基金投资者都会会买点公募基金或者是凑钱买私募基金,资金充裕的话,就能既买公募基金又买私募产品,但是问他们选择的理由,很多人都说不出来。这也从侧面说明了...
M2测度与基金业绩的关系是什么?
M2测度是什么?这是很多投资者对这个测度不了解的朋友会有的一个问题,其实如果了解了M2策略之后,就会发现它与基金业绩是有一定的关系的。为了帮助更多的朋友了解M2测度以及相关公式,今天的小编就来进行详细的讲解。
一、来源
夏普测度难以进行直观经济解释,所以为了打破这个局限,摩根斯坦利公司的Leah Modigliani及其的祖父Franco Modiglian对于夏普测度进行相应改进,这样M2测度就被提出来了。
二、计算公式
式中:M2i——基金i的M2测度;
Rf——无风险收益率。
在进一步的解释下它的计算方法为:计算基金的收益率和标准差;计算市场指数的收益率和标准差;把一定量的国债头寸与基金混合,使混合资产的风险与市场指数相同;计算混合资产的收益率;计算M2测度;
三、M2测度与基金业绩的关系
从上面的计算公式我们可以得出,M2测度是对总风险进行调整的,它反映资产组合同相应的无风险资产混合以达到同市场组合具有同样的风险水平时,混合组合的收益高出市场收益的大小。
M2测度的目的是在于纠正投资者只考虑基金原始业绩的倾向,鼓励他们应同时注意基金业绩中的风险因素,从而帮助投资者挑选出能带来真正最佳业绩的投资基金。同夏普比率相,M2测度指标也是把全部风险作为风险的度量,这种风险的调整方法很容易解释为什么相对于不同的市场基准指数,会有不同的收益水平。M2测度与夏普比率对基金绩效表线的排序是一致的。M2测度越大,基金的业绩表现越好,反之,基金表现则越差。
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