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如何理解市场情绪?

外汇投资 2023年05月11日 10:29 53 来源:网络

市场情绪是投资者对某种证券或宏观金融市场的整体情绪。市场是一个用于代指态度和情绪的含糊词汇。从广义上而言,它是指群体心理,而群体与个人一样,除了拥有经常提到的恐慌与贪念以外,还拥有其他丰富的情绪。

了解市场情绪的一种好方法是了解非市场情绪。某位交易者对某种货币对未来走向的看法可能与或可能不与交易集体的共同看法相同。逆向操作有时是有意义的,但如果交易者不知道市场的整体情绪,他就无法从众或逆向操作。

直觉与市场情绪

夜色已深,您从一个派对回家并经过一条光线昏暗的街道。街上没有其他行人和过往车辆。您的脑海中警铃大作,提示您加快脚步走到街道中央,或掉头另外找寻一条回家的路。这正是您的直觉本能。

经验丰富的交易者总是“直觉”敏感,尤其是当他们对货币交易时间较长时。对于他们而言,交易就像跳舞一样简单。他们本能地知道地何时应该后退、前进和靠边。这些交易者有时无需查看技术面、资金流量信息或外汇策略分析师的预测也能判别一种货币是否被超买或超卖。不过,即使拥有多年的经验,交易者也不一定能获得这项技能。因此,了解市场对风险与特定货币的看法以及市场参与者的持仓情况成为一名成功交易者的关键。

关于风险的市场情绪和关于货币的市场情绪

对一种货币建仓之前,交易者首先需要了解市场目前是愿意接受风险还是规避风险。当市场情绪尚未确定时,例如央行决策、选举或自然灾害时,市场可能进入锁定模式,此时离场或减仓被认为是降低风险的手段。全球投资者通常在这种情况下卖出股票并买入证券,而此时所购债券的货币通常能够获益。同样,当全球金融市场未出现动荡迹象且全球经济稳固增长时,全球投资者愿意重新接受风险。此时,股票与商品往往表现良好,而债券以及作为避险资产购买美元欧元等货币可能再次下跌。交易者每日关注各项风险指标,以查看这些指标是否示警、中立或“追逐风险”。

只有了解全球投资者的风险偏好时,投资者才能进一步了解市场对特定货币的看法。为了评估市场对一种货币的当前情绪,交易者将关注技术面分析、持仓情况(来源商品期货交易委员会、东京金融交易所和其他渠道等)、资金流动信息(托管银行信息)和市场预测。

例如,如果市场厌恶风险,全球投资者可能会买入美国国债。用于购买国债的资金是否来源于美国股市或国外将有助于判断美元是否能从这些资金流动中受益。假设这些资金确实来自国外。如果市场重仓做多美元,新的美元需求可能不大,因为交易者倾向于获利了结。如果市场无论出于什么原因而做空美元且出现收敛状态,美元甚至可能在需求有限的情况下进一步大幅走高。

国家情绪与货币情绪

有时,虽然市场对某种货币的情绪与直觉相反,这种情绪仍然是积极的,甚至当市场对货币国持有消极情绪时也是如此。2013 年 10月,市场非常不确定美国是否会提高债务上限并解决预算谈判,美元依然保持牛市基调。而欧元区危机时,全球投资者纷纷退出其周边国家债务。由于这些投资者蜂拥至美国国债和德国公债,欧元一度下跌,但并未如许多交易者预期的一样失宠。

专业建议:请将避险工具,无论是债券(美国国债、德国公债)、商品(黄金)还是货币(通常是美元与大型债券市场的货币)看作一种“慰藉食品”,即当您生病或情绪低落时吃到的食品(例如祖母的鸡汤或一块巧克力)。当您觉得好转之后,您便不想再喝鸡汤或歌帝梵巧克力。这同样适用于货币:市场参与者买入一种避险货币是因为他们认为这种货币会让他们避免亏损或者将亏损降低到最小值。度过风险之后,交易者将退出这些货币并且重新进入风险区。


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