个人养老金时代的要点是什么？

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　　政策助力，我国个人养老金全方位落地。近日，《个人养老金实施办法》发布，主要有五大看点：一是基本养老参保人群均可参与；二是账户实名封闭运作，除特殊情况外不得提前支取；三是年缴费上限初设12000元/人，且保留适度调整空间；四是领取方式自主多元，且养老金账户资产可继承；五是缴费与投资暂不征税，税收递延对标个税最低档3%。

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　　个人养老金账户如何开设？可以买什么？对于参与人而言，每人只能开立唯一的两个账户，且相互关联和绑定。个人养老金资金账户：主要用于缴费、资金划转、收益归集、支付和缴税等；个人养老金账户：与基本养老保险关联，用于查询个人资金缴费额度、资产信息和产品信息等。目前，账户里的钱可以自主选择四类个人养老金产品，银行理财、储蓄存款、商业养老保险以及公募基金。

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　　Y份额成立，公募开启个人养老投资时代。Y类份额是针对个人养老金投资基金业务单独设立的一类基金份额，是由养老目标基金增设，且仅供个人养老金资金账户投资的基金份额。目前，已有129只养老FOF设立Y份额，其中，养老目标风险型占61%，养老目标日期型占39%。相比A份额，Y份额在费率上有极大的优惠，尤其是管理费和托管费，更是打“五折”。

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　　养老还得靠自己：1)我国养老储备总量薄弱。截至2021 年底，我国“养老三支柱”资金总规模约14 万亿元，占当年GDP 比重约12%，低于OECD 国家平均水平(2020年为14%)，与部分发达国家相比更是有较大差距，2020 年加拿大、美国等发达国家的养老金储备占GDP比重普遍超过100%。

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　　养老还得靠自己：2)我国养老三支柱结构不均衡。养老三支柱中，第一支柱是基本养老，靠国家；第二支柱是年金，靠企业；第三支柱是个人养老金，靠自己。截至2021年末，我国是政府为主(67%)，企业为辅(32%)，个人为末(1%)；而美国是企业为主(58%)，个人为辅(35%)，政府为末(7%)。所以从结构上的巨大差距可以看出，我国推动个人养老金发展势在必行。

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　　养老还得靠自己：3)我国基本养老保险替代率不足。2020年，我国基本养老保险替代率(退休后养老金收入/退休前收入)约为44%，低于55%的“国际警戒线”，也只能勉强温饱，更何况是乐享晚年。此外，我国基本养老的当期结余到2028年可能出现负数，累计结余到 2035年可能耗尽，此后缺口不断扩大。这主要因为我国的基本养老金制度是“现收现付制”，即“代际养老”，也就是现在工作的人“养”现在退休的人。老龄化背景下，“入不敷出”也就成为必然。

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　　养老还得靠自己：4)来自居民金融资产配置的启示。对比中美两国的居民金融资产配置，可以看出，中国老百姓偏爱存款、理财，占比超过60%；而美国老百姓配置更为多元，其中，受益于其完善的养老金体制，养老金投资占比达到29%，是重要资金投向之一。

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　　个人养老买什么？公募基金是美国个人养老金的“心头爱”。美国个人养老账户(IRA)是在1974年创建，并于1981年推广。从IRA的资产配置看，公募基金占比从1980年的4%，抬升至2000年的48%，之后一直保持着不可撼动的主导地位；相较之下，存款占比从1980年的83%，下滑至2000年的10%；而保险产品占比相对稳定，在7%左右。

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　　公募个人养老产品，该如何选择？养老目标日期基金：属于“养老套餐”。只要铆定退休日期，可以自动匹配不同人生阶段的风险水平，且会随时间动态调整，不再需要投资者自主决策与调仓再平衡。养老目标风险基金：属于“养老单点”。投资者可根据自己的风险偏好选择不同的目标风险基金，如激进型、平衡型和稳健型，适合有一定投资知识与经验，对自身风险偏好与收益预期有较清晰认知的投资者。