怎样理解一揽子化债方案？中金公司——广东、北京、上海全域无隐债试点可能向更多的地区拓展

7月24日政治局会议提到“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”，而4月28日政治局会议[2]的表述为“加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务”，相比4月会议此次政治局会议增加了“有效防范化解”“一揽子化债方案”的新表述。

中金公司认为，对近期部分城投风险事件具有针对性，较为全面、系统的地方隐性债务化解方案有望出台。财政部2022年中央决算报告也提到“支持全域无隐性债务试点工作，探索长效监管制度框架”，广东、北京、上海的“全域无隐债试点”可能向更多地区推广，特别是财政实力相对较弱的中西部地区。

中金公司认为，更加全面、系统性的化债方案有望降低地方隐性债务系统性风险，利好风险偏好谨慎、资产质量稳健的优质银行，但对于部分中西部区域银行而言债务化解可能对导致风险暴露、资产质量承压。风控谨慎、客户资质良好、城投贷款占比低的全国性银行，以及位于东部发达省份的区域银行城投风险较低。