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和持有人利益共享,多只浮动费率基金等待时机

基金理财 2023年10月11日 10:34 68 来源:网络

  备受行业关注的创新型让利产品陆续开启发行,三类浮动费率基金收取管理费的方式分别为与规模挂钩、与持有时间挂钩、与基金业绩挂钩。从人员配置来看,基金公司均对旗下浮动费率基金十分重视,派出投资老将或知名基金经理掌舵基金。

  业内人士表示,浮动费率基金是建立基金管理人与持有人利益共担机制的探索,有利于基金管理人充分发挥主动管理能力,追求基金业绩稳定性和可持续性。

  主动让利投资者

  9月28日,富国基金旗下管理费与基金业绩挂钩的基金率先发行,管理费与持有时间挂钩的景顺长城价值发现混合、与基金业绩挂钩的交银瑞元三年以及与规模挂钩的华夏信兴回报混合将分别于10月11日、12日以及11月1日开启发售。

  首只发行的与规模挂钩的浮动费率基金为华夏信兴回报混合,在费率结构设置上,该基金以基金资产100亿元作为分界线,根据基金总规模设置阶梯式管理费率,当前一日的基金资产净值不高于100亿元时,管理费年费率为1.20%,当前一日的基金资产净值大于100亿元时,100亿元及以内的基金资产净值部分适用的管理费年费率为1.20%,超过100亿元的基金资产净值部分适用的管理费年费率为0.60%。

  也就是说,这样的设置下,当华夏信兴回报混合管理规模超过100亿元后,管理规模越大,适用的费率水平越低,持有人可以享受到管理费折扣。“基金公司在产品管理规模做大之后,让渡部分管理费给投资者,是让利的表现。”一位市场人士表示,对于资金体量较大的机构客户来说,这一点十分具有吸引力。

  这只基金首发募集期限截至11月17日,募集上限80亿元,采取“末日比例确认”的方式对规模进行控制。产品由知名基金经理王君正挂帅,王君正目前管理的基金资产总规模为159.58亿元。此前,他在工银瑞信基金时管理的工银金融地产混合业绩亮眼,任职9年期间回报达到314.56%。此外,他曾经管理的工银美丽城镇股票、工银精选平衡混合均在任职期间获得了翻倍回报。

  鼓励长期持有

  第二类浮动费率基金与持有时间挂钩,持有时间越长,管理费率越低,旨在鼓励持有人长期持有。

  10月11日,景顺长城价值发现混合开启发行,费率的核心亮点是持有基金份额时间越长,管理费率越低。

  具体来看,根据投资人持有基金份额时间的不同,设置A1类、A2类、A3类三类基金份额。每类基金份额按照不同的费率计提管理费,每类基金份额单独设置基金代码,并分别计算和公告基金份额净值。三类基金份额对应的管理费率分别为1.20%、0.80%和0.60%。

  该基金A1类基金份额开放认购申购、赎回,而A2、A3类基金的份额由满足一定条件的相应份额升级而来。基金份额持有一年后,相应基金份额自动升级为A2类基金份额;三年后相应A2类基金份额自动升级为A3类基金份额。若投资者多次认购/申购A1类基金份额,则其持有的每笔基金份额分别计算持有期限,分别进行基金份额自动升级。

  这只基金同样由知名基金经理挂帅,基金经理鲍无可是景顺长城基金股票投资部总监,现管理基金资产总规模195.63亿元,任职期间最佳基金回报达到334.90%。该基金认购期限截至10月27日。

  淡化择时

  10月12日,与业绩挂钩的浮动费率基金交银瑞元三年将启动发行,这只基金由知名基金经理杨金金挂帅。此前,9月28日,另一只管理费与基金业绩挂钩的富国远见精选三年已经率先发行。

  两只基金均为三年定开产品,根据公告,这两只基金在封闭期内统一按1.0%年费率每日计算基础管理费,其中,50%的部分为基金管理人的固定管理费,另外50%的部分为或有管理费。若该封闭期的期末净值小于或等于期初净值,则该封闭期内计提的或有管理费将返还至基金资产。

  此外,当封闭期内基金年化收益率超过8%且超过同期业绩比较基准的年化收益率时,基金管理人对基金年化收益率超过业绩报酬计提基准(8%和同期业绩比较基准年化收益率的孰高者)的部分,按20%的计提比例计算业绩报酬。业绩报酬计提比例年化费率不超过1%。

  也就是说,基金管理费由基础管理费(固定管理费+或有管理费)和业绩报酬两部分组成。基础管理费部分取决于基金封闭期内净值增长情况,其中,0.5%部分固定提取,另外0.5%的管理费取决于封闭期基金净值是否上涨,上涨才能计提。

  业绩报酬部分取决于年化收益率,对于年化收益率大于8%,且超过同期基金业绩比较基准年化收益率的部分,按照20%收取超额业绩报酬,并且业绩报酬最多不超过1.0%年化费率。

  在业内人士看来,“三年封闭运作+开放期滚动”的运作方式能够淡化择时,力争长期投资回报

  业内分析人士表示,浮动费率基金是建立基金管理人与持有人利益共担机制的探索,将进一步激励基金管理人充分发挥主动管理能力,鼓励基金管理人追求基金业绩的稳定性和可持续性,有望更好提升投资者的投资体验,提升投资者获得感。浮动费率产品进一步丰富了基金类型,更好地满足了投资者多元化理财需求,推动在投资端和负债端促成更加良性、长期的投资行为,有利于提升市场活跃度,整体上看,是公募基金行业稳步迈进高质量发展阶段的积极探索和实践。


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