中小盘热起，讲一下几位擅长相关风格的基金经理

　　今年以来的中小盘风格格外热闹，不管是年初至今，还是市场4月27日见底反弹至今，中证1000指数的表现都优于中证100指数。

　　虽然说任何一种风格都会有顺逆风的时候，单押注一种风格算不上优秀的投资者策略，但如果账户均衡持有不同类型优秀基金经理在管的产品，或许能在风格轮动的A股市场中拥有更好的持有体验。

　　今天，就给大家介绍几位具有代表性、业绩也比较亮眼的中小盘风格基金经理。

　　(1) 赵晓东：从业超10年的基金投资管理老将

　　赵晓东，早在2009年便开始管理公募基金，是一位业内稀缺的基金管理年限在10年以上的老将，经历多轮牛熊更迭历练，并具备实业、券商与基金公司从业经历的复合背景，现为国海富兰克林基金权益投资总监。他管理的基金国富中小盘股票业绩中长期表现可圈可点，成立以来累计收益371.32%(来自基金定期报告，同期业绩比较基准收益为25.85%，截至2022/6/30)，凭借穿越牛熊的良好表现，该产品饱也受权威机构认可，曾5年3“擒金牛”。(金牛奖评奖机构：《中国证券报》，所获奖项分别为：2019年4月获得《中国证券报》“五年期开放式股票型持续优胜金牛基金”、2020年3月获得《中国证券报》“五年期开放式股票型持续优胜金牛基金”、2021年9月获得《中国证券报》“七年期开放式股票型持续优胜金牛基金”)

　　基于丰厚的实战管理经验，赵晓东并不拘泥于单一的行业与风格，而是抓住“精选个股”这个关键点，通过特有的“五维选股法”，即管理层识别(人的因素)、业务识别(商业模式、护城河)、估值识别(PE、PB与现金流)、可持续发展能力识别(财务指标)及风险识别(业务模式的持续性、政策风险)，以做到全行业均衡布局。

　　参考国富中小盘的过往行业配置情况，单一行业占比超过20%的情况非常少，并且行业之间的相关度也比较低，既能看到化工等周期板块、大消费和大金融等传统板块，也能看到电力设备和电子等新兴板块，比较能坦然面对市场行业轮动的情况，均衡把握各方面机会。比如2016年市场风格切换，小票普遍表现较差的阶段，国富中小盘却有效规避了回撤风险，全年仅下跌3.40%，显著优于同期业绩基准(-15.60%)与中证1000(-20.01%)的表现。(基金与基准数据来自基金定期报告、指数数据来自Wind，截至2016/12/31)

　　展望后市，赵晓东对国内经济增长表示乐观，依据是国内经济活动的恢复、大宗商品价格回落利好中国出口、财政政策与货币政策的支撑，认为中长期投资视角下的中国资本市场依然具有很强的吸引力，其中，“双碳”经济带来的新经济或将会成为市场的主要方向。(观点整理自国富中小盘2022年基金中报)

　　(2) 段涛：绩优新生代，深挖中小盘成长

　　段涛的从业经历比较“循规蹈矩”，2015年毕业后便入行担任医药研究员，随后逐渐将能力圈拓展至新能源、化工、机械和汽车等行业，于2020年5月起担任基金经理，其在管基金广发利鑫A近三年累计收益154.04%、显著超越同期中证1000指数(31.46%)和上证指数(14.09%)，并在今年4月底以来的反弹中成功抓住中小盘成长主线，迅速收复了净值失地。(基金业绩来源基金定期报告，同期基准17.40%；指数数据来源wind，截至2022/6/30)

　　作为一名深度选股型基金经理，段涛偏向在自己能力圈覆盖的行业内自下而上的选股，并根据各行业阶段性机会数量的多少做适度偏离，尤其看中企业的长期成长空间，擅长黑马股挖掘，整体呈现偏中小盘成长的风格。广发利鑫的过往持仓数据能很好地证明这一点，从最新公布的2022年中报数据来看，个股持仓多集中在电力设备、基础化工和轻工等段涛能力圈内的行业，且市值多为300亿元以内的中小盘股。

　　在专注成长股投资的同时，段涛也采取相应措施来控制组合的波动，比如尽量回避基本面有较大隐患的企业，避免黑天鹅事件冲击、淡化择时，保持相对适中的股票仓位及采用核心+卫星策略，行业适度分散。

　　(3) 杨宗昌：异军突起的黑马基金经理

　　杨宗昌异军突起于市场关注度较低的化工板块，他在2019年4月接手易方达供给侧改革这只产品后，尽管此后的两年时间里“喝酒行情”如火如荼，他也都终将仓位集中在化工行业，也就是最近1年才在原本的基础上涉及到煤炭、电解铝和汽车零部件等领域的投资，市值风格也大都集中在中小盘股上。

　　虽然化工行业经历了较长时间的去产能周期，市场表现和前两年的核心资产以及新能源领域比起来多少有些平平无奇，但杨宗昌管理的易方达供给侧改革却取得了近三年232.91%的亮眼业绩，尤其是在今年上半年的复杂行情中，该产品仍取得了10.07%的收益，是市场中为数不多的正收益权益基。(来自基金定期报告，近三年及上半年基准分别为17.40%、-5.32%，截至2022/6/30)

　　亮眼的业绩一方面来自于杨宗昌深厚的化学学科与研究背景，他是化学博士，于2015年毕业后加入易方达并深耕化工研究5年，对行业有较深的认知；另一方面，他擅于通过权衡标的风险和预期收益率来构建组合，进而获取投资收益，他认为企业在运行时会暴露在对应的经济周期中，从而具备一定的经营节奏，在公司股价表现上会呈现出阶段性高估或低估的机会，这种变化将是三五年维度下的重要影响因素。

　　优异的表现自然少不了市场的追捧，基金定期报告显示，易方达供给侧改革的资产净值在2019年中期尚不足0.5亿元，到今年年中是时便已是63.77亿元，机构持有比例也从2019年底的0%增长到57.33%。