债市早报——股市疯狂大跌提振债市情绪，银行间主要利率债收益率大部分小幅度下滑

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】8月23日，资金面重回适宜状态；股市大跌提振债市情绪，银行间主要利率债收益率多数小幅下行；方圆地产未能支付境外债券4.09亿美元本息，称将集中一切力量和资金“保交楼”；上海宝龙实业“20宝龙MTN001”拟变更债券本息兑付安排、增加60日宽限期等5项议案均未获通过；转债市场情绪转弱，转债个券近九成下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍大幅下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅下行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【央企布局战略性新兴产业支持政策有望出台】更大力度布局前瞻性战略性新兴产业，是新一轮国企改革深化提升行动的重点任务之一。据媒体报道，国资委正积极部署央企产业焕新行动和未来产业启航行动，战略性新兴产业发展专项基金也正加快设立，支持央企战略性新兴产业发展的一揽子政策料加快出台。业内人士认为，按照国资委年初提出的目标，2023年推动央企战略性新兴产业布局比重提高2个百分点以上，预计央企在新一代移动通信、人工智能等重点产业领域方向的投资和并购进一步提速。

【证监会：优化完善互联互通机制 进一步便利境外中长期资金入市】证监会副主席李超8月22日在H股30周年志庆活动上致辞时表示，中国证监会将一如既往贯彻落实党中央、国务院决策部署，不断推动两地资本市场深化务实合作。他表示，发挥香港支持中国企业融资的国际平台作用，推动形成更加透明、高效、顺畅的境外上市监管协调机制，持续畅通内地企业境外上市渠道，推出更多有代表性的“绿灯”案例。优化完善互联互通机制，推动引入大宗交易机制、REITs等更多产品纳入标的，进一步便利境外中长期资金入市。加大两地产品双向开放力度，支持香港推出国债期货等产品，丰富离岸市场风险管理工具，巩固提升香港风险管理中心地位。

【国内成品油价五连涨】8月23日，国家发改委发布消息称，自24时起，国内汽油和柴油价格均上调55元/吨。折合升价，92号汽油上调0.04元，95号汽油和0号柴油上调0.05元。此次调价后，以油箱容量为50升的小型私家车计算，加满一箱油将多花2元左右。这是今年第十七次成品油调价，也是年内第九次上调和连续五次上调。此次调价过后，今年成品油调价呈现“九涨六跌两搁浅”的格局。

（二）国际要闻

【美国8月Markit制造业、服务业PMI均继续下滑】8月23日，标普全球公司最新数据显示，美国8月Markit制造业、服务业PMI双双逊于经济学家预期，且较7月滑落。具体数据方面，美国8月Markit制造业PMI初值47，创今年2月份以来新低，不及预期的49,7月前值为49。过去8个月中，Markit制造业PMI有7个月陷入收缩区间。美国8月Markit服务业PMI初值51，创两个月新低，不及预期的52,7月前值为52.3。这是服务业PMI维持连续七个月扩张的态势。美国8月Markit综合PMI初值50.4，创今年2月以来新低，不及预期的51.5,7月前值为52。多个月来，美国制造业持续疲软，占经济比重更大的服务业占上风，但最新数据表明服务业也在追随制造业的疲软态势。

【美国劳工部大幅调整就业基准，就业人口下修30万】 8月23日，美国劳工部统计局（BLS）公布今年一季度的就业和工资季度普查（QCEW）数据。BLS称，根据初步估算，基准修订后，今年3月的非农就业人口将下修30.6万人，在此前公布的月度人数中占比0.2%。这意味着，截至3月的一年中，就业人口将可能下修30.6万。这是BLS又一次做出几十万人口的年度就业调整。每年，BLS都会比照QCEW将3月的就业数据作为基准进行修正，3月数据一变动，截至3月一年内其他月份数据相应变动。QCEW数据来自当前就业统计（CES）调查的就业预测，它基于各州失业保险（UI）税务纪录。BLS披露了3月分主要行业的初步就业基准调整结果，所有CES数据都将在最终基准修订结果公布时更新。此次大幅下修的人口主要来自交通运输和仓储，以及专业和商业服务，前者下修14.64万人，后者下修11.6万人，合计下修人数26.24万，占下修总人口的85.8%。建筑、零售和批发贸易三个行业以及政府部门的就业人口上修，其中政府部门的就业者上修最多，为5.2万人，零售和批发贸易分别上修4.77万和3.82万，建筑上修3万。

（三）大宗商品

【国际原油期货价格小幅收跌，NYMEX天然气价格继续下跌】8月23日，WTI 10月原油期货收跌0.75美元，跌幅0.94%，报78.89美元/桶；布伦特10月原油期货收跌0.82美元，跌幅0.98%，报83.21美元/桶；NYMEX 9月天然气期货收跌2.46%至2.497美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

8月23日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了3010亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日有2990亿元逆回购到期，因此单日净投放资金20亿元。

（二）资金利率

8月23日，资金面重回适宜状态，主要回购利率持续回落。当日DR001下行8.39bps至1.744%，DR007下行2.94bps至1.803%。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

8月23日，股市大跌提振债市情绪，银行间主要利率债收益率多数小幅下行，短券表现稍弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220017收益率下行0.5bp至2.5975%；10年期国开债活跃券230210收益率下行1.0bps至2.7525%。

数据来源：Wind，东方金诚

债券招标情况

数据来源：Wind，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

8月23日，5只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20旭辉02”跌超13%，“21龙湖02”跌超20%，“20益田优”跌超48%，“20阳城01”跌超51%，“21金地MTN001”涨超19%。

8月23日，城投债成交价格整体稳定，仅1只债券成交价格偏离幅度超10%，为“21瑞丽债”涨超10%。

2. 信用债事件

金鹰商贸集团：公司公告，以安排计划方式将公司私有化，现金代价22.51亿港元。

大连德泰控股：联合国际出于商业原因，撤销大连德泰控股“BBB+”国际长期发行人评级。

云阳投资、迁安兴源水务产业：上交所披露，终止审核2笔私募债，分别为云阳投资非公开发行乡村振兴公司债券和迁安兴源水务产业非公开发行债券。

方圆地产：公司公告，公司流动性出现阶段性紧张，未能支付境外债券（债券代码：XS2280435673）本息4.09亿美元，公司将调整资金支付策略，终止此次境外债券的交换要约，集中一切力量和资金“保交楼”。

上海宝龙实业：公司公告，“20宝龙MTN001”拟变更债券本息兑付安排、增加60日宽限期等5项议案均未获通过。

合景控股：“20合景04”将于8月25日本息兑付及摘牌，债券余额323.9万元。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【A股主要股指集体收跌】 8月23日，权益市场主要指数开盘后持续走弱，当日上证指数、深证成指、创业板指分别下跌 1.34%、2.14%、2.30%，上证指数再次回到3100点位下方。当日，两市成交额仅7059亿元，北向资金净流出超百亿。当日，日本24日开始排放核废水令净水概念当日强势拉升，申万一级行业指数中仅煤炭、环保逆势走强；其余下跌行业中计算机、通信、国防军工、非银金融等9个行业跌逾2%。

【转债市场指数跌幅扩大】 8月23日，权益市场悲观情绪对转债市场形成明显拖累，主要转债指数开盘后迅速跳水并在午后进一步走弱，当日中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.54%、0.43%、0.76%，跌幅较前一交易日扩大。当日，转债市场情绪转弱，日成交额502.45亿元，较前一交易日减少67.52亿元，转债市场近九成个券下跌，526只个券中57只上涨，466只下跌，3只持平。当日，新上市铭利转债、科顺转债分别上涨16.70%和16.55%，虽大幅领先市场，但明显逊色于近期新上市转债首日表现，此外纽泰转债涨超7%，兴瑞转债涨超4%，明显好于市场整体表现；当日，神通转债跌停20%，估值大幅压降，考虑其转股溢价率仍在133%的高位，预计短期还有进一步压降空间，此外星球转债深跌10.92%，声迅转债跌逾7%，中矿转债跌逾6%，恒锋转债、亚康转债、天铁转债、天壕转债、中钢转债等跌逾5%，调整明显。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

今日，富仕转债上市；下周，金铜转债拟于8月28日上市。

8月23日，华正转债、华特转债公告预计触发转股价格向下修正条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

8月23日，当日公布的非农就业人数大幅下调以及8月PMI数据疲弱，推动各期限美债收益率普遍大幅下行。其中，2年期美债收益率下行7bp至4.95%，10年期美债收益率大幅下行15bp至4.19%。

数据来源：iFinD，东方金诚

8月23日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大8bp至76bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大2bp至9bp。

8月23日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.35%不变。

2. 欧债市场：

8月23日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅下行。其中，德国10年期国债收益率下行15bp至2.50%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行15bp、15bp、16bp和13bp。