寄予厚望的多档电影，最终票房都不理想。不仅如此，与万达就《我不是潘金莲》排片发生恩怨，更是将华谊兄弟自身在院线和发行能力上的弱势暴露。

这个事情的特殊意义在于，《我不是潘金莲》是华谊兄弟深度捆绑冯小刚后的第一仗，但依旧打得并不漂亮。要知道，在前年11月，冯小刚刚成立不久的东阳美拉传媒有限公司在所有者权益为负5500万元的情况下被华谊兄弟以10.5亿元买下了70%的股权，彼时就已经受到市场质疑。此外，2016年被寄予厚望的华谊浩瀚和浙江常升影视都未完成对赌协议。前者背后站着是李晨、Angelababy、冯绍峰、杜淳、郑恺、陈赫6位明星股东，成立于2015年10月21日。该公司成立第二天，就被华谊兄弟以7.56亿元天价收购。

后者的实际控制人则是张国立，在2013年9月，成立仅3个月，便被华谊兄弟通过全资子公司以人民币2.52亿元收购70%的股权。

华谊兄弟多次尝试“明星资本化”的运作，先用一大笔钱买明星股东手中的股份，然后签订对赌协议。在华谊兄弟看来，这样既能保证上市公司业绩，又能达到绑定明星的效果。想的很好，但很明显没那么容易实现。”上述业内人士表示道。调整求变投资收益，成为华谊兄弟近几年表现突出的利润点。值得注意的是，华谊兄弟2016年投资收益高达11.58亿元，同比增长了84.75%。华谊兄弟更是想将“投资板块发展”纳入公司发展战略之中。

据了解，从2010年开始，华谊开始投资互联网娱乐行业，相继购入掌趣科技、巨人网络、银汉科技、英雄互娱的股权。之后，公司更是直接将业务划分成了“影视娱乐、实景娱乐、互联网娱乐”三个板块。 作为整个文娱产业中知名的“现金牛”——游戏，华谊兄弟股票通过投资游戏的确给公司带来了丰厚收益。以掌趣为例，在过去三年，华谊兄弟已经屡次减持掌趣科技，历次减持之后，华谊兄弟在掌趣科技上的持股降低到1.76%，几乎清盘，华谊兄弟通过出售掌趣科技累计套现超过25亿元，获利接近2000%，仅在2016年就获利10.16亿元。

不过就目前的股票趋势来看，华谊兄弟难以在短期内再度通过并购游戏公司获得丰厚收益，在去年年底华谊兄弟收购英雄互娱就被迫终止。炒股套现，终究不可持久，华谊兄弟，也被迫开始调整求变。

有业内人士观察认为，目前随着华谊元老胡明悄悄离任、从万达挖来叶宁、王中军儿子王夫也高调进入董事会等，华谊兄弟正在进入权力交接以及管理层重组。此外，因与万达就院线排片等的恩怨，也让华谊兄弟意识到其在终端链条仍缺少话语权。

王中磊此前在参加一档节目中，对着镜头承认了华谊兄弟早年顾忌“派拉蒙法案”而未能大力做院线的失误，以至于万达院线“封杀”华谊出品的电影作品时毫无还击之力。他也表示，2017年华谊兄弟将加速影院布局，计划在五年之内跻身院线行业前列。

华谊兄弟公告显示，截至2016年年底，华谊兄弟已建成投入运营的影院达到19家，其中2016年新增开业4家影院，包括高端定制影院品牌“华谊兄弟电影汇”。而在2017年年初，华谊兄弟又通过全资子公司以7885万元参与大地院线定增。更明确的信号则是，“去电影化”多年的华谊兄弟，试图重新回归电影。

在今年早些时候，华谊就与工夫影业联手，公布了未来三年将合作的5部系列大片。王中磊曾多次公开表示，2017年将是华谊兄弟的制作大年，华谊兄弟在内容领域的投入将继续加大。

有分析认为，这些是华谊兄弟释放出的回归电影重心的信号，也许到最后，华谊兄弟还是得靠电影翻身。