首页 基金理财文章正文

这一类的基金又上新,今年来收益效应十分明显,有的却沦为迷你基,到底是什么情况?

基金理财 2023年10月20日 15:05 45 来源:网络

  权益行情一波三折,创新型固收类产品的同业存单基金,再次迎来市场关注。

  包括目前在售或即将发售的3只产品在内,全市场同业存单基金数量来到了68只。根据数据,在上证指数年内录得负收益情况下,截至10月18日,同业存单AAA指数累计上涨近2%,同业存单基金年内最高收益甚至达到了2.2%。

  分析认为,在宏观经济弱复苏背景下固收资产依然具备吸引力。特别是历经上半年的净值回升后,稳健收益偏好的投资者选择持续配置固收资产,同业存单基金重新引来市场关注。但也要看到,从2021年发展至今,同业存单基金的创新周期高峰已基本过去了。当前市场对固收类产品虽有需求,但应避免出现产品同质化现象。截至目前,已有首募10多亿的同业存单基金,才一年多就沦为迷你基金,徘徊在清盘边缘。

  今年以来收益效应显著

  数据显示,截至10月18日全市场共有3只同业存单基金排上了发行日期。其中,博道基金旗下的同业存单基金已于10月9日开始发售,华泰保兴基金和蜂巢基金旗下产品分别于10月23日和11月27日开始发行。

  在产品结构设置上,上述3只基金依然延续了7天最短持有期限设计,并且采取了跟踪指数方式进行投资相关基金跟踪的中证同业存单AAA指数的样本券,是由在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成。该指数采用市值加权计算,以反映信用评级为AAA的同业存单的整体表现。数据显示,截至目前今年以来同业存单发行量超过了2万张,发行规模19.89万亿元,逼近2022年发行量20.50万亿元。

  此外,今年以来同业存单指数收益效应较为显著。根据数据,截至10月18日同业存单AAA指数今年以来累计上涨近2%,而上证指数、万得全A指数年内均录得负收益。而存量同业存单基金年内平均收益为1.38%,其中嘉实同业存单基金年内累计收益达到了2.20%,国联基金、惠升基金、建信基金、银华基金等公募旗下同业存单基金年内累计收益均超过1.9%。

  同时,某公募市场人士对券商中国记者表示,历经2022年底债市震荡后,2023年以来市场需求在持续恢复。一方面,在宏观经济弱复苏背景下固收资产依然具备吸引力。特别是历经上半年的净值回升后,稳健收益偏好的投资者选择了持续配置固收资产。同业存单基金作为近年来固收类产品中的“创新者”,重新引来市场关注。

  二季度规模已有所回升

  从金融属性上看,同业存单属于流动性高、本金安全性好的货币市场工具,是银行存款类金融机构的重要短期融资工具。这类工具以期限在1年以内的可转让记账式定期存款凭证为主要形式,投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员等机构。

  在2021年同业存单基金面世前,同业存单主要面向机构投资者,个人投资者无法直接投资。因此,同业存单基金为个人投资者参与同业存单市场提供了渠道。同业存单基金于2021年底面世,但开始大爆发是在2022年。数据显示,在目前65只存量同业存单基金中,有40只是成立于2022年。当前市场行情和基金发行低迷,但广发基金、平安基金等公募旗下百亿同业存单基金持续涌现,成为当年足以与公募REITs抗衡的基金产品。

  但由于在2022年底市场行情出现大波动,同业存单基金整体规模随后出现明显缩水。截至2022年末和2023年一季度末,同业存单基金整体规模只有1600亿元出头和1158.37亿元,较2850亿元的发行规模出现大幅下滑。后来随着市场行情回暖,特别是债市行情趋于平稳,同业存单基金规模开始缓慢回升。截至今年二季度末,同业存单基金规模回升至1237.13亿元。从2023年中报数据来看,有5只基金在今年二季度获得逾10亿份以上的净申购

  分析人士指出,同业存单基金投资标的主要为久期较短的同业存单(一般不超过一年),收益率波动较小,相较于货币基金、短期政金债等指数基金风险调整后收益具有明显优势。此外,基金还具有信用风险较低、流动性较高、运作透明、费率较低(甚至低于大部分货币基金)等优点

  避免产品同质化

  但从发行节奏和规模情况来看,同业存单基金历经此前高速发展后,已逐渐进入到一个“长尾期”。

  从券商中国记者梳理来看,最初发行同业存单基金的是头部公募,甚至2022年出现的大部分百亿爆款产品均出自头部公募。在头部示范效应下,中小公募随后跟进。但截至目前,已有同业存单基金在遭遇赎回之下规模持续缩水,沦为迷你基金。比如,北京某中小公募旗下同业存单基金成立时规模超过10亿元,但截至2022年末规模只剩下0.31亿元,截至今年上半年末规模已不足1千万元。该基金2023年半年报显示,该基金于今年2月15日至5月9日出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万的情形;3月15日至5月31日出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。

  “同业存单基金依然是有市场需求的,但市场关注度可能依然会集中在头部公募产品上。从2023年情况来看,中小公募后成立的同业存单基金,人气明显少了很多。加上今年以来纯债基金等其他固收产品持续吸引关注,整体上看同业存单基金态势明显不如以前了。”华南某公募分析人士说。

  该人士说到,此前大部分基金公司都上报了这类产品,但不同公司拿到的批文时间不一样。对中小公司来说,产品批文是难得的。但作为货币替代类型的小众基金来说,同业存单基金的创新周期高峰基本上已过去了。当前市场对固收类产品虽有需求,但也应避免产品同质化现象。


注:本文素材来源于网络 股票资讯吧 网站地图 股票入门基础知识
风险提示 : 股票资讯网https://www.uxiaob.com呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
股票资讯吧本网站所有刊登内容,以及所提供的信息资料,目的是为了更好地服务我们的访问者,本网站不保证所有信息、文本、图形、链接及其它项目的绝对准确性和完整性,网站没有任何盈利目的,故仅供访问者参照使用。本网站已尽力确保所有资料是准确、完整及最新的。就该资料的针对性、精确性以及特定用途的适合性而言,本网站不能作出最对应的方案。所以因依赖该资料所致的任何损失,本网均不负责。 除特别注明之服务条款外,其他一切因使用本站而引致的任何意外、疏忽、合约毁坏、隐秘汇漏、诽谤、版权或知识产权侵犯及其所造成的损失,本站概不负责,亦不承担任何法律责任。如您(单位或个人)认为本网站某部分内容有侵权嫌疑,敬请立即通知我们,我们将在第一时间予以更改或删除。Copyright © 2015-2021