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半导体回来了,逆风翻盘时刻是不是要来了?基民可以加仓了吗?

基金理财 2023年05月26日 16:16 50 来源:网络

  近期的人工智能AI投资热,不仅带火了TMT板块,也让处于周期底部的半导体行业迎来了转机。

  截至2023 年4 月3 日,半导体产业指数相较于去年底上涨32.13%,超越同期沪深300涨幅26个百分点。(数据区间:2022.12.31~2023.4.3)

半导体产业指数走势图

  数据区间:2022.9.30~2023.4.3.我国股市成立时间较短,不能反映证券市场发展的所有阶段,指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

  那么,近期半导体行业上涨因素有哪些?是否具备可持续性?不如我们从短、中、长期三个维度做一个梳理。

  短期来看,多重利好不断催化预期回暖

  无论是政策端还是产业端,近期一系列利好事件共同加速了半导体行业预期转暖,投资者对行业复苏的信心在逐步增强。其中包括:

  国家基金入股增资我国最大的存储芯片制造商;

  国务院机构改革方案决定重新组建科学技术部,并组建中央科技委员会,有望强化国家层面对半导体行业的支持力度;

  国内科技大厂相继推出AI大模型,带动国产算力芯片需求快速增长,对于半导体设备与材料的需求形成催化;

  “芯片一哥”在2022年年度报告表示,公司今年的资本开支将主要用于成熟产能扩产及新厂基建。

  中期来看,半导体景气周期拐点或将到来

  通过复盘历史数据可以发现,半导体行业具有非常明显的周期性特征,每轮半导体周期持续大约3年左右。从 1978 年开始,全球半导体产业历经11 轮周期,从 2019 年开始处于第 12 轮周期,目前处于景气下行阶段。

全球半导体市场规模变化

数据来源:Statista,中泰证券

  过去2年疫情带来的短期需求及新能源车的高速发展,导致下游厂商备货量不断增加,库存指数持续高增。随着消费电子等传统场景需求不断疲软,2022年下半年以来全球半导体销售增速逐步放缓转入负增长。

  根据美国半导体行业协会(SIA)的数据,2023年1月全球半导体销售额环比下降5.2%、同比下降18.5%,创去年下半年以来的最大降幅。2023年1月中国半导体行业销售额为116亿美元,环比下降7.7%,同比下降31.60%。

  随着我国经济复苏带动消费电子下游需求逐步复苏,综合现实的半导体库存回落的数据,研究机构普遍倾向认为本轮半导体周期的拐点或许就在下半年。考虑到股价往往领先于景气周期,部分基本面优质的公司配置机遇或已经来临。

  长期来看,半导体国产替代、自主可控是国家战略

  半导体自主可控是制造业“卡脖子”的环节,也是未来我国经济实现高质量发展的基础。忽略短期的情绪波动,受益于国产化率提升的半导体设备材料零部件及芯片设计方向具备长期投资逻辑

  基民如何操作?

  如果想要在芯片半导体领域做投资,还是建议大家通过指数投资(etf)的方式来布局。为什么呢?

  1)芯片行业涉及到产业链生态较为复杂,细分领域和企业也较多;

  2)经过十几二十年的沉淀和积累,现在我国半导体行业已经从之前的0-1进入到了1-N的过程。

  如果行业反转,龙头白马机会更大。

  至于入场方式,还是推荐定投或者“单笔+定投”。如果短期内有所震荡,还能再捡捡便宜筹码。

  前期在高位入场投资者也无需过于担心,这一波反弹应该已经回了点血,可以继续分批买入、摊薄成本,如果子弹不足就继续卧倒不动,后面大概率不会比之前更难受了。


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