经历艰难的8个月之后，华尔街顶级策略师怎么样去看待美股后市？

美港股资讯 2023年09月01日 16:01 12 来源：网络

纳斯达克指数(IXIC) 14034.97 +0.11%

标普500指数(SPX) 4507.66 -0.16%

道琼斯指数(DJI) 34721.91 -0.48%

2023年伊始，美国股市一路狂飙，标普500指数在整个7月份上涨了21%，似乎正朝着创纪录的高点迈进——但8月份股市遭受了沉重打击，到8月中旬，美股涨幅就蒸发了大约四分之一。

历史数据显示，8月份对美股来说通常并不乐观，9月份也是如此。美联储(Federal Reserve)在11次加息后仍持强硬态度，投资者已将可能降息的预期延长至明年。降息预期的消退推动债券收益率飙升，10年期美国国债收益率本月早些时候触及2007年以来的最高水平。

股票风险溢价(衡量投资者持有股票相对于债券的预期回报)已降至2009年以来的最低水平，一些评论人士指出，这是股市的一个警告信号。以下是一些华尔街顶级策略师预计接下来会发生的事情。

摩根大通

小摩首席全球股票策略师杜布拉夫科·拉科斯(Dubravko Lakos)此前表示，2023年的美股反弹已经结束，投资者对目前的仓位过于乐观。

在他看来，市场短期内不会看到美联储放松政策，美联储的强硬态度最终将限制股市近期涨幅。他还表示，经济的持续强劲只是推迟了衰退的时间，“硬着陆”的情况是不可避免的。“我只是很难相信通胀会下降，美联储会降息，经济增长会很好。”

摩根士丹利

大摩首席信息官迈克·威尔逊(Mike Wilson)指出，英伟达(Nvidia)在财报公布后的反弹失败，是降低股市前景的理由。和拉科斯一样，他对今年剩余时间并不看好。

威尔逊在8月25日表示：“记住，市场在好消息时上涨，在坏消息时下跌。”“我想不出还有什么比我们此前从(英伟达)那里得到的消息更好的了……我们的反弹失败了。这是另一个负面的技术信号，表明反弹已经耗尽。我们需要一个让人们兴奋的故事，我不知道这个故事是什么。”

他解释说，今年3月，英伟达和特斯拉等一小批科技股开始上涨，毫无理由地扩大了幅度。这种反弹似乎不可持续，美联储的政策决定可能会拖累另一轮反弹。

不过，与威尔逊的悲观看法形成鲜明对比的是，摩根士丹利高级投资组合经理斯利蒙(Andrew Slimmon)说，他预计标准普尔500指数到年底将接近5,000点，涨幅将达到11%。他表示：“随着年底的临近，减持股票的痛苦，以及由此导致的业绩不佳，将加剧资金正向流动。”

Fundstrat

Fundstrat的分析师Tom Lee本周表示，标普500即将摆脱8月份的低迷。他预计，一个月的反弹将使该指数回到2023年的高点，尽管他的许多同行预计9月份将出现疲软。在给客户的报告中，Lee指出，经济降温、美联储不加息以及投资者过度看空是预期未来一个月美股走强的理由。“我们认为过去一周提供了'鹰派'锚定偏见的更多证据。”

Wedbush

Wedbush的丹•艾夫斯(Dan Ives)表示，人工智能驱动的支出浪潮”即将推动科技股再次上涨。他在一份报告中对客户表示：“我们的想法是，尽管美联储依然偏鹰，但科技股仍将走高。”他指出，英伟达的乐观指引是继续看好科技股的理由。

艾夫斯补充说：“未来12-18个月，人工智能驱动的增长将像火箭飞船一样冲击科技行业，我们对科技股的看涨态度丝毫没有减弱。”

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