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鲍威尔放鹰,10年期美债收益率冲破了5%,全球市场再一次面临考验

美港股资讯 2023年10月20日 15:35 75 来源:网络

纳斯达克100etf(QQQ) 359.97 -0.94%

道琼斯指数(DJI) 33414.17 -0.75%

标普500指数(SPX) 4278.00 -0.85%

10月19日,美联储主席鲍威尔发表讲话,暗示联邦公开市场委员会(FOMC)将在11月1日结束的会议上再次暂停加息。然而,鲍威尔也列举了货币政策的不确定性和风险,包括最近升高的地缘政治风险。

鲍威尔表示,通胀仍然过高,抗击通胀的道路可能会崎岖不平且需要一些时间美联储致力于将通胀可持续地降至2%。要达到这一目标,可能需要一段时期低于趋势的经济增长,以及劳动力市场状况进一步疲软。鲍威尔没排除数据太好会进一步加息,但也强调风险和债市收益率上涨收紧了金融状况。此外,考虑到不确定性和风险,以及已经取得的进展,美联储正在谨慎行事。另外,鲍威尔还指出,债市收益率上升可能意味着无需更多加息。

鲍威尔发表讲话后,美国国债收益率出现了变化,短期国债收益率下跌,因市场预期美联储不会进一步提高政策利率,而长期国债收益率攀升至多年新高。

鲍威尔称FOMC将谨慎从事,可能需要放缓经济增长速度来解决通胀过高问题。债市遭疯狂抛售,美国国债价格连续第四天下跌,基准的10年期国债收益率盘中突破5%,收盘报4.999%,上次该收益率突破5%还是在2007年。

美股方面,三大股指收盘集体下跌,道指跌0.75%,报33414.17点;纳指跌0.96%,报13186.18点;标普500指数跌0.85%,报4278.00点。

国际油价全线上涨,美油12月合约涨2.17%,报89.16美元/桶。布油12月合约涨1.92%,报93.26美元/桶。

此外,市场继续关注三季度美股财报与中东局势的进展。周四经济数据面,美国劳工部报告称,截至10月14日当周初请失业金人数为19.8万,预期21.2万,前值20.9万。最近几周,美国的首次申领失业救济人数一直徘徊在年内最低水平附近,凸显出劳动力市场继续无视经济学家的预测。企业对人手的需求保持旺盛,各行各业的就业岗位稳步增长。

鲍威尔讲话要点总结

利率政策:诸多风险使得联邦公开市场委员会(FOMC)迄今谨慎地推进加息步伐。经济强劲的额外证据可能支持加息。利率可能不够高,维持的时间不够长。证据表明,当前政策并不是太紧。

通胀:美国通胀轨迹可能会是“颠簸不平的”,压低通胀需要时间。

金融条件:收益率上升可能意味着无需加息更多。美联储必须放任美债收益率上升,并观察它。美债收益率(近期涨势)已经造成金融条件显著地收紧。美债收益率上升,与美国通胀上升的预期无关,可能与经济强劲和量化紧缩(QT)有关。

市场评论

美联储传声筒Nick Timiraos最新发文置评美联储主席鲍威尔的讲话,鲍威尔暗示,对今夏通胀的下降感到高兴,而且美联储不太可能再次提高利率,除非有明确证据表明,经济活动的增强会危及通胀进展。鲍威尔的言论与其他美联储官员近期言论密切相关,都暗示准备在下次会议上保持利率不变。这在一定程度上是因为,过去一个月长期收益率的上升可能会减缓经济增长,如果收益率上升,实际上会取代加息。在描述是否会再次收紧货币政策时,鲍威尔两次使用了“可能”这个词,而不是更强硬的“将”字:“经济走强的证据可能会让进一步的通胀回落进展面临风险,或成为进一步收紧政策的理由”。

Wedbush Securities总经理Michael James表示,鲍威尔并没有把事情弄清楚。他的语气比最近其他美联储官员要温和一些。他指出,最近金融环境的收紧意义重大。他还谈到地缘政治紧张局势加剧对全球经济活动构成风险。另一方面,他也没有取消“利率更长时间更高水平”的倾向,因为通胀尚未降至美联储可能更放心的水平。在美联储发表任何类型的评论后,很难对会发生什么膝跳反应做出太多的判断……总会有交易员在两个方向上迅速做出反应,因此试图在美联储任何官方声明发布后10分钟内做出任何宽泛的假设都有点为时过早。

瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示:“最近几天,美国国债没有扮演其通常的避险角色。强劲的美国经济数据盖过了对中东冲突加剧的担忧。取而代之的是,投资者一直在寻求黄金石油来对冲地缘政治风险。”


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