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2023-03-22 0
瑞信的转机来了吗？得到央妈500亿瑞郎供血，分析师称其估值有希望可以回升
美港股资讯
2023年03月16日 17:26 7
来源：网络
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3月16日讯，瑞士信贷盘前股价一度涨超20%，公司日前表示，计划通过一个担保贷款项目向瑞士央行借款至多500亿瑞郎（折合人民币约3700亿元）。
瑞信还宣布，瑞信拟以不超过30亿瑞郎现金回购某些运营公司（OpCo）的优先债务证券。
风雨飘摇！瑞信暴雷引爆欧美股市恐慌情绪
在美国硅谷银行倒闭引发银行业风暴的敏感时刻，财务吃紧多时的瑞信被曝出新问题，大股东沙乌地国家银行表示，考虑到监管法规等限制，不会进一步增加瑞信的持股。
和硅谷银行这类地区性中小银行不同，具有166年历史，坐拥1.3万亿瑞郎总资产的瑞信是真正意义上的银行业巨头，在全球金融体系中具有重要地位，也是更有可能复刻“雷曼危机”的银行。
嘉盛集团表示，其实近两年的瑞信一直在考验投资者的信心——股票爆仓巨亏54亿美元、被投资公司破产、泄密事件、洗钱丑闻、资金外流、公司重组等等。最新财报显示，其2022年亏损达到73亿瑞郎，且曝出了内控方面的“重大缺陷”。对这类“大而不能倒”的银行来说，市场信心比个别年份的盈亏更为重要，尤其是在当前“风雨飘摇”的金融市场环境下。
瑞信债券的5年期信用违约互换周三飙升近100%，是2008年金融危机时期的3倍，1年期CDS是当年的6倍以上！瑞士央行已经表态必要时会提供流动性支持。
瑞士央行和瑞士国际金融市场监督管理 (FINMA) 在美股尾盘时表示，瑞信符合系统性重要银行所受到的资本和流动性规定，必要时会提供瑞信额外的流动性。
果决出手！瑞信向瑞士央行借贷多达500亿瑞郎
瑞信随后在当地时间周四凌晨宣布，正在执行选择权，向瑞士央行借贷多达500亿瑞郎。这代表该银行将是2008年金融危机之后，第一家被授予这类救命绳索的第一家跨国大型银行，尽管过往的救助行动通常更慷慨。
瑞信在一份声明中表示，最新举措是其“先发制人加强流动性的决定性行动”，将“支持瑞信的核心业务和客户”。此外，瑞信宣布将以最多约30亿瑞士法郎的现金回购部分运营公司（OpCo）的优先债务证券。其中，瑞信正在对10种以美元计价的优先债务证券提出现金收购要约，总对价最高达25亿美元；并对4种以欧元计价优先债务证券进行收购，总对价最高达5亿欧元。
据彭博社等外媒报道，瑞士信贷 (Credit Suisse) 宣布采取强化流动性的“果决行动”，将向瑞士央行 (SNB) 借款多达500亿瑞士法郎(折合人民币约3700亿元)，试图在股价暴跌和更大的银行业存款外流危机中安抚投资人。此消息发布之后，欧美股指期指周四 (16 日) 应声上涨，亚太股市跌幅收敛。
瑞信最大股东再发声：瑞信引发的市场恐慌“毫无理由”
此外，瑞信最大股东——沙特国家银行董事长Ammar Al Khudairy周四表示，如果看一下瑞士央行昨天发表的对所有比率的言论，就会发现它们都很好，一切都正常。
他不认为瑞信需要更多资金。Al Khudairy还表示，过去24小时内围绕金融股的市场恐慌完全没有根据。他称，市场很不稳定，他们想找到能够证实其疑虑的说法或事件，他补充说，他们没有与瑞信讨论增加目前所持9.9%的股份一事。Al Khudairy称，他们从未被要求，也从未接到任何寻求援助的信息。不过，他说，鉴于监管方面的限制，很难将持股比例提高到10%以上，这仍然是一条“红线”。
汇丰：瑞信不是硅谷银行，瑞士央行支持或使瑞信估值回升
汇丰分析师Piers Brown认为，瑞信的情况与硅谷银行不同，理由包括：瑞信的资产负债表流动性仍然非常好，四季度末的现金及现金等价物占资产总额22%，覆盖51%的存款基础；占资产总额12%的投行交易账簿大部分是隔夜；占资产总额一半的贷款组合中，有三分之一的到期时间少于三个月。瑞士央行提供的贷款工具使其可以获得额外的流动性。除了贷款账簿外，瑞信持有的所有资产均以公允价值计量，这也与硅谷银行不同。所有这些都意味着瑞信的流动性看上去是充裕的，并且变现时不会实现亏损。
Piers Brown认为，瑞信面临的挑战仍然是盈利能力，而不是偿付能力。通过提高贝塔系数和股权成本估算，该行将瑞信目标价从3.10瑞郎下调至2.65瑞郎，以将近期股价波动纳入考量。瑞士央行和瑞士金管局的支持所创造的空间可能会使瑞信估值回升。
注：本文素材来源于网络
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