衰退信号闪烁？策略师警示——油价出现这一涨幅一般都是衰退前兆

摩根大通策略师预计油价或飙升至120美元，相当于今年下半年上涨60%，而这一涨幅通常意味着衰退将至……

摩根大通表示，如果原油供应面临更大压力，油价可能飙升至三位数，而这可能使全球经济增长接近停滞。

该行策略师周二在一份报告中指出，油价在过去一个月上涨了27%，达到10个月高点。

其中约25%归因于高于预期的石油需求，而75%归因于主要的供应削减，例如欧佩克+，该集团在过去一年中多次削减原油产量。如果价格维持在这一水平，全球GDP可能会在两个季度内被拖累0.5个百分点。

摩根大通预计，到年底，布伦特原油价格将回落至每桶86美元左右。但策略师警告称，如果石油供应持续面临压力，油价可能会走高，进一步拖累经济。策略师们表示：

“还有一种担忧是，最近欧佩克+的减产行动还没有结束，石油价格可能会进一步飙升至120美元/桶，这一水平相当于今年下半年上涨60%。我们估计，如果这种情况在未来几周内发生，而且完全是由于供应减少，全球经济将在下个季度放缓至接近停滞的水平。”

策略师们说，如此高的价格可能会在今年年底前将全球通胀率推高至6%左右，并使全球GDP在未来两个季度同比下降1.3%。该银行补充说，“事实上，石油价格累计上涨60%的情形通常只有在经济衰退之前才会出现”。

高盛也赞同这一观点，Christian Mueller-Glissmann等高盛策略师认为，油价持续上涨可能会在年底增加通胀压力，这可能导致全球增长/通胀组合恶化。全球经济增长的乐观情绪已经高涨，不太可能进一步升温。

目前，期权市场目前认为到2024年1月布伦特原油价格保持在90美元/桶以上的可能性为45%。策略师预计欧佩克+不太可能追求超过100美元/桶的油价，但注意到了近期发展对预测带来的短期看涨风险。

一些美国市场评论人士已经指出，油价上涨是美国经济的一个主要担忧。美国劳工统计局表示，从石油中提炼出来的汽油价格不断上涨，是上月通胀的最大推手。总体消费价格同比上涨3.7%，高于预期的3.6%。

石油价格的上涨重新引发了人们对油价涨至每桶100美元可能性的讨论。本周，雪佛龙公司首席执行官Mike Wirth表示，这是有可能的，理由是供应紧张和库存减少。Energy Aspects Ltd. 研究主管Amrita Sen也同意这一观点，他预计价格可能“暂时”突破每桶100美元。

就连油市最坚定的看空者之一、花旗集团的Ed Morse也表示，地缘政治风险加上技术交易“可能会在短时间内推动油价突破每桶100美元”。然而，他补充道，来自欧佩克以外生产商的供应充足的市场应该意味着“90美元的价格看起来不可持续”。