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那些上涨了10倍的基金,都是有什么来得?

基金理财 2023年03月14日 10:26 43 来源:网络

  最近行情平淡,咱们今天就聊个有意思的事儿,扒一扒历史上的那些10倍基。

  首先定义一下什么是10倍基:自成立日以来复权单位净值回报率大于1000%的基金

  翻译成大白话就是:在一只基金成立时买入,选择“红利再投资”,也就是每一笔分红都用来继续买入,一直持有到现在,收益率超过1000%的基金。

  一

  满足这些条件的10倍基有多少只?

  截至2022年7月29日,这样的基金一共有46只。(不考虑大额赎回)

(数据来源:东方财富Choice数据、银河证券,截至2022/7/29,不作投资推荐)

  二

  这些10倍基金都有哪些特点

  01

  基金里的寿星

  想完成10倍的净值增长,除了需要历任基金经理的辛勤耕耘外,时间是个非常重要因素

  这些10倍基的成立日期从2002年5月到2006年11月不等,平均年龄在18岁上下,可以算是基金里的寿星了。

  在10倍基中,国泰金鹰增长混合年龄较大,目前20岁零2个月。富国天合稳健优选混合年龄较小,但也有15岁零8个月。

  爱因斯坦说复利效应是世界上第八大奇迹。但复利的大展拳脚,需要时间。

  02

  不止一任基金经理

  十几年是一个非常长的时间跨度,足以发生很多事。

  2004年,腾讯香港联交所主板刚刚上市,并不被市场看好。次年,一位河南小伙儿将手上全部的2000万美元投给了腾讯,持有至今赚得盆满钵满。他就是高瓴资本的张磊。

  2005年4月,由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成的沪深300指数正式推出。

  2007年,上证指数一路飙上6124点;2009年,创业板正式推出;2015年,A股再次启动,上证指数登上5178点;2018年,锂电池巨头宁德时代登陆a股

  在长达十几年的净值增长之路上,这些10倍基也普遍经历了不止一任基金经理。

  当然,朱少醒的富国天惠是个例外,自成立以来16年时间没换过人。老朱也自始至终只管理这一只基金,算是基金圈儿的一段佳话。

  与之相似的有华宝动力组合混合,只经历了两任,现任基金经理刘自强管理超过14年。

  华夏收入混合,经历5任,现任基金经理郑煜管理超过13年;国联安精选混合,经历4任,现任基金经理魏东管理超过12年。10倍之路上,他们无疑留下了浓墨重彩一笔。

  前表中任职超过3000天的基金经理:

(数据来源:东方财富Choice数据,截至2022/7/30,不作投资推荐)

  03

  较大的基金规模

  由于有不俗的业绩摆着,也给长期持有的投资人贡献了丰厚的收益,这些基金在投资者群体里有不错的知名度,规模自然也都不小。

  截至刚刚出炉的2022年基金二季报,46只10倍基的平均规模为50.28亿元。

  超过百亿的有6只。其中,朱少醒的富国天惠规模343.68亿元,董承非的成名作兴全趋势规模234.15亿元,目前由童兰、董理、谢治宇一起掌舵。刘彦春的景顺长城鼎益规模198.68亿元。这些都是大家熟悉的名字。

(数据来源:东方财富Choice数据、基金二季报,截至2022/7/30,不作投资推荐)

  规模小于10亿的有7只。其中,王宁的长盛成长价值混合A规模2.63亿元,刘欣、邱楠宇共同掌管的泰达宏利稳定规模3.57亿元。这几位在任基金经理的任职时间还相对较短。

  04

  也有痛苦的回撤

  经历过市场十几年的起起伏伏、牛熊交替,这些10倍基也有一些不堪回首的回撤记忆。主要发生在2008和2015年,也就是大盘从6000点和5000点摔下来那两回。

  46只基金的平均历史最大回撤幅度是-55.27%。这个数字听上去有点吓人,不过还是得结合时代背景来判断

  2007-2008年,上证指数从6124点一路跌到1664点,最大回撤达到-72.83%,妥妥的困难模式

  在近两年的市场起伏里,46只基金的平均最大回撤为-34.21%。

  看来,即使是10倍基,也无法在每次市场调整中安然无恙、毫发不伤。市场下跌就像阴雨天气,过段时间就得来一次。

  不过好在风雨之后有晴天。市场的每次深蹲体验虽然痛苦,但大的方向依然向上。

  尽管上证指数在3000点上下徘徊许久,但代表着权益基金的偏股混合型基金指数并没有受到大盘的束缚,在每次大跌后依然创出了新高。

  (图片来源:东方财富Choice数据,偏股混合型基金指数(809002),截至2022/7/30,不作投资推荐)

  三

  做大概率正确的事儿

  坦率地说,从茫茫多的基金里,挑选出一只10倍基极其困难。(目前,天天基金上的基金数量超过了10000只)

  即使是去问基金经理本人,有没有信心把基金净值做到翻10倍,估计也没有人敢拍着胸脯打保票。

  上面这些基金尽管有着辉煌的历史,但投资毕竟是把握未来,而不是怀缅过去。过去曾发生过的孤立事件,很难线性推广到未来。

  当然,或许真的有人在这些基金上拿到了10倍收益,但除了值得称道的定力外,运气恐怕占了更大的部分。

  这个世界上的很多事情都近似地服从正态分布。越是夸张、极端的情况,发生的概率其实越低。10倍收益的故事确实美丽,但有可能只是幸存者偏差,可遇而不可求。

  投资中最重要的是做大概率正确的事,而不是寄希望于小概率事件。

  尽管选中10倍基金需要非凡的运气,但也有一些事情是大概率发生的。

  比如,即便有牛熊交替、曲折起伏,但股票型、混合型基金整体在长期有着不错的收益率。

  (数据来源:东方财富Choice数据,截至2022/7/29,不作投资推荐)

  比如,与美股的情况有所不同,国内的主动基金相对宽基指数长期保持一定的超额收益。

  (数据来源:东方财富Choice数据,普通股票指普通股票型基金指数,偏股混合指偏股混合型基金指数,截至2021/12/31,不作投资推荐)

  又比如,每次市场出现惨痛的大跌后,投资者会信心受挫,恐避之不及。但那些让人拍断大腿的黄金坑,往往也是在这种氛围里出现的。

  根据大概率发生的事儿,做大概率正确的事儿,大概率能收获正确的结果。


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