收益又转负了，如何是好？

　　一季度还没结束，已经被基金搞了好几波心态。1月赚钱吃肉，2月眼睁睁看着收益一点点减少，犹豫着是坚定补仓上车还是止盈保住收益，还没做好决定哐当3月收益转负，欲哭无泪。

　　今年不是单边上涨的行情，我们在本轮发车伊始就提示过市场震荡调整、风格切换的风险，因此基金收益的波动也就不算低。全市场来看，中证偏股基金指数(930950)在今年1月份的时候还创造了6.4%的涨幅，到了上周五，今年年内的涨幅已经“转负”。

数据来源：Wind，2022/3/17-2023/3/17

　　沪深300指数因为其风格偏大盘价值而更具防御属性，年内的涨幅迄今还没有被清零，不过也回吐了大部分。

　　明明1月份还是一片大好，怎么2月份以后就不行了呢？

　　如果大家还记得我们本轮发车第1期里写的：

　　节后第一周，市场并未像假期中大家设想的那么乐观，受地产销售不及预期、美国经济数据超预期、地缘政治事件频出等影响，上证与创业板指均震荡下跌，北上资金缩量至本周一的净流出。

　　上述风险因素短期或难消弭，本周我们倾向于用偏防御的姿态应对可能震荡的市场，核心基金整体均衡偏价值。

　　“我们认为基本面支撑下的指数向下空间有限，但考虑到A股情绪逐步进入高位、美债收益率短期进一步压缩概率降低，我们判断季度区间范围的震荡概率仍较高，成长相对价值的比较优势逐渐缩小。因此本期发车核心基金延续上周均衡偏价值的风格。”

　　现在看，调整的原因无非也就是这几个：涨多了、美联储超预期的鹰派发言、地缘政治事件频出。别无新事。

　　许多基友开始后悔，“当时卖了就好了”，并且开始放大对后市风险的恐慌心理。

　　后视镜里的历史总是无比清晰，但我们还是要往前看。不论是1月的上涨也好，还是2月以来的调整也罢，长期看来真的只是微不足道的小小波动。

　　说到这里，你猜下一句是不是“所以我们要做时间的朋友”？

　　其实也差不多，重要的不是称谓，重要的是实质上与时间为伍，用时间换空间。朋友这个词比较温情，实际上更多是涨的时候称兄道弟、跌的时候相爱相杀、震荡的时候互相取暖。

　　确实，在市场遇到震荡，或者不好的时候，我们会用各种数据和文字，来跟大家安利在投资中跟时间做朋友的种种好处。可是看着亏损的账户和涨涨跌跌的市场，相信大多数人的感受是一样的：为什么跟时间做朋友会这么煎熬？

　　这种煎熬可能就是来自于预期与实际收获的落差。

　　这就好比在社交媒体上看到两个标题，一个是十天瘦10斤，和一年瘦10斤，哪个更能吸引你的点击欲望？肯定是前者。但是前者即便达到了也大概率反弹(就好比市场急涨之后开始回撤)，从实现概率和难度来说，肯定是后者更科学。

　　换在交易上也是一样，尽可能控制期待，谁都想自己的账户只涨不跌，但这就和10天瘦10斤这样的帖子一样，充满了吸引力，但实现概率实在太低。

　　要怎么样尽量减少这样的落差，建立强大的心理能力呢？(投研小伙伴回答说不要天天看账户收益，几个月看一次就好，就和减肥不要天天上秤一个道理。天天盯账户的事交给投顾，我们的工作内容有一部分就是要帮客户承受这份煎熬……)

　　周末看到一篇睿远基金创始人陈光明的采访，里面提到一个观点，挺适合回答这个问题：针对目前的情况，

　　一方面，需要降低对组合投资回报率的要求

　　另一方面，要更加敏锐地感知到市场中存在的潜在风险

　　因此，要在两方面下功夫：赚钱不要太激进，同时还需要多思考潜在风险。

　　定投的方式，短期路线的曲折，并不会影响我们长期航行要抵达的目的地。换个角度想，我们也需要这样的下跌，来帮助累积一些更有性价比的筹码。

　　而且，基本大家都已经达成共识，今年可能会比较难出现全面牛市的行情，更多可能是温和的震荡上行，掺杂着一些短期回调。这种行情，是非常适合定投的。

　　另外，从市场角度来看，我们也有积极的理由：

　　对于国内市场而言，上周统计局披露的1-2月经济数据与3月高频量价数据均显示复苏仍在轨道上，而且央行周五降准发生在经济开局良好、MLF超额续作的背景下，打开了大家对于未来货币政策操作的空间想象。

　　加上海外风险事件的逐步缓和，权益市场的宏观基本面有所改善。综合各指标和基本面变化情况，我们建议大家用积极的心态面对下一阶段的市场，在资金面和基本面的支撑下，A股市场有望迎来震荡后的企稳甚至是上行行情。