避险需求+高利率吸引买盘 美元将“无损”走出近期回调

路透调查显示，美元料将毫发无伤地走出近期的疲弱走势，并保持主导地位，因美元的避险地位等支撑美元的理由仍远远超过任何卖出的理由。

风险资产经历了自2020年疫情爆发以来最糟糕的开局，上个月将美元推至近20年来的高点。不过，上周股市小幅反弹，在一定程度上阻止了美元重回上述水平，并让许多人开始谈论这一趋势出现了逆转。但大多数人表示，现在讨论这个问题还为时过早。

荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示：“我可以在屏幕上看到谈论风险回归的报告，股市分析师再次热情高涨。但我不信…这些只是一系列坏消息中的一小点亮点，在这种环境下，美元的抛售将相对短暂。"

事实上，44位策略师中有28位(近三分之二)认为，美元近期的回调将持续不到三个月。其中16人表示，最早将于6月底结束。六位分析师则认为美元回调会达三到六个月，三位分析师则表示需六到十二个月;其余七人选择了一年以上的时间。

美元作为避险货币和从高利率中获得收益的独特组合是无与伦比的，短期内不会被取代。花旗(Citi)全球宏观经济和资产配置策略师Jamie Fahy表示:“美元提供了安全性、收益率和增长。与欧洲央行、英国央行和日本央行相比，美联储似乎仍是突出的鹰派。”

这些主要因素可能会在短期内让美元保持良好的买盘。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新仓位数据显示，投机客净做多美元。近一年前开始的这一趋势预计将保持不变。

受访的39位分析师中有25位表示，做多美元和做空新兴市场或主要货币的策略将主导未来三个月的交易。 但对近60名外汇策略师进行的更广泛调查重申了美元在未来12个月内将小幅走软的观点。

尽管欧元、日元、英镑和瑞郎预计将在未来12个月兑美元升值，但预计没有一种货币会收复今年迄今的失地。欧元预计将在一年内升值约4.0%，达到1欧元兑1.11美元。但多年来，它一直在朝着相反的方向发展。

Foley在解释这种根深蒂固的观点时表示："当你放眼更长期的前景，比如三年、五年的前景时，我们倾向于将(预期)转向公允价值水平。"