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量化基金火爆,就看这四只

基金理财 2023年09月19日 10:31 58 来源:网络

  最近随着市场企稳,明显感觉大家的信心恢复了不少,风险偏好有所提升,问怎么投的朋友也越来越多。

  厂长在上周一的文章中给大家推荐了几只契合震荡行情的主动权益型基金,有小伙伴反映持有这类基金的比例已经比较高了,想看看其他类型的产品。

  趁着今年量化基金的关注度比较高,厂长索性掏出压箱底的“存货”,给大家介绍四只适合当下行情的公募量化产品。

  国金量化多因子股票

  (A:006195;C:016858)

  (业绩基准:85%×中证500指数收益率+15%×中证全债指数收益率)

  翻开国金量化多因子的过往业绩,在宽幅震荡的2021年和“泥沙俱下”的2022年均实现了正收益,包括轮动加剧的今年上半年也有高达12.65%的收益,历史业绩可谓是“牛市跟得上、逆风能更强”。(数据来源:基金定期报告)

  (数据来源:基金业绩及基准来自定期报告,指数业绩来自Wind,截至2023/6/30)

  国金基金量化投资事业部副总马芳参与管理这只产品,她有多年的IT行业工作经历及量化交易经验、3年公募基金管理经验。

  马芳擅长通过统计学、计算技术等来制定选股模型,分析、总结数千只股票的历史数据,选股讲究广度,持仓高度分散。管理产品的过程中,她采取多因子策略与预测模型相结合的方式,以争取获得持续稳定的超额收益。

  招商量化精选

  (A:001917;C:007950)

  (业绩基准:中证500指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%)

  招商量化精选A上半年收获了17.01%的回报,十分亮眼,并且长期业绩也比较稳定,自2016年成立以来,除了2017年、2018年跑输业绩比较基准外,其他年份均有不低的超额收益。(数据来源:基金定期报告)

数据来源:基金定期报告,截至2023/6/30

  现任基金经理是王平,从业经验非常丰富,有着13年公募基金管理经验,现任招商基金量化部副总监。

  在投资运作中,招商量化精选更为重视基本面因子,根据PB-ROE框架,即通过市净率排除掉整体估值偏高以及估值中枢不稳定的股票后,再筛选具有更高成长性、更高投资回报率的股票。

  叠加王平本身偏好价值投资,在选出符合要求的个股后,他选择偏左侧建仓,捕捉估值修复带来的超额收益,并采用其他因子来修正模型,以尽量避免“价值陷阱

  华夏智胜先锋LOF

  (A:501219;C:014198)

  (业绩基准:中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%)

  华夏智胜先锋(LOF)A成立于2021年12月15日,彼时A股市场刚好处于牛熊交接点,往后便持续两年多的震荡回调,也就是在市场整体行情不佳的情况下,该产品成立以来的业绩达16.34%,相较之下,同期业绩比较基准和万得全A分别为-17.15%、-16.98%。(数据来源:基金定期报告,截至2023/6/30)

(数据来源:基金定期报告,截至2023/6/30)

  产品现任基金经理为华夏绩优中生代孙蒙,是加州大学洛杉矶分校电子工程专业硕士,于2017年加入华夏基金数量投资部担任AI小组组长,主要研究AI选股、程序化交易等方向,2020年上半年开始管理公募产品。他的一大特点是没有既定的投资策略,而是让数据说话,基本不做人为干预。

  具体而言,孙蒙及量化团队在构建出以基本面为核心的量化模型后,融入AI深度学习,在控制对基准指数跟踪误差的前提下,通过全市场选股,尽可能发挥量化策略在截面宽度上的优势,寻找市场中被低估或错误定价的标的,通过模型化的方法追去持续超越标的指数的超额收益。

  除了以上三只主动量化产品外,考虑到随着市场风险偏好的回升,中小盘股由于弹性强、增长潜力充足等特点,更有望受益于市场整体复苏和经济回暖,厂长今天也给大家推荐一只兼顾主动与被动双重投资优势的中小盘配置工具——

  中欧中证1000指数增强

  (A:017919;C:017920)

  产品的跟踪标的为A股市场中小盘代表性指数中证1000,成分股大多有着显著的创新成长属性,基本是各自领域的中流砥柱,其中工信部认证的专精特新企业就有156家,占比达到了15.6%,无论是数量还是比例,均高于同期中证500(6.8%)和沪深300(4.67%)。(数据来源:Wind,统计时间:2023/9/14)

  从行业分类看,中证1000的成分股大多聚焦在医药生物、电子、计算机及电力设备等新经济领域,并且分布也比较均衡,在当前行业轮动迅速的市场环境下,或许占有一定优势。

图:中证1000指数申万一级行业分布

(数据来源:Wind,统计时间:2023/9/14)

  在以中证1000指数为标的指数的基础上,中欧中证1000指数增强采用基本面量化策略,通过对各个行业单独建模带来更精准的针对性和可理解性,并且投资更加分散,不集中于单一赛道,力争更小波动;同时对比主观基本面,更偏左侧投资,有助于抓住市场中暂时被忽略的投资机会,力争长期持续稳定的超额收益。


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