期权还可以怎样玩？

期权是港美股投资的一个特色，如果你投资港美股却不了解期权，那真的太可惜了！

如果你只会用股票投资的话 ，那么你就只有做多和做空这两个选项，这样你就只能在股价上涨或下跌的时候赚钱，而且赚多赚少完全要看股价的变化幅度。

但是期权就不同了，股价大涨小涨，大跌小跌甚至是横盘，你都能够获得巨大的收益。

除此之外，期权还有以小博大、风险对冲等等诸多好处；我们会在后面的文章中，结合实例为大家进一步讲解。

二、期权是什么？

期权的英文叫做option ，option是选择的意思，所以期权本质上是一种选择权，一种可以在特定时间去选择买入，或者卖出股票的权利。

因此期权总共就分成两种，一种是选择买入股票的权利，这种叫做call option看涨期权；另外一种是选择卖出股票的权利，这种就叫做put option看跌期权。

举个例子，假如你现在看上了一个现价100万的房子，你一年后才买的起，你又不想错过这个房子，该怎么办呢？

如果你直接和老王说：这房子你先别卖，一年后100万卖给我？此时老王肯定不乐意，我凭什么要等你一年，而且还原价卖给你呢？

于是你为了让他满意，提出我愿意再付你10万元作为报酬，来弥补这一年的等待时间，明年我还以100万买你这个房子，老王一琢磨好像也不亏，于是你们就达成了协议。

一年以后，你可以用100万元，从老王手里买走这套房子。

这个选择权就是期权，在这个故事里，未来以固定的价格，买入资产的选择权，就叫做看涨期权，英文叫做 call option ，而这个10万的价格就是期权的价格，又叫做权利金或者说期权费。

三、期权6大要素及行权

在刚刚这个故事里，我们提及了6个期权必不可少的要素：

资产标的，就是刚刚的故事中那套房子。

到期日，就是我和老王约定的一年后的那一天，就是期权的到期日；

行权价，指的提前锁定下来的交易价格，100万

方向，看涨（call）

权利金，10万

合约大小，1间房

讲到这你可能会发现，这张买房子的期权，似乎只有到了到期日才会有效，到了知道，我买的这个选择权是赚了还是亏了。实际上我们交易的期权主要是美式期权，在到期日之前也可以交易，而且这个期权的价格也不是一成不变。

回到这个买房的例子当中去。

这张选择权我花了 10万块钱 ，初始价格就等于 10 万，这个选择权能够让一年后的我用100万来买这个房子 。

假设半年过去了房价已经涨到了120万 。不用等 1 年后，我现在就可以把这个权利转卖出去。我卖 20 万，净赚 10 万。

假设房价半年后，房价涨到 150 万，那我可以 50 万把这个权利转卖出去，净赚 40 万。

可以看到，房子越升值，你花 10 万买来的选择权也在跟着升值。对应到股票身上也是完全相同的 ，这也是买入看涨期权的主要投资逻辑 。

买入看涨期权 ，顾名思义你就是希望股价涨 ，股价涨了 ，你不仅可以选择在到期时行权盈利，还可以在到期之前，通过低买高卖的方法 ，赚取期权升值所带来的那个差价 。

且股价涨的越高，买 call 赚的越多。而买入看跌期权的逻辑 也是完全相同的， 买入看跌期权，你就是希望股价跌 ，越跌你就越赚钱 ，你可以选择在到期的那个时刻来赚钱，也可以选择在过程中 

靠期权升值的差价来赚钱 ，那具体能赚多少钱呢？

四、期权怎么给我们赚钱？

不妨再来看一个实际的案例。

近期室温超导概念席卷全球，受到资金炒作，相关概念股暴涨。其中美国超导在韩国室温超导论文发出后，当天（8 月 1 日）盘前涨超 140%，股价飙涨至 17 美元。然而市场上的“聪明钱”已经嗅到这是一次“热钱炒作”，果断大单看空。

值得一提的是，华盛通 APP 免费提供期权异动分析工具，辅助大家轻松跟踪大单动向，做出正确的交易决策。因为大资金投资者财力雄厚，也比普通投资者更早获取市场消息，此外大资金往往有专业技术人员，能做出更精准的决策。

在华盛通 APP 美国超导期权链中，找到【期权异动】可以看到 2 笔期权异动大单。

这两笔大单认为后市大跌，并于 8 月 1 日买入认沽期权，截止 8 月 2 日美股收盘，根据最新收盘价，美国超导从 17 元跌至 11.4 美元，跌幅近 33%；而这 2 笔大单分别涨 90%，60%。

如果我们跟着大单买入，此刻我们也能获利不少。

讲到这里 ，其实对于单独买 call 或者买put来说 ，交易逻辑已经非常清晰了 ，看涨买涨；看跌买跌，你既可以在期权到期时 ，根据到期日的那个股价来赚钱 ；也可以在过程中，通过期权的升值所带来的差价， 通过低买高卖来赚钱。

五、期权的时间价值

实际上，单腿买期权这种方式 ，也存在问题 。新手交易几次期权会发现，即便你判断对了股价方向 ，但是期权也不一定能帮你赚钱 。这是由于期权的一个特殊的性质所导致的 ——那就是他的时间价值 。

期权和股票不一样 ，股票的价格 ，完全是由于他的内在价值来决定的 ，而期权不仅有内在价值 ，还有时间价值。

时间价值通俗讲 ，就是你让别人等着你做决定 ，所要付出的那个钱 ，你要别人等的时间越长 ，那么你要因此而付出的价格就会越高。

当你持有这个期权的时候 ，随着时间的不断流逝 ，等待的时间也将会被缩短 ，那么在等待时间缩短的过程中 ，这个期权的时间价值也会自动的缩水 ，即使 股价没有任何变化 ，时间的流逝 ，就会让这个期权每天给你亏钱，并且越临近到期日，时间价值折损的越快。

因此对于买期权的人来说 ，时间永远是在跟你作对的 ，他会让你不敢等 ，也会让你在本该赚钱的时候赚不到钱 。

而对于卖期权的人来说，时间却是他的朋友。

正因为有时间价值流逝的这个效果 ，现在买 call 和买 put 的交易逻辑 也变得更加清晰了 ，他不仅仅是你要有一个方向性的判断 ，而且 你还要对这个方向性判断足够的笃定 ，并且你认为这个幅度会足够大 ，这样这个策略才会真的奏效。

也就是说 ，你只有在 强烈的认为股价会大涨或者大跌时 ，才适合使用买期权这个策略 。

买 call 或者买put这个策略 ，是新手交易期权的入门策略， 不过还是有些必须要注意的风险， 需要提前叮嘱各位 ：

第一是绝对不能重仓 ，因为期权的杠杆效应 ，新手会很难控制他的风险 。

第二，一定要选择流动性好的期权。如果流动性不好，可能可能面临没有对手方而无法平仓的风险。

理论上讲 ，你现在靠着这些交易逻辑 ，就可以开始上手交易了 ，小试牛刀，然后在实践中去不断学习 。