Ａ股的三十一个赛道对比，你会在哪一个里滚雪球？

　　选择大于努力，人生中很多事情都是如此。

　　股市投资选择长坡好赛道很重要，只要坡足够长，哪怕雪不是很湿，也有望滚出较大的雪球。

　　因为投资的本质是分享企业的增长红利，好赛道更容易产生好企业。

　　对于买基金的小伙伴也一样，在好的赛道里挑选基金，或许能够事半功倍。

　　今天，我们就通过历史数据来看一下，A股的好赛道都是哪些？

　　我们考察的对象是a股31个一级行业，它们分别是：

　　数据来源：Wind

　　这些行业涵盖了A股全体个股。

　　我们以31个申万一级行业指数为统计对象。从2000年1月4日(指数上市日)至2022年7月31日，期间任意一天开始，持有指数1年、2年、3年、5年、8年、10年。

　　一共得到数据样本1,205,063个。

　　数据来源：融通基金

　　我们按照正收益样本占比、收益率中位数、收益率平均值、最大收益率、最小收益率这5个指标，将统计结果汇总如下：

　　正收益占比

　　持有指数任意时间正收益样本占比

　　收益率中位数

持有指数任意时间收益率中位数

　　收益率平均值

持有指数任意时间收益率平均值

　　区间最大收益率

持有指数任意时间最大收益率

　　区间最小收益率

持有指数任意时间最小收益率

　　数据来源：融通基金

　　注：上述结果依据历史数据统计得出，仅供参考，不代表未来指数表现，亦不作为任何收益承诺。

　　是不是眼睛都看花了，还没看出来哪些赛道更好？

　　没关系，我们来给它们打个分：

　　每项指标按照从高到低排序，前5名各计一分，其他0分。

　　比如

　　1年期正收益样本占比中，食品饮料、电子、汽车、电气设备、家用电器位列前5，各计1分；

　　2年期正收益样本占比中，食品饮料、家电、美容护理、医药、银行位列前5，各计1分...

　　以此类推。

　　6个时间周期(1年、2年、3年、5年、8年、10年)，5个指标，满分为30分。

　　汇总得分如下：

　　上述结果依据历史数据统计得出，仅供参考，不代表未来指数表现，亦不作为任何收益承诺。

　　总得分排名前5的行业指数分别是食品饮料、医药生物、家用电器、美容护理、电气设备。

　　而轻工制造、传媒、综合、环保、纺织服装、石油石化一分未得。

　　据此可见：

　　从A股过往近二十三年的数据来看，食品饮料、医药生物、家用电器、美容护理、电气设备表现突出。

　　其中，食品饮料、医药生物、家用电器、美容护理都属于消费板块，因此可以说消费板块是过往A股最亮眼的赛道。

　　消费板块的优异表现，有来自宏观基本面的坚实支撑：

　　从2000年到2021年，

　　我国GDP从10万亿元增至114万亿元，年均增长率达到12.3%；

　　城镇居民人均可支配收入从6280元上升至47412元；

　　全体居民消费水平从3711元上升至31072元。

　　2021年，消费支出对我国GDP增长贡献率达到65.4%，成为GDP增长第一大动力。

　　展望未来，随着中国人口平均年龄步入中年，人均GDP跨过1万美元大关，借鉴国际经验，或正处在消费加速升级的阶段。

　　从产业政策看，“双循环”新发展格局以国内循环为主体，首要任务是扩大内需，其中又以扩大消费需求为重点。

　　大消费赛道或仍大有可为。

　　从以上这些数据中，我们还能看出：

　　1、

　　基本上所有行业指数，随着持有时间的增加，正收益样本占比呈现递增的趋势。

　　这再次说明，长期投资有望提高盈利的概率。

　　2、

　　我们把中位数收益率做年化处理，可以看到，年化收益率随着期限拉长而递增，多数行业指数任意持有8年的年化收益率最大。

持有指数任意时间收益率中位数(年化)

　　数据来源：融通基金

　　注：上述结果依据历史数据统计得出，仅供参考，不代表未来指数表现，亦不作为任何收益承诺。

　　3、

　　有些行业虽然算不上长坡厚雪，但短期爆发力却很强。

　　其中的代表是非银金融。(包括券商、保险等)

　　申万非银金融指数任意持有1年期、2年期、3年期的最大涨幅分别为533%、1377%和1032%，均位列同期所有行业指数第一。

　　有色金属、房地产、煤炭、钢铁和国防军工也是短期爆发力较强的行业。

　　这些行业基本都是强周期行业。

　　所以，如果能把握好强周期行业的拐点，或许能在相对较短的时间内取得不错的收益。

　　4、

　　不过，如果把握不好这些强周期行业，结果可能很惨。

　　比如有色金属、国防军工、非银金融、煤炭指数任意持有1年期的最小收益率分别是-84.22%、-77.32%、-76.44%、-76.11%、-75.81%。

　　有些行业即使长期持有，结果可能也一言难尽。

　　比如煤炭、石油石化、钢铁、有色金属、交通运输，任意持有10年期的最小收益率分别为-69.51%、-68.81%、-57.76%、-49.42%、-42.46%。

　　5、

　　食品饮料和医药生物的得分位居前2。

　　上述结果依据历史数据统计得出，仅供参考，不代表未来指数表现，亦不作为任何收益承诺。

　　仔细对比可以看到，在“最大收益率”这一项上，医药生物指数在任意持有的3个期限(5年、8年、10年)可以排到全体行业前5，而食品饮料指数没有进入前5。

　　食品饮料和医药生物都属于长坡厚雪的好赛道，而医药在这5个指标的表现更为均衡。

　　另外，在医药这个赛道上，主动管理的基金有望大幅超越行业指数的表现。

　　因此如果你打算在医药赛道上“滚雪球”的话，可以考虑和一些优秀的基金经理同行。