消费全面复苏？这三只基金一定要留意

　　有着“白酒行业景气度晴雨表”之称的全国糖酒会，在成都开幕啦！在历经疫情三年的平淡后，今年展会热度明显回升。

　　不光是糖酒会热闹，感觉最近哪哪都挺热闹！一到周末，到处都是“人从众”，想在饭点儿找到一家不排队的餐厅都很难。

　　真是切身感受到了消费复苏的火热。再来看看数据：

　　经中国旅游研究院综合测算，清明节期间，全国国内旅游出游2376.64万人次，较去年增长22.7%；预计实现国内旅游收入65.20亿元，较去年增长29.1%。(来源：中国旅游研究院，2023/04/06)

　　央行公布的一季度城镇储户问卷调查显示，倾向于“更多消费”的居民占23.2%，比上季增加0.5%。问及未来三个月准备增加支出的项目时，居民选择比例由高到低排序为：教育(28.4%)、医疗保健 (27.6%)、旅游(24.0%)、社交文化和娱乐(19.9%)、大额商品(18.9%)、购房(17.5%)、保险(14.1%)。(来源：人民银行，2023/04/03)

　　三只值得关注的消费基金

　　形势好转之下，消费基金得赶紧看起来了啊！经过一番研究，最终锁定了三只非常值得关注的消费基金。

　　01、中欧时代智慧(A:005241/C:005242)

　　中欧时代智慧A成立于2018年初，从2019年到2022年连续4年跑赢沪深300指数，成立以来收益有100.43%，是代表市场整体水平的万得偏股混合型基金指数收益的2倍还多。(来源：基金定期报告，Wind，统计区间：2018/01/25-2022/12/31)

来源：基金定期报告，Wind，截至：2022/12/31

　　中欧时代智慧的现任基金经理成雨轩，具有8年投研经验，近4年基金管理经验，多年深耕大消费行业，善于把握行业景气度，挖掘优质成长性资产。

　　从当前持仓来看，中欧时代智慧的股票配置更加分散化，主打以食品饮料这一传统消费行业为主，配置多个消费升级赛道，如传媒、计算机、电子等为辅，尽量避免单一行业导致的波动过大。

中欧时代智慧股票行业配置： 按申万一级行业分类

来源：基金年报，截至：2022/12/31

　　该基金投资于那些可受益于宏观经济和行业发展方向且具有持续增长潜力的优质上市公司，而在2022年的基金年报中，成雨轩说道：

　　展望2023年，在经济复苏的背景下，内需型消费、资源品、科技行业都可能会有超预期表现。长期我们依然看好各类成长行业，科技创新不断带来新的投资机会，未来我们重点关注云计算、AI、智能汽车、互联网等方向；在消费领域，在经济增速放缓的背景下，消费整体的预期收益率也会降低，但其中依然蕴含着结构性机会，精选个股是未来在消费领域的重点，同时，优质的消费企业往往拥有深厚的护城河，能够保证其长期成长，此类企业是我们投资的重点。我们看好消费/医疗服务、品牌消费品、化妆品、新消费等。此外，制造业中，一些细分方向如新材料、高端制造等拥有一些高成长高壁垒的企业，也是我们投资的重点。随着经济增速放缓，基金管理人更需要静下心来去甄别哪些是优质企业，未来优质企业相比于平庸企业竞争力越来越强，长期我们的收益率一定是企业的自由现金流增长带来的，而非短期轮动的零和博弈。

　　02、交银消费新驱动(519714)

　　交银消费新驱动自2015年7月1日转型以来，累计收益194.31%，超业绩比较基准65.69%。(来源：基金定期报告，截至：2022/12/31)

资料来源，基金定期报告，截至：2022/12/31

　　这只基金长期以来重点投资与消费服务相关的优质企业，关注消费升级带来的投资机遇，基金经理韩威俊以消费行业研究员身份起家，深耕相关板块十余年，管理公募基金7年多，在不断的研究中，其视野基本覆盖了整个消费赛道的方方面面。

　　这只产品的投资行业除传统消费赛道包含的食品饮料外，还包括了医疗服务、食品加工等延伸行业，整体配置更围绕人本身的直观需求，简单来说就是：“吃吃喝喝、头疼脑热”。

交银施罗德消费新驱动重仓股票

来源：基金定期报告，截至：2022/12/31

　　03、易方达标普消费品(118002)

　　前面介绍了两只主动权益基金，再给大家介绍一只很有特色的指数基金——易方达标普消费品，这是基金跟踪标普全球高端消费品指数，换句话说主要涉及股票也就是那些在海外上市的高端奢侈品。

标普全球高端消费品指数前十大权重

来源：标准普尔，截至：2023/02/28

　　从豪车名表到珠宝皮包，大家耳熟能详的爱马仕、LV、卡地亚、法拉利这些奢侈品牌的所在公司都是这只指数的成分股。

　　根据普华永道测算，全球奢侈品市场从2022年-2025年间将维持11%复合年度增速，在主力人群中国消费者购买力与日均增的前提下，将有望保持稳健增长。(来源：普华永道，《中国内地及香港地区奢侈品市场洞察：“重塑客户价值，实现可持续增长”》，2023/02/15)

全球奢侈品市场规模(十亿美元)

　　来源：普华永道，《中国内地及香港地区奢侈品市场洞察：“重塑客户价值，实现可持续增长”》，2023/02/15

　　相信随着海外旅游的进一步兴起，海外买买买大军即将重归，奢侈品市场有望重回增长，易方达标普消费品也将展现独特的增长潜力。

　　最后再总结一下：

　　如果看好未来中国消费升级大趋势，包含吃穿玩乐，以及互联网等线上消费新趋势，可以关注中欧时代智慧；

　　如果单纯的想要投资大消费赛道，可以关注交银施罗德消费新驱动；

　　如果看好未来全球奢侈品市场的，可以考虑用一个名牌包包的钱，借道易方达标普消费品，成为这些国际大牌的股东。