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A股的三十一个赛道对比,你会在哪一个里滚雪球?

基金理财 2023年03月16日 10:40 72 来源:网络

  选择大于努力,人生中很多事情都是如此。

  股市投资选择长坡好赛道很重要,只要坡足够长,哪怕雪不是很湿,也有望滚出较大的雪球。

  因为投资本质是分享企业的增长红利,好赛道更容易产生好企业。

  对于买基金的小伙伴也一样,在好的赛道里挑选基金,或许能够事半功倍。

  今天,我们就通过历史数据来看一下,A股的好赛道都是哪些?

  我们考察的对象是a股31个一级行业,它们分别是:

  数据来源:Wind

  这些行业涵盖了A股全体个股

  我们以31个申万一级行业指数为统计对象。从2000年1月4日(指数上市日)至2022年7月31日,期间任意一天开始,持有指数1年、2年、3年、5年、8年、10年。

  一共得到数据样本1,205,063个。

  数据来源:融通基金

  我们按照正收益样本占比、收益率中位数、收益率平均值、最大收益率、最小收益率这5个指标,将统计结果汇总如下:

  正收益占比

  持有指数任意时间正收益样本占比

  收益率中位数

持有指数任意时间收益率中位数

  收益率平均值

持有指数任意时间收益率平均值

  区间最大收益率

持有指数任意时间最大收益率

  区间最小收益率

持有指数任意时间最小收益率

  数据来源:融通基金

  注:上述结果依据历史数据统计得出,仅供参考,不代表未来指数表现,亦不作为任何收益承诺。

  是不是眼睛都看花了,还没看出来哪些赛道更好?

  没关系,我们来给它们打个分:

  每项指标按照从高到低排序,前5名各计一分,其他0分。

  比如

  1年期正收益样本占比中,食品饮料、电子、汽车、电气设备、家用电器位列前5,各计1分;

  2年期正收益样本占比中,食品饮料、家电、美容护理、医药银行位列前5,各计1分...

  以此类推。

  6个时间周期(1年、2年、3年、5年、8年、10年),5个指标,满分为30分。

  汇总得分如下:

  上述结果依据历史数据统计得出,仅供参考,不代表未来指数表现,亦不作为任何收益承诺。

  总得分排名前5的行业指数分别是食品饮料、医药生物、家用电器、美容护理、电气设备。

  而轻工制造、传媒、综合、环保、纺织服装、石油石化一分未得。

  据此可见:

  从A股过往近二十三年的数据来看,食品饮料、医药生物、家用电器、美容护理、电气设备表现突出。

  其中,食品饮料、医药生物、家用电器、美容护理都属于消费板块,因此可以说消费板块是过往A股最亮眼的赛道。

  消费板块的优异表现,有来自宏观基本面的坚实支撑:

  从2000年到2021年,

  我国GDP从10万亿元增至114万亿元,年均增长率达到12.3%;

  城镇居民人均可支配收入从6280元上升至47412元;

  全体居民消费水平从3711元上升至31072元。

  2021年,消费支出对我国GDP增长贡献率达到65.4%,成为GDP增长第一大动力。

  展望未来,随着中国人口平均年龄步入中年,人均GDP跨过1万美元大关,借鉴国际经验,或正处在消费加速升级的阶段

  从产业政策看,“双循环”新发展格局以国内循环为主体,首要任务是扩大内需,其中又以扩大消费需求为重点。

  大消费赛道或仍大有可为。

  从以上这些数据中,我们还能看出:

  1、

  基本上所有行业指数,随着持有时间的增加,正收益样本占比呈现递增的趋势

  这再次说明,长期投资有望提高盈利的概率。

  2、

  我们把中位数收益率做年化处理,可以看到,年化收益率随着期限拉长而递增,多数行业指数任意持有8年的年化收益率最大。

持有指数任意时间收益率中位数(年化)

  数据来源:融通基金

  注:上述结果依据历史数据统计得出,仅供参考,不代表未来指数表现,亦不作为任何收益承诺。

  3、

  有些行业虽然算不上长坡厚雪,但短期爆发力却很强。

  其中的代表是非银金融。(包括券商、保险等)

  申万非银金融指数任意持有1年期、2年期、3年期的最大涨幅分别为533%、1377%和1032%,均位列同期所有行业指数第一。

  有色金属、房地产、煤炭、钢铁和国防军工也是短期爆发力较强的行业。

  这些行业基本都是强周期行业。

  所以,如果能把握好强周期行业的拐点,或许能在相对较短的时间内取得不错的收益。

  4、

  不过,如果把握不好这些强周期行业,结果可能很惨。

  比如有色金属、国防军工、非银金融、煤炭指数任意持有1年期的最小收益率分别是-84.22%、-77.32%、-76.44%、-76.11%、-75.81%。

  有些行业即使长期持有,结果可能也一言难尽。

  比如煤炭、石油石化、钢铁、有色金属、交通运输,任意持有10年期的最小收益率分别为-69.51%、-68.81%、-57.76%、-49.42%、-42.46%。

  5、

  食品饮料和医药生物的得分位居前2。

  上述结果依据历史数据统计得出,仅供参考,不代表未来指数表现,亦不作为任何收益承诺。

  仔细对比可以看到,在“最大收益率”这一项上,医药生物指数在任意持有的3个期限(5年、8年、10年)可以排到全体行业前5,而食品饮料指数没有进入前5。

  食品饮料和医药生物都属于长坡厚雪的好赛道,而医药在这5个指标的表现更为均衡。

  另外,在医药这个赛道上,主动管理的基金有望大幅超越行业指数的表现。

  因此如果你打算在医药赛道上“滚雪球”的话,可以考虑和一些优秀的基金经理同行。


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