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丘栋荣的Q3季报——可以去买一些故事与梦想,减少持有色,加大港股医药、汽车

基金理财 2023年10月20日 15:05 67 来源:网络

  今日,丘栋荣管理的多只产品披露了三季报,记者注意到,最明显的变化在于多只产品减持了神火股份、驰宏锌锗等有色个股,而在加仓的个股方面,包括了小鹏汽车-W、绿叶制药等。

  从三季度来看,丘栋荣虽然整体还是坚持低估值价值投资策略,但是三季度明显更倾向于成长股的投资

  丘栋荣在三季报中表示:“我们更积极配置优质成长股,更关注企业基本面持续改善,盈利能力的高增长性和高弹性,甚至可以去买一些‘故事'和’梦想'。”

  1、管理规模262亿元

  截至9月底,丘栋荣管理的产品一共有5只,累计规模约为262亿元,相比于今年6月底281亿元的管理规模,相差不是很大。

  具体到各个基金方面,规模变化比较大的是中庚小盘价值,三季度末的规模约为61亿元,而二季度末的规模约为78亿元,减少超过20%,一方面是该基金在三季度跌了6.28%,另一方面基金三季度也出现了超5亿份的净赎回。

  2、减持有色,加仓港股医药、汽车

  对于这5只基金的持仓,丘栋荣在三季度还是做了一些比较明显的调整。

  首先,来看管理时间最早的中庚价值领航混合,常熟银行、驰宏锌锗退出前十大,小鹏汽车-W、绿叶制药新进前十大,减持了神火股份、中国宏桥、美团-W、快手-W、越秀地产,加仓了中国海外发展、川仪股份。

  然后是中庚小盘价值股票,驰宏锌锗退出前十大,赛腾股份新进前十大,加仓了川仪股份、广信股份、爱玛科技等个股,减持了晶晨股份。

  再看中庚价值灵动灵活配置混合,前十大重仓股主要是增减仓的变化,减持的主要是常熟汽饰、神火股份、保利发展、中远海能,增加持仓的主要是华统股份、川仪股份、爱玛科技、安图生物。

  接着看中庚价值品质一年持有期混合,整体持仓和中庚价值领航混合比较相似,常熟银行、驰宏锌锗、越秀地产退出前十大,小鹏汽车-W、赛腾股份、快手-W新进前十大,减持了神火股份、中国宏桥、美团-W,加仓了川仪股份、中国海外发展。

  最后来看下中庚港股通价值18个月封闭股票,这只重仓港股的基金,三季度主要加仓了赛生药业、小鹏汽车-W、中国宏桥、快手-W、中国海外宏洋集团、同道猎聘,另外,绿叶制药、欧康维视生物-B新进前十大,腾讯控股、特步国际退出前十大。

  3、丘栋荣:可以去买一些“故事”和“梦想”

  从持仓整体的变化可以看出,丘栋荣三季度主要减持了神火股份、驰宏锌锗等一些有色个股,另外此前经常看到的常熟银行也不在前十大里面,还有对港股市场个股的调仓幅度比较大,主要增加了医药和汽车的持仓,而腾讯控股在重仓股中看不到了。

  总的来说,丘栋荣虽然继续坚持低估值价值投资的策略,但是三季度明显更倾向于成长股的投资。

  丘栋荣在三季报中也表示:“我们更积极配置优质成长股,更关注企业的基本面持续改善,盈利能力的高增长性和高弹性,甚至可以去买一些‘故事'和’梦想'。”

  在丘栋荣看来,“市场整体的回落和低迷,幅度大且时间长,股价层面的出清是肉眼可见的,估值表征了很高的隐含回报,从投资维度看恰是机会分布广泛的阶段,尤其是部分具有远大前景的成长股的估值起点接近2018年底的水平,且不少方向初露峥嵘。”

  “首先,从基本面上看,多重压力层叠,很多公司仍不舍昼夜的努力打磨核心竞争力,积极卡位于新技术、新场景、新应用等方面,其孕育的技术和产品正处于爆发中,如智能驾驶为代表的造车新势力显山露水,创新药及器械等新医疗方法已广泛应用,梦想'不再遥不可及,而是在产业和产品层面触手可及。”

  “其次,从投资上,这些幸存下来的‘新'公司,其对应的是蓬勃的’新'需求,能见度提高意味风险是降低的,存活率和成长性大幅度提高。在市场底部迎新去旧,为新'定价并积极承担风险,待中流击水到轻舟过万重山,有望拥抱最好的时候。”

  “最后,估值定价角度看,这些新'公司现阶段非常契合低估值价值投资的要求,公司风险不断降低、业务持续甚至快速增长、盈利具有高增长性和高弹性的概率。市场整体低预期、交易低拥挤,当前买入位置的估值水平较低。从估值上看,A股整体估值水平处于历史低位,10年国债先下后上至2.67%的低位,中证800股权风险溢价上升至0.88倍标准差水平,息债比则处于历史99%分位,权益资产隐含回报水平高。”丘栋荣表示。


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