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数字经济起来了,新能源基金还能不能继续拿?

基金理财 2023年05月26日 16:16 64 来源:网络

  年初以来,数字经济吸血其他板块的行情愈演愈烈。三月新能源经历了一段急跌后,低位震荡,风光不再。而数字经济阵营,则在chatgpt的带领下,强势上扬,碾压宁指数。

  数字经济是下一个新能源吗?数字经济起来了,新能源基金还能继续拿吗?

  数字经济是不是下一个新能源?

  近两年产业投资框架深入人心,那数字经济究竟是产业投资还是主题炒作呢?

  从四个角度分析,当前的数字经济已经契合了“产业主题”投资的框架。

  其一,数字经济建设是推进中国式现代化的重要引擎,构筑国家竞争新优势的有力支撑。全要素生产率的提升寄托于数字经济的发展决定了其价值取向的“高大上”,想象空间广阔。

  其二,从中央到地方,顶层设计、政策规划的不断出台,意味着数字经济之于时代发展的重要性,后续政策红利的持续跟进、产业内生数据的不断验证都将构成潜在催化、保持主题持续性。

  其三,主题自身核心逻辑简明易懂并不复杂,能够吸引各类投资者的参与,但又不乏纵深,“生态化”的产业链纵横蔓延,细分逻辑需要不断挖掘、扩散,中短期内难以证伪。

  其四,横跨不同行业、不同风格,标的数量众多,资金吸纳能力强,不同时间维度各种催化剂的层出不穷能够推动主题内部形成轮动。

  因而,我们可以基于“产业主题投资”的逻辑去看待数字经济领域的投资机会,而科技产业主题行情的发生往往伴随着政策推动和爆款产品的推动这两种类型

  政策驱动的科技成长产业主题的特点是受政策密度的影响,需要政策不断催化主题行情的演绎,只要政策如期落地,行情便不会轻易结束。

  爆款产品的推动的科技成长产业主题的特点是当爆款出现时,相关产业主题投资行情会出现第一轮爆发;以爆款为基础,当具备巨头推动和产业链形成条件时,行情会爆发第二轮。(数据来源:安信证券)

  而当前来看,数字经济政策催化不断,同时以ChatGPT为代表的AIGC有望等到盈利模式的逐步清晰,因而对数字经济进行投资价值评估,或许要站在一个2-3年的产业浪潮的投资机遇的角度,值得怀抱星辰大海的期待。

  数字经济起来了,新能源基金还能继续拿吗?

  能打败赛道的只有新的赛道,如果数字经济起来了,新能源基金还能继续拿吗?

  还是从产业投资的角度来看,对于新能源、光伏,目前正处于成长期的中后期,渗透率快速提升的阶段已经过去了,技术基本成形,行业竞争加剧,产业深度洗牌,基本都在打价格战、清库存,这个阶段往往是杀估值杀的最狠的阶段。这个阶段,是最考验投资实力的时候,需要更精准地挖掘alpha的能力,而不是行业beta投资的好时机

  但从去年7月以来,锂电池累计下跌30%+。机构普遍认为,未来3个月可能会有超跌反弹,但是,对于反弹的弹性和持续性,并没那么乐观。看超跌反弹,是因为跌到现在,锂电池的估值够低、短期筹码结构调整的比较充分;对反弹持续性和弹性保持谨慎,是因为电池赛道竞争格局变差,会制约板块整体业绩的弹性。

  最后,对于单一行业的基金不建议作为核心配置,一旦行业出现波动,那么一定会波及你的整个组合。而作为卫星配置却是既能享受到行业机会也不会影响到自己整个组合收益的一种两全其美的办法,对于卫星配置,单一行业不建议超过总仓位的15-20%,若多个行业,其合计仓位不要超过总仓位的50%。

  不要总想着吃肉,还要考虑挨打的情况,行业基金本身回撤较大,基民甚至要做好回撤20%以上的心理准备

  因此,对于普通投资者,尤其是投资新手来说,如果你对基金持仓不了解,对重仓行业的趋势和特点不清楚,没有择时能力,没有资产配置能力,风险承受能力较低,建议不要购买单一行业型基金。即使是有一定投资能力的投资者,也一定要做好资产配置,控制仓位,把押注单一行业的基金仅仅作为卫星配置即可。


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