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风口终于到来了,未来2年增长100倍的方向到底在哪?

基金理财 2023年10月20日 15:05 58 来源:网络

  今天,就来好好聊聊算力板块。

  消息面上,10月17日,美国商务部工业和安全局(BIS)更新2022年10月发布的对华出口管制规定,收紧AI芯片等领域限制。

  这其实对国产算力的发展来说是个弯道超车的好机会

  浙商证券表示,美国本次计划在芯片设计、代工、生产设备、芯片供应、人员等多环节进行限制,预计该背景下国内更多客户将选择国产芯片,国产训练及推理芯片的迭代有望加速,迎来新的发展机遇。

  此外,算力相关利好政策也在不断出台,工信部日前联合6部委联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》,其中明确提到算力是新型生产力,要通过算力基础设施向社会提供服务。其中重点提及算力枢纽、算力网络、存储以及应用创新,体现了国家对发挥算力驱动作用的决心。

  在上周召开的在第十四届全球移动宽带论坛上,华为高级副总裁、运营商BG总裁李鹏表示,到2025年,智能算力需求将达到当前的100倍。

  在政策扶持、需求大增的背景下,算力未来的发展空间还是非常大的。

  算力迎确定性机会?

  简单来说,算力就是计算机设备处理信息的能力,是人工智能领域不可或缺的关键一环。在云计算、大数据、智能汽车等领域运用广泛,在人工智能快速发展的当下,需求和景气度也在大幅提升

  就拿我们熟悉的聊天机器人ChatGPT来看,浙商证券曾指出,ChatGPT完美运行的三个条件分别是训练数据、模型算法和算力,需要在基础模型上进行大规模预训练,存储知识的能力来源于1750亿参数,需要大量算力。

  根据国海证券的研报,可以把ChatGPT看做是一个大语言模型,在这个模型的产业链里,算力是模型的根基,也是率先受益的赛道。

  (图片来源:国海证券研究所《AI算力研究框架——AI系列专题研究报告》,发布时间:2023/6/13,不作投资推荐)

  根据中国算力发展指数白皮书预测,算力每投入1元,将带动3-4元的经济产出。

  目前算力的需求场景包括了科学实验、气象研究、航天航空以及互联网、智能汽车等多个领域,已经成为了支撑和推动数字经济发展的核心力量,对推动科技进步、社会治理等都发挥着重要的作用。

  2023年,随着ChatGPT的问世,算力也迎来了较快的发展,英伟达股价年内表现可观。

  (图片来源:国海证券研究所《AI算力研究框架——AI系列专题研究报告》,发布时间:2023/6/13,统计区间:2022/10/3~2023/6/7,不作投资推荐)

  国内的相关公司四川长虹等年内也有较大涨幅。

  过去发展快股价涨的好,未来的空间如何呢?

  根据中信建投的测算,2023年-2027年,全球大模型云端推理的峰值算力需求量的年复合增长率有望高达113%。

  (图片来源:中信建投研究所《中信建投TMT:算力大时代,AI算力产业链全景梳理》,发布时间:2023/6/15,统计区间:2016/1/1~2021/12/31,不作投资推荐)

  综合来看,大模型仍处于混战阶段,应用处于渗透率早期,AI板块中算力需求增长的确定性较高,在未来两年时间内,算力板块都将处于高景气度阶段。

  如何借道基金布局算力?

  不过,目前没有专攻算力板块的基金,主要还是围绕AI人工智能整个大行业的主题基金,部分会涉及到芯片、半导体、算力等个股的配置。

  我们也整理了一些基金供大家参考,还是那句话,主题基金波动大,找到适合自己的基金,而不是盲目跟风追涨。

  (数据来源:东方财富Choice数据、银河证券,年内收益统计区间:2023/1/1~2023/10/18,成立以来收益统计截至2023/10/18,具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告,历史数据不代表未来,不作投资推荐)

  目前,3000点已近在眼前了。市场存在的主要问题还是缺乏信心,情绪不高,成交低迷,增量资金选择观望,导致行情一直处于小幅波动的状态。

  海通证券的研报数据显示,今年A股年度振幅已经创了历史新低,以3个月滚动振幅衡量的波动率同样处历史低位。而从历史经验来看低波动并非a股的常态,哪怕是震荡市或者熊市期间,年度视角下依然存在至少两次10%以上涨幅的机会。因此后续A股有望迎来年内第二波机会。

  (图片来源:海通证券研究所《对比历史行情波动看当前A股转机》发布时间:2023/10/14,统计区间为2008年、2011年、2018年和2022年,不作投资推荐)

  俗话说得好,不破不立,反复震荡的过程也是积蓄能量的时候。在悲观情绪、做空力量释放完毕,调整到位之后,或许A股就能迎来转机。


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