美货币基金规模再一次创下了纪录——富裕客户动向成为银行业心腹大患？

花旗集团(C) 41.59 +0.73%

美国银行(BAC) 28.98 +1.08%

富国银行(WFC) 41.65 +0.87%

在美联储似乎决心在一段时间内维持高利率的情况下，5%以上的利率正继续吸引着投资者。上周，美国货币市场基金规模再度创下了历史新高。

根据美国投资公司协会(ICI)的数据，截至8月30日的一周内，约有140亿美元涌入货币市场基金，使得这类基金总的资产规模进一步达到了5.58万亿美元，这是自1992年首次收集该数据以来的最高水平。

货币市场基金规模的持续膨胀，本身并不令人感到意外。

一组鲜明的对比就显示，与美联储启动本轮加息周期之前相比，短短一年半时间里，美国货币基金的买家获得的收益率翻了逾250倍。根据Crane Data数据， 在2022年2月，美国货币市场基金持有者赚取的平均利息仅为0.02%，而截至今年7月31日，这一数字已达到了5.08%。

然而，对于过去一年一直在努力留住储户的银行来说，这一现象无疑不是什么好消息，特别是在今春三家较大规模的区域性银行倒闭之后。

美联储的数据显示，自1月初以来，美国所有银行的存款规模已减少了3710亿美元，而货币市场基金则增加了逾7690亿美元。虽然这些资金外流在夏季有所减缓，但自6月底以来，大型银行的存款仍在减少。

最大的外逃风险仍然来自富裕客户。数据提供商Curinos的数据显示，今年到7月份为止，财富管理和企业账户的存款都下降了近13%，尽管这两个类型账户的存款在7月份已逐渐趋于稳定。

相比之下，大众市场消费者的存款账户仅下降了1.8%。

Janney Montgomery Scott银行分析师Tim Coffey表示，具有讽刺意味的是，最令人担忧的银行客户是流动性很强的高净值客户，最不令人担忧的则是余额较少、收入较低的家庭。

银行股颓势再现

为留住这些储户而展开的激烈竞争，是银行业如今面临的众多挑战之一，高利率、融资成本上升和利润率下降，正使银行业备受煎熬。

最近几周，穆迪和标普全球已经分别下调了一些中型贷款机构的信用评级。规模较大的贷款机构还面临监管机构提出的新资本金要求，即预留更多的资本，并在某些情况下发行更多的长期债务，以吸收潜在的损失。另一个令人担忧的问题是，信用卡债务和拖欠债务的增加，可能会在不久的将来导致更多的坏账损失。

这些都已经再度反映在了银行股的股价上。

行情数据显示，美国银行股在刚刚过去的8月，录得了自今年3月(该行业动荡最严重时期)以来最糟糕的月度表现。KBW纳斯达克银行指数在当月一度最多下跌了8%，KBW纳斯达克地区银行指数下跌了9%。

标普全球在上个月表示，许多储户已“将资金转入了高息账户，增加了银行的融资成本”。存款的减少还挤压了许多银行的流动性，而占银行流动性很大一部分的证券价值却在下降。

Piper Sandler银行分析师Scott Sieffers指出，“如果你是一家银行，而你提供的利率没有竞争力，那么就一定会面临存款外逃的风险。”

8月中旬，美国银行业四大巨头——摩根大通、富国银行、美国银行和花旗银行已纷纷推出了最新的短期大额存单(CD)“特价”，以保持利率竞争力。摩根大通为6个月的CD提供了高达5%的年化收益率。

LendingTree跟踪银行利率的高级分析师Ken Tumin表示，这一上调利率的做法，显然将增加那些无法做出类似回应的中小银行的压力。

“中小银行肯定会受到挤压，”Tumin称。