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当前位置,抄底新能源抑或是追涨数字经济?

基金理财 2023年05月18日 10:48 49 来源:网络

  今年以来最热的板块就是数字经济,在信创、通信、ChatGPT等概念加持,一路高歌猛进。但由于场内资金还是存量博弈,新增资金少,所以资金从之前的新能源流出,流入到数字经济,造成新能源和数字经济的跷跷板效应。但当前位置,数字经济涨了不少,而新能源部分板块也跌出性价比了,我们再次站在做选择的路口,基金是该加仓数字经济还是抄底新能源呢?

  到现阶段对于数字经济有这样两类疑问:一类是已经持有的投资者,涨多了心里也是有点紧张,纠结行情是不是要“到顶”了,要不要卖;另一类是手上没有或者只有非常少的数字经济的人,担心自己追高被“收割”。

  ChatGPT的大火使得人工智能重回大众视野,海外映射的视角下,国内相关领域成为“香饽饽”。虽然,目前不少投资者对于渗透率过低、商业模式还很不稳定等有所疑虑。但不可否认的是,在竞争的年代,政策的推动或会加速数字经济时代的到来。

  从政策上看,近年来从中央到地方,数字经济相关领域政策的推出频率不断加速,《十四五规划》中更是以单独一篇的内容对“数字中国”进行了部署,做优做大数字经济成为“十四五”以及2035年之前的重点任务。

  向内看,数字经济是当前我国实现高质量发展的关键支撑。向外看,数字经济是世界科技革命和产业变革的先导,是新一轮国际竞争的重点领域。在国际竞争的视角下,数字经济发展对中国经济转型而言,是一个非常重要的战略机遇和时间窗口

  从历次行情演绎看:

  数字经济最为相关的TMT板块在历史上的3轮大级别行情,每一轮都对应着顺应时代的新兴产业的崛起,只要产业趋势这一核心逻辑没有发生变化,行情可能也不会轻易宣布结束。

  第一轮是2008年11月到2010年11月,上涨持续490个交易日,涨幅达到263%,主要源于iPhone系列的问世带来智能手机和消费电子产业的爆发;

  第二轮是2012年12月到2015年6月,上涨持续604个交易日,涨幅达到754%,核心驱动因素是4G驱动移动互联网崛起,带来“互联网+”的繁荣;

  第三轮是2019年2月到2020年7月,上涨持续356个交易日,涨幅达到92.6%,主要是受益于芯片、光刻机等卡脖子领域加速国产替代引发的科技投资浪潮。

  而本轮TMT的崛起从去年10月开始,已经走出了一定的趋势,底层动力是自主可控,核心催化是以人工智能为核心的新一代科技革命,例如说前期反复活跃的ChatGPT。

  到目前为止,本轮行情上涨幅度在40%左右,无论是时间还是空间,相较历史表现都仍有一定的距离。

  从产业趋势上看,全球新一轮科技革命和产业变革方兴未艾,人工智能、大数据等代表性的数字技术正快速向经济社会的各个领域全面渗透,现在谈行情见顶未免过早。

  但作为单赛道配置,我们一直建议大家控制在20%的仓位之内。

  如果仓位在20%以内,并且行业主题基金的波动你能承受的住,继续持有就可以了。

  如果是仓位很低甚至是还没有配置数字经济的投资者,这个时候入场确实是在追高了,建议分批定投,或者是等到板块回调10%~20%的时候逢低布局。

  另外,调整很久的新能源最近又有反弹趋势了。新能源能止跌反弹吗?现在位置性价比怎么样?

  新能源的调整主要是以下三点原因导致的:

  新能源车竞争或加剧

  近日声势浩大的车企降价潮,传导至股票市场引发汽车股巨震。新能车的产业链上大部分环节,后续可能将会进入价格战的时间,电动汽车、动力电池和零部件厂商竞争会更激烈。

  资金轮动,板块资金外流

  前2年在疫情期间,整个市场里高景气的行业较少,新能源产业逻辑顺、景气度高、有政策支持,可谓一枝独秀;但在疫情放开,外加稳经济的背景下,有复苏预期的行业较多,可选项变多了,资金相对分散,比如计算机板块就成为了很多资金的选项和去处,这会对新能源造成影响

  新能源行业存在较强的季节性

  整个新能源行业都具备较强的季节性。不管是光伏、风电,还是新能源车都是如此,一般1季度是淡季,2季度是平季,3、4季度相对旺季。有了这样的行业规律和预期,市场一般会提前做出反应 ,因此市场表现来看,新能源整体往往就容易在在前一年4季度的后半段和新一年的1季度表现较弱。

  那么新能源调整到位了吗?总的来说,调整过程中,短期还是有一些回弹机会的,但如果看估值的话,当前已经具有一定的性价比了。

来源:东方财富choice数据

  所以对于新能源我们可以控制仓位,定投布局。新能源依然是值得长期配置的单赛道,但目前在调整中后市 ,所以也要相对谨慎。

  数字经济和新能源都属于长跑赛道,所以在仓位合理的状态下,都可以定投买入,或者结合最大回撤来加仓,比如在板块或优秀主题基金回撤20%左右的时候(建议投资者同时考虑自身情况进行投资)。


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