企业债券流通市场的构成

债券资讯 2022年06月16日 17:57 300 来源：网络

目前我国企业债券流通市场主要有四种形式，交易所和交易中心的集中交易大量柜台交易的场外市场和“联合报价市场”。

　　1.柜台交易市场(OTC市场)

　　柜台交易市场又称店头交易市场或门市交易市场，是买卖证券者通过证券公司及其他金融机构的证券专柜完成的交易。我国企业债券流通市场在今后相当长的时期内将是以柜台交易市场为主的格局，有几点主要原因:

　　(1)柜台交易市场网点覆盖全国广大城乡，便于社会公众随时随地买卖，而无需事先取得交易资格。

　　(2)柜台交易市场没有买卖起点限制，适应我国城乡居民小额的分散买卖的特点。

　　(3)在柜台交易市场买卖双方可以直接协商确定价格，随行就市灵活交易。

　　(4)我国各地的经济发展不平衡，流通市场的分散害断局面短期内难以彻底改观，客观上仍依赖于柜台交易。

　　(5)企业债券上市品种比较少，交易数量不多，尚无达到大规模进入证券交易所的客观需要。

　　2.证券交易中心

　　自1992年初各地新兴起的一种交易形式，主要是各证券经营机构间定期进行买卖证券的交易市场。目前，已有成都、武汉、沈阳、天津等地建立了证券交易中心。这是企业债券由局部走向全国的良好市场.

　　3.证券自动报价系统(STAQS)

　　是介于柜台交易和交易所之间的专门进行机构交易的场外交易市场。它依托计算中心，通过现代化的通讯传输网络，连接全国主要城市证券经营机构的终端，来辅助证券交易过程中报价、交易和清算交易各阶段工作，使证券交易得以便捷、顺畅地进行场外交易。它于1990年11月在北京正式建立，该系统的建立，大大便利了不同地区之间证券信息沟通，简化异地的成交结算方式，使报价到交易结算各环节准确有效和安全可靠，对推动我国证券市场从分散化的初级阶段，转入现代化的具有中国特色证券市场起到了积极作用。

　　4.证券交易所

　　是进行大宗证券买卖的有组织、有固定场所的市场。我国有上海、深圳两家证券交易所。由于企业债券还不具备大量进入交易所的条件，故在此就不再详细介绍交易所市场。

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