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券商资管谋转型,提高含基量是重点

基金理财 2023年10月17日 10:52 43 来源:网络

  10月16日晚间,证监会官网显示,中原证券在申请设立公募基金管理公司,国金证券资管在申请公募基金管理人资格。不久前,国泰君安表示拟收购国联安部分股权,国泰君安有望实现“一参一控一牌”,而其频频加码公募业务的动作更是引发业内关注。

  实际上,自2022年5月份中国证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》开启“一参一控一牌”后,越来越多的券商加快进入公募赛道。提升“含基量”,不仅能够为资管业务收入提供有力支撑,也是券商实现差异化发展重要抓手。

  在券商传统业务面临压力的背景下,公募基金业务可以为券商提供多元化的收入来源,其稳定的管理费收入和其他收益可以在一定程度上平抑券商的业绩波动。中金公司的研究数据显示,今年上半年,上市券商参控股公募基金盈利贡献合计为9%,其中东方证券、广发证券旗下参控股基金公司利润贡献分别为36%、23%。再比如,上半年,国泰君安因并表华安基金,资管收入同比大增超250%;中泰证券资管业务净收入同比增幅达219.04%,主要原因也是当期报表合并了其子公司万家基金。另外,布局公募赛道有利于券商拓展业务范围,满足客户多元化资产配置需求,同时有助于券商发挥现有资源优势,促进业务整合提升和财富管理转型,从而完善综合金融服务体系,形成新的利润增长点。

  目前,公募基金牌照仍是业内相对稀缺的资源,券商谋求公募基金牌照,主要方式包括通过设立公募基金公司、参股或控股公募基金公司等。截至上半年末,有13家券商或旗下资管子公司持有公募基金牌照,管理公募基金(含大集合)业务规模超6400亿元。

  券商资管需要提升主动管理能力,推动大集合产品公募化改造、深度参与公募市场。资管新规发布之后,券商资管已积极推动产品快速实现净值化转型,尤其是着重拓展固收公募产品线。券商资管还可以发挥在开展公募FOF和REITs业务方面的优势。另外,在从私募到公募的转型过程中,券商资管也亟须构建与产品规模、风险收益特征匹配的投研团队。今年以来,在券商高管变动中,就不乏有公募背景的高管进入券商资管业务线,这也是券商在公募基金领域排兵布阵的重要环节。

  公募基金市场正进入高质量发展的战略机遇期。随着公募基金市场费率改革渐次落地,券商资管这支公募赛道上的“新生力量”更需要加强投研核心竞争力,优化产品费率模式,转变过于依赖规模增长的发展模式,注重产品业绩表现,以客户财富保值增值为核心使命,同时实现自身的转型发展。


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