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百亿量化私募拓展到33家,公募量化——9月仅2成产品赚钱,整体超额表现依然低迷

基金理财 2023年10月12日 10:52 42 来源:网络

  今年二季度以来,A股持续震荡寻底,善于“震荡市”的量化私募整体超额水平显著回升,三季度不少头部量化私募实现逆势扩张,百亿量化私募公司数量也由二季度末的30家升至33家。

  其中,刚刚新晋百亿私募的信弘天禾,在9月的表现可谓大放异彩,4只产品位居百亿量化私募旗下产品“红榜”TOP10,月收益率均超6.7%,其中“信弘明珠五号”更是以12%的超高收益拿下百亿量化私募月度冠军。

  相比于百亿量化私募的持续强势表现,9月的公募量化虽然较8月表现有所回暖,但整体上仍受制于a股大势,仅两成产品取得正收益,相比百亿量化私募超六成的正收益比例相去甚远;超额表现方面,公募量化跑赢沪深300、中证500和中证1000指数的产品占比分别为74.42%、46.08%和34.33%,而百亿量化私募这三项比例分别高达99.28%、90.14%和80.11%。

  量化私募:百亿“新秀”信弘天禾9月大放异彩

  今年三季度以来,股票市场虽然弱势震荡,市场赚钱效应不佳,但仍有不少量化私募逆势扩张,在管理规模上取得突破。据量化投资与机器学习统计,截至9月26日,百亿量化私募公司数量由二季度末的30家升至33家。其中,信弘天禾、展弘投资为新面孔,锐天投资则是重回百亿。

  据记者对33家百亿量化私募旗下产品的不完全统计,iFind截至10月10日的数据显示,在有完整净值数据的1257只产品中,9月有789只产品实现正收益,占比62.77%;超额表现方面,跑赢沪深300指数的产品高达1248只,占比99.28%;跑赢中证500和中证1000的产品分别为1133只和1007只,占比分别超90%和80%。

  头部产品方面,9月百亿量化私募业绩“红榜”TOP10涨幅与8月不相上下,不过与8月CTA策略霸榜不同,9月部分股票策略也表现不俗。其中“最靓的仔”非新进入百亿规模的信弘天禾莫属,该机构4只产品进入前十,其中“信弘明珠五号”以超12%的月度收益领跑百亿量化私募旗下产品,“信弘征程2号”月涨7.46%排名第三,“信弘征程28号1期”和“信弘中证1000指数增强1号”则排名第六和第八,分别涨7.09%和6.73%。

  除信弘天禾产品外,鸣石投资、茂源量化、因诺资产、灵均投资、衍复投资和启林投资各有一只产品进入“红榜”TOP10,相对比较分散。其中,鸣石投资旗下“鸣石傲华九号”9月涨幅超11%,表现也比较突出。

  整体而言,“红榜”TOP10收益率均超6.51%,在沪深300指数月跌超2%的背景下,百亿量化私募头部产品的业绩可圈可点。策略方面,CTA策略部分延续了8月的强势,不过从头部产品来看,量化选股和指增策略在9月也出现回暖势头。

9月收益靠前的百亿量化私募旗下产品(基于完整净值数据的不完全统计)

  业绩“黑榜”TOP10榜单显示,9月百亿量化私募旗下产品跌幅较8月明显收窄,跑输沪深300指数的产品仅8只,显示出较强的抗跌性能。其中,千宜投资和金锝资产各有3只产品进入“黑榜”前十,“千宜CTA进取二号”和“千宜CTA进取一号”分别跌5.46%和4.9%,9月领跌百亿量化私募产品;金锝资产旗下3只沪深300指增产品则排在“黑榜”第8-10位,跌幅在2%左右,与沪深300跌幅相当。

  此外,博润银泰、明汯投资、幻方量化和灵均投资各有一只产品跌幅靠前,密集分布在2.39%-4.72%区间,跌幅不算太大,只是相对而言表现欠佳。

  策略方面,“黑榜”前五均为CTA策略,可见该类策略在9月出现了明显分化,另外5只产品则为指增策略,不过大多跌幅与跟踪指数相差不大。

9月收益靠后的百亿量化私募旗下产品(基于完整净值数据的不完全统计)

  公募量化:9月仅两成产品赚钱,整体超额表现仍待提升

  9月A股延续了8月震荡寻底态势,跌幅有所收窄,相比在震荡市中“如鱼得水”的百亿量化私募,公募量化的业绩虽然有所回暖,但整体上仍受到A股大势的压制。仅两成公募量化产品取得正收益,相比百亿量化私募超六成的正收益比例相去甚远,整体超额表现也不在一个水平线上,尤其相对中证500和中证1000的超额比例均未过半,公募量化获取超额的能力有待提高。

  据数据统计,在434只有净值披露的公募量化产品(多份额产品仅以A份额参与统计)中,9月实现正收益的产品有91只,占比仅20.97%;超额表现方面,跑赢沪深300指数的产品有323只,占比达74.42%;跑赢中证500和中证1000的产品分别为200只和149只,占比分别为46.08%和34.33%。

  头部产品方面,相比8月的对冲类产品当道,9月量化选股和指增类策略产品有所回暖。月度冠军花落中欧国证2000指数增强A,9月收益率为5.24%;天治量化核心精选混合A和华安创新医药锐选量化股票发起式A紧随其后,分别涨4.76%和4.41%;9月公募量化业绩“红榜”第4-10位产品涨幅区间密集分布在2.78%-3.82%,不算特别突出,但大盘弱势中有这样的表现也算不错了。

  风格方面,“红榜”TOP10产品多以医药类主题为主,另有多只中证1000指增产品也表现不错,反映出9月医药板块的集体反弹行情,同时显现出小盘股在市场震荡中的一定优势

公募量化产品9月收益前10

  公募量化业绩“黑榜”方面,整体跌幅相比8月有所收窄,但回撤幅度并不算小,“黑榜”TOP10跌幅均超5.5%。其中,银华基金旗下两只QDII基金分别以7.38%和6.78%的跌幅领跌;紧随其后,华商计算行业量化股票发起式A、汇安量化优选A、东财中证新能源指数增强A和富国中证娱乐主题指数增强型(LOF)A也跌超6%;上半年公募量化冠军东财云计算指数增强A再度回撤5.92%,不过前三季度依然处于领跑位置。

  可以看到,9月“黑榜”TOP10中,不乏之前表现很不错的AI相关产品,可见AI主题的调整仍在持续。此外,新能源赛道的产品弱势依旧,多只相关主题指增产品再度跌入“黑榜”。


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