高波动的基金怎样操作？

基金理财 2023年03月13日 14:55 12 来源：网络

　　国防军工板块再度上涨。

　　7月20日，军工指数盘中涨超2%。板块内，航天动力、中船防务、亚星锚链等多股大幅拉升。

　　多家券商看好国防军工板块

　　近期，国防军工业内上市公司持续发布半年度业绩预告，相关重点公司表现良好。机构提醒中报有望稳健兑现，可持续关注国防军工板块。

　　华西证券表示，市场将迎接军工主升浪。军工行业中长期成长逻辑比较确定，目前供需矛盾仍然突出。随着产能逐渐释放，行业将保持较高景气度。受益于军工行业高景气、长逻辑、高确定性以及产能逐步释放，预计7-8月有望开启估值切换行情。

　　中泰证券建议，把握高景气和长逻辑兼备赛道。航空制造和航空发动机具备较强的军民两用属性，成长空间广阔；其中航空发动机具备实战化演练消耗属性，需求持续性较强。此外，国有军工企业混改有望提速，改革红利加速释放。本轮军工行情有基本面支撑，板块成长确定性高，估值已进入上修通道，仍有较大修复空间。

　　西部证券同样认为航空产业是较有潜力的赛道，部分主机厂业绩短期受到疫情及产品结构调整的扰动，不影响航空产业长期向好趋势，中游锻造行业景气度高对此验证。同时也应注意到航空产业赛道中的结构性分化。

　　20股预计上半年净利润同比增长

　　截至19日，申万一级国防军工板块中已有34股预告了中报业绩。以区间中值计算，20股实现同比增长，占比近六成。

　　9股净利润预计翻倍。净利润增幅最高的是盛路通信，高达91.52倍。公司对此解释称，上半年公司所处军工、通信行业整体发展向好，订单逐步交付，公司规模效应凸显，盈利能力提升。叠加去年同期基数较低影响，导致报告期内公司业绩大幅增长。

　　而当前申万国防军工指数整体PE-TTM为58倍左右，处于过去10年历史最高点的25%分位左右。高景气度配合相对低估值，当前处历史低位具高性价比。

图：国防军工指数估值仍处相对低位

　　高波动的基金如何参与？　

　　用etf 投资军工行业，是比较合适的。军工行业的波动较大，对于个人投资者而言，阶段损失会带来不小的心理压力。通过ETF来投资，既可以分享赛道的投资机会，通过指数编制方案的优中选优，也可以避免个股的风险。2022年6月，中证指数公司调整了军工龙头指数的编制方案，本次调样之后：指数成分股数量更少，前十大更集中。作为成长风格指数来讲，更少的成分标的与更高的前十大权重意味着更高的弹性。随着板块波动，投资可以通过逢低布局或定投进行布局。ETF受益于风险控制体系以及高透明性，是一种不错的投资方式。

　　虽然军工的投资逻辑较过去变化较大，但是高波动的特性仍然不可避免。建议通过底仓+波段的逻辑进行布局。

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