港股第四季度反弹行情预定？10月份抢跑布局机构看俏这一些金股

中国石油股份(00857.HK) 5.670 +0.53%

腾讯控股(00700.HK) 309.600 +0.85%

波司登(03998.HK) 3.260 +1.24%

编者按：港股底部等待突破，南下资金、回购资金、香港强积金加速抢筹；机构喊话恒指四季度反攻，张忆东乐观喊话：参与反弹行情不宜迟。

华盛资讯10月10日讯，国内十一长假落幕，随着南下资金通道重启，港股正式进入年内第四个季度。本文根据光大证券、浙商证券等多家大行机构研究报告，为各位投资者整理了10月的10只港股金股及机构推荐逻辑：

中国石油股份    中国移动    

腾讯控股    华润啤酒    

波司登    珍酒李渡    

药明康德    比亚迪电子    

山东黄金    快手-W    

回顾前三季行情，港股的阶段性特征明显，恒指从1月至今经历三轮下跌，年内累计跌幅超过9%，但近期跌势有所放缓。期间主要因为宏观经济偏弱，以及美国加息预期继续提升的双重影响。

估值回落，南下资金、回购资金、香港强积金集体加注港股

随着港股近期震荡回落，截止上月底，恒指市盈率为8.62倍，较前一周下降3.50%，估值水平重回底部区域，多方资金纷纷加注筹码，期待四季度及跨年行情演化。

9月至今，南向资金9月净流入港股超500亿港元，今年已经累计净流入近2700亿港元，成为支撑港股的中坚力量。建银国际表示，港股近十年里，2016年，2018和2021年至今出现了几波回购潮。根据历史经验，在回购达到峰值后的一定时间内可以观测到市场的底部。

10月3日，香港领先的MPF机构投资者（香港强制性公积金）大额资金净申购华夏恒指ESG etf，净流入近67亿港元，为香港近十年来最大规模的机构投资者认购。

年内至今，港股公司回购金额已经达到809亿港元，约为去年全年的79%，这已经是港股连续三年加码回购。从历史经验看，港股回购激增时，恒生指数均处于底部区域。

港股底部等待突破！张忆东：参与反弹行情不宜迟

从当前节点大行态度来看，普遍期待港股第四季度正酝酿的反弹行情，建议趁低积极布局。

兴业证券张忆东最新观点表示，中短期，美债长端利率上升对港股的冲击，已经到了强弩之末；国内四季度经济有望超预期改善，资本市场政策利多效果由量变到质变。港股金秋反弹可能已经开始，值得逢低参与。

高盛也表示，建议超配中国股票，以押注可能在今年年底前出现的反弹。预测第四季恒生指数、国企指数、恒生科技指数潜在回报分别达5%、6%及12%。

国信证券观点指，港股位于底部等待突破，但距离大涨尚需要美国加息政策尾声信号的落地。四季度如果美联储在加息政策不够明朗之时，港股没有外资的加仓，而维持南向资金的加仓，大约依然处在振荡局面。而一旦美联储加息结束，外资加仓，则考虑到估值切换，以及我们测算的2024年的恒指目标价区间，则行情不会是小行情。

两种情景中，推荐的标的略有不同：

在美联储政策明朗之前，我们倾向于以及经营稳健的电信运营商，公用事业，需求相对明确的华为产业链，以及部分与出行相关的旅游、餐饮会有超额收益；

而加息政策明朗之后，我们更看好恒生科技指数，它们作为成长股的代表，业绩的确定性好，超额回报将会更高。

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