影响期现套利的四大因素分别是什么？

期货资讯 2023年05月19日 16:36 10 来源：网络

在上一篇中，我们已经了解了期现套利的平仓问题。大家也都知道，期现套利是期指套利交易中的一种。很多投资者由于对于影响期现套利的因素不了解而亏损，今天就跟随笔者来了解下影响期现套利的四大因素吧。

　　期指套利是期货市场的一个衍生品，它的本质就是期货交易，当然由于传统的期货交易有着不同。所以影响套利的因素与影响期货的因素是有一定的差异的。影响期现套利的四大因素究竟是什么呢?详细的介绍如下。

　　占有资金量大是套利交易的一个最为显著的特点，对投资者而言，良好的保证金管理能够有效提高资金的使用效率和收益率。若资金投入过少，异常的市场波动就会让投资者追加保证金，根据交易规则，如若未能及时追加保证金，结算会员就会对投资者的部分或全部头寸进行强行平仓，套利交易就会被迫提前结束甚至产生亏损。相反，如果保证金投入过多，资金就会不能发挥最大的效应，而导致套利收益率下降。因此投资者需要对保证金进行动态的管理，才能追求到合理保证金水平的收益最大化。

　　因素二、交易成本的影响

　　每一种投资交易都会有交易成本的而影响。交易成本主要就是买卖现货、期货的交易手续费还有市场冲击成本等。套利交易需要套利者买入或者卖出标的指数一篮子股票，就沪深300指数而言，传统的套利需要套利者买入或者卖空近300只股票。由于各成分股的流动性不同，完全复制指数时冲击成本较高，而且交易规模越大冲击成本越高。

　　因素三、现货、期货交易方式不同

　　在我国股票市场实行的是T+1的交易模式，而期货市场实行的是T+0的交易模式。从以往的数据来看，套利机会一般会很短暂。如果在现有的交易机制，就会碰到套利头寸建立后当然就回到获利区间，由于现货T+1交易的限制就没有办法平仓。这就增加了套利风险，降低了资金的使用效率。

　　因素四、现货市场缺乏卖空机制

　　由于我国融资融券还没完全放开，市场缺乏现货卖空机制，因此期现套利只能在股指期货价格被高估的情况下进行正向套利，不能直接进行反向套利。

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