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行情不确定性提高,怎样调整基金投资策略?

基金理财 2023年05月10日 10:36 47 来源:网络

  经过一轮上涨后,市场再次进入震荡区间,近期大家渐渐发现,好像任何策略都失效了。

  如果是只持有某一个板块,今天涨、明天跌,最终还是回到最初的起点;如果采取均衡配置策略,各个板块都买一点,那么这个板块涨、另一个板块跌,相互抵消,一天下来,感觉自己投了个寂寞;

  如果采取的是轮动策略呢?结果不见得就更好。因为在追热点的时候很容易被反复打脸,没点技术的很可能把本金都亏没了。

  在这种行情下,我们该怎么调整基金投资策略呢?

  第一,选择更稳健的固收+基金

  近两年,A股市场便给大家泼了一盆冷水,在权益市场持续回调的背景下,发现在讨论区不少投资者将目光转向固收+策略基金。

  事实上,固收+并非一种严格的产品类型,而是一种投资策略。所谓固收+策略指的是以固定收益资产为底仓,再辅以一定的权益资产来致力增厚产品收益。

  固收+策略的核心在于以债券类固定收益资产为底仓。相比股票,债券类资产往往具有相对稳定的票息收入,因此固收+策略基金通常波动相对较低。

  为增厚收益空间,固收+策略在以债券为底仓的同时,往往还会加上一些风险资产,如打新、股票、可转债等。得益于一定的权益仓位,固收+策略获取债券收益的同时也不会错过股市上涨可能带来的投资机遇。

  在这里举一个简单的例子,在点奶茶时,我们常常会选择加上奶盖、芝士、红豆等辅料让奶茶风味更加可口。同样的,固收+策略中的债券底仓就像原味的奶茶,而“+”的风险资产便像是奶茶中的各式各样的辅料。

  整体而言,固收+策略通过股债之间的合理配置,债券底仓具备一定的防守属性,是应对市场波动的利器;而一定的权益仓位也有望增厚收益空间,分享A股市场增长红利,因此固收+策略往往表现出攻守兼备的优点

  第二,闭眼定投总有看到微笑曲线的时候

  很多时候,我们都认为自己是“长期投资者”,但在面对股市大跌或上涨时,很难控制住不操作,人类内在的本性让投资者的情绪成为交易时的主导因素

  为了更好地消除“非理性判断”的影响,通过定投进行定时定量、有纪律性地投资,是个不错的方法

  定投资金是按一定的周期不断投入,最大限度地分散了风险。“微笑曲线”充分发挥了定投分批建仓优势,摊低平均成本,待市场回升时获利

  当你选择了定投,在面对市场大跌时也会淡定很多:市场下跌可以给我们机会以便宜的价格买到更多的基金份额,有效地摊薄了投资成本。

  而且很重要的一点是,由于我们的成本因为低位定投不断降低,因此我们根本不需要行情上涨到原先的初始位置,即可盈利

  事实上,定投的时间越长,所获得的平均收益率越高。相比于波动率而言,时间是对定投收益影响更大的因素。

  第三,加强仓位管理

  面对较大幅度的市场回调,对于多数风险偏好中等或偏低的基民最首要做的事情不是割肉赎回、不是视而不见、不是盲目越跌越买,而是做好仓位管理,进退自如。

  对于低仓位的投资者,可以试着逐步建仓或者加仓。如果说现在是底部或者向底部迈进的左侧的话,这样至少有一个好处,就是不用把全部的真金白银经历至暗时刻,同时在市场上涨之前也有一定的筹码。在下跌中磨练心智是一个很煎熬的过程,并且很容易影响你的投资情绪和操作。并且如果后市还会回调,那么在调整中逐步加仓,可以进一步摊薄成本,这也是我们常说的漏斗型仓位管理法。不过有一点要注意,就是今后如果市场反弹并且账户开始盈利了,一定要注意止盈,不要越涨越买的多,那样会拉高投资成本。

  对于高仓位投资者,建议不如躺平或者在阶段性反弹后赎回部分资金,转投货币基金或者债券基金。躺平是因为a股市场在下跌后,长期而言未来回本甚至盈利的概率还是比较大的。在投资标的质地优良的前提下,还不如多看少动,万一清仓赎回就涨了岂不是相当郁闷。可以把答案交给时间,大部分机构和专业的基金经理也认为,对于中长期投资而言,现在机会的成分要高于风险。

  最后总结来看,在弱势行情下,我们更要注重资产配置,做到股债均衡,如果资金有能力,可以自己搭配权益类基金和债基,也可以直接选择固收+类产品,让基金经理帮你做好平衡;另外,在下跌中,不要停止定投,不要预测市场,觉得会有更低的位置在买入,我们很难判断底部在哪里,会持续多久,但不要错过现在微笑曲线左侧的位置;最后,好的仓位管理方法也能让我们在震荡行情更加进退自如。


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