CPI数据反弹金价承受压力，谨慎先涨后跌套路

1、行情回顾：现货黄金在美盘回落，并跌破1910关口，最终收跌0.3%，报1908.12美元/盎司。现货白银收跌1%，报22.83美元/盎司。     

2、关键指标：周三公布的美国CPI报告大体符合预期，整体CPI年率和月率双双反弹，剔除了能源和食品的核心年率则按照预期继续下降，只有核心月率略有走高有些意外。整体来看，接下来美国通胀可能维持“整体数据反弹而核心数据缓慢下降”的状态，这意味着美联储必须在9月会议上保留加息可能性，同时明年开始降息的时间难以提前（目前市场预期的是5月）。市场关注点将转向下周美联储决议的点阵图，不过目前来看，美联储无需为纠正市场预期做出很大改动，这意味着美联储决议可能影响有限。由于CPI数据没有明显超预期，市场预期未受到很大影响，在基本面变动不大的情况下，黄金短期走势可能更多取决于美元走势和技术面。

3、观点分享：摩根大通表示，持有黄金和长期配置金银既可以作为周期后期的分散投资工具，又可以在未来的12个月或18个月内发挥作用。虽然黄金投机性持仓最近有所上升，但交易仍然不太拥挤。短期来说，核心CPI反弹让市场感觉紧张，美联储下周将维持利率不变，但11月是否加息尚无定论。预计后续美元将继续上涨，而黄金和股市可能会受到一些压力。技术面上，分析师认为金价有进一步下行的空间，但有可能先反弹至50、100 和200周期均线重合的下行趋势线位置，大概在 1923-1925美元附近。如果金价跌破1900美元大关，这也将提供更多做空的机会给予黄金。

黄金处于一个有利位置，投资者或可进行中长期布局？

预计金价将在2024年下半年创下新高。预计美联储将在2024年第二季度开始降息，美国实际收益率下降将成为黄金的重要推动力。到2024年第四季度，金价平均将达到2175美元左右，如果美国经济确实陷入衰退，金价将面临进一步上行风险。经济衰退越严重，美联储降息的力度就越大，这将支撑金价。我们处于一个非常有利的位置，我们认为持有黄金和长期配置黄金和白银既可以作为周期后期的分散投资工具，又可以在未来的12个月或18个月内发挥作用。虽然黄金投机性持仓最近有所上升，但交易仍然不太拥挤，我们看到了强劲的央行需求。人们渴望买入黄金，并将配置从货币中分散出来。

道明证券：黄金可能会在这一位置进行空头回补

由于担心利率长期走高，交易商以软着陆为主题进行抛售，黄金价格依然低迷。美国通胀数据的小幅意外上行可能会进一步加剧这些担忧，并使黄金处于不利地位。然而，随着今天的日历上有更多重要数据，黄金可能会很快找到支撑。从这个意义上说，明天零售销售数据的疲软可能会抵消通胀数据的意外上行，并对软着陆的说法提出挑战。反过来，这可能成为点燃金价的催化剂，特别是CTA资金可能会在1928美元上方回补空头。