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股市泡沫产生的原因到底有哪些呢?

股票投资 2023年09月15日 11:36 67 来源:网络

  股市泡沫是指股市交易市场股票价格远远高于其投资价值的现象。简单来说就是在短期时间内,股票快速上涨甚至疯涨,其价格与内在价值出现严重偏差,在这种情况下就会产生股市泡沫。前面我们提到股市是一种虚拟经济,它的价格的形成与市场对后市的预期有着十分紧密的关系。后市中的投资者如果对其信心较强,热情较高,则价格是高于价值,泡沫产生,如果后市中投资者对其态度较为冷淡,则是价值高于价格,泡沫将不会产生。

  股市泡沫产生的原因

  (1)股市交易市场中的虚拟化特征给了投资者一定的想象空间,投资者会有自己的判断与猜想,如果此时受到某些权威人士或某些股票专家的话语产生部分误解,借助于传播媒体的强大作用之下,就会使得更多的人作出错误的判断,此时股市泡沫就会产生。

  (2)人民币升值也会导致股市泡沫的出现,人民币升值会有更多的资金流入股票交易市场,这时股票市场中会有大量甚至巨额的流动性资金出现,股市泡沫很有可能就会出现。

  (3)股市可供投资交易者进行交易的产品少,做空机制是股市市场平稳运行的重要一点,就目前国内的股市交易情况而言,可交易品种还是较少,缺乏一些期货或金融衍生品市场,这也会导致存在股市泡沫的风险

  股市泡沫的产生其实是一个连续的过程,并且呈单边上涨态势,上升的表现会让投资者认为还有继续上升的可能,从而就会吸引更多的人来投资,直到股价与其内在价值脱离很远。

  如何判断股票是否有泡沫呢?

  市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率,通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时,并非总是准确的。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时,利用市盈率比较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,因为此时公司的每股收益比较接近,相互比较才有效。

  牛市见顶的七大特征

  过去,我非常希望找到一个把握牛熊拐点的“神奇指标”。只要每一次牛市见顶,关注这一个指标就足够了。可惜的是,投资根本没有圣经,每一次泡沫的形成都是不同的。那么每一次泡沫的见顶特征也不同。如果一定要“刻舟求剑”,那最终可能会死的很惨。泡沫的破灭是必然,但是每一次泡沫破灭的催化因素,往往都是偶然的。

  在《Big Debt Crisis》中,桥水的创始人达利欧通过研究全球48个资产价格泡沫,发现了七个泡沫的共性:

1)价格相对历史平均是不是过高,


  2)价格是不是包含了未来价格的快速上涨,

  3)购买是不是通过高杠杆完成的,

  4)购买者是不是在未来防止未来价格继续上涨做一些套期保值

  5)是不是有新的参与者进入市场,

  6)是不是有全面牛市的情绪

  7)收紧是不是会刺破泡沫。


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