今年的盈利，快跌没了，现在如何是好？

基金理财 2023年05月18日 10:48 8 来源：网络

　　一季度还没过完，A股的小伙伴已经又体验了一把行情“过山车”。

　　今年1月底的时候，大部分指数的年内涨幅都在8%以上；

　　而截止今年3月16日，涨幅纷纷大幅缩水，创业板50、创业板指、上证50甚至已经由涨转跌。

　　最刺激的当属创业板50指数，从+12.50%到-3.45%。

　　基金的收益波动同样不小，万得偏股混合型指数的今年年内涨幅已经“转负”。

　　明明1月份还高歌猛进，怎么2月份以后就不行了呢？

　　一方面，涨多了难免遇到调整，市场中部分资金需要止盈落袋为安。

　　另一方面，2月以来，确实出现了一些“变化”，让市场变得谨慎：

　　首先，是国内的流动性出现了边际收紧，标志是7天逆回购利率回到2%以上；

　　其次，是美国加息预期再度上升，全球流动性重新收紧，标志是“全球资产定价之锚”——10年期美债收益率从2月初的3.4%上行至3月初的4%；

　　第三，两会工作报告中将今年GDP目标设定为5%，低于市场预期，短期政策大幅刺激的预期弱化。

　　综合以上这些因素，a股今年2月以来的调整在所难免。

　　市场震荡，基民如何应对？

　　从大周期角度出发的长线投资者——坚守阵地，做时间的朋友

　　《时间的玫瑰》一书中写道：巴菲特之所以伟大，不在于他在75岁的时候拥有了450亿美元的财富，而在于他年轻的时候想明白了许多事情，然后用一生的岁月来坚守。

　　统计成立10年以上且净值增长率排名靠前的10只基金，会发现即便是业绩优异的10倍牛基，投资回报的获得也需要时间的力量。

　　(数据来自于基金定期报告，成立以来截至2020年，经托管行复核，历史业绩不代表未来表现。注：1、涨幅为正数计入上涨次数，涨幅为负数计入下跌次数。2、年周期按照完整年度计算涨跌幅、5年周期按照完整连续5年计算累计涨跌幅。3、年化收益率计算公式=(1+累计净值增长率)^(1/年数)-1.)

　　从统计数据可以清晰看到，在不考虑手续费等其他因素的条件下，对于十年十倍的牛基而言，如果仅仅持有一天，获得正回报的概率只有55%；而如果持有一年，赚钱的概率将上升至71%，再拉长持有周期至五年，正收益的占比超过90%，年化收益率达到15%。

　　可以说，公募基金二十五年，市场上从不缺十年十倍的牛基，缺少的是持有十年的耐心。

　　前期轻仓/坚持定投的投资者——开启定投/按计划执行

　　定投这件事，比拼的是定力和耐力，当这两“力”不够时，收益就难以达到预期。很多投资者在做基金定投时会遇到两种情况：

　　一是看到市场下跌，觉得此时不应该入场，要等到市场停止下跌再进场；

　　二是定投了一段时间之后看到收益不如预期，不想再坚持了，持有很短时间就赎回。

　　而这两种情况，最终都无法品尝到定投的甜蜜“果实”。

　　假设小编在2018年1月初打算进入市场，以偏股混合型基金指数为测算标的，我们假设三种情况：

　　第一种情况，定投一年后看到收益不如预期于是小编赎回了投资，此时定投收益率为-15.68%。

　　第二种情况，看到市场“跌跌不休”，小编觉得此时不应该入场，等到市场停止下跌再买，于是持币观望，直到2019年3月看到市场重拾升势，出现赚钱效应，此时开启定投，坚持到21年底，定投收益为43.45%。

　　第三种情况，小编定投对于定投的本质有更清晰的认知，在2018年1月初入市，设置了目标收益率后，无畏其间市场的涨跌，坚持定投至21年底，最终定投收益率为64.12%，其间最高收益达到89.25%。

　　(以上数据来源：同花顺，采用偏股混合型基金指数进行测算，定投周期为月，月初扣款，定投周期为如上文所述，每月投入本金1000元，忽略费用。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，入市需谨慎。)

　　可以看到，如果缺失了市场的波动，往往无法达到定投最理想的状态。“开始-亏损-收益-收获”是一个完整的过程，形成了一条两端朝上的弧线，形状像一张笑脸。

　　而市场震荡是造就定投“微笑曲线”的必要条件，下跌是摊平成本和积累更多份额的好机会，再形象点说，定投是一种能够“同甘共苦”的投资方式。

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