成品油——国内成品油零售价迎来了二连挫

本轮计价周期内，国际原油价格走势较为震荡，整体波动有限，具体来看，计价周期内，投资者持续关注中东地缘局势，尤其市场担心美国因伊朗参与此次冲突而加强对伊朗石油出口的制裁，这将导致原油供应进一步收紧。除中东地缘问题外，原油供需面也对油价起到支撑作用，联合组织数据倡议（JODI）的最新数据显示，8月份沙特原油出口量降至每日558万桶，较7月份减少42.8万桶，为近28个月来的最低水平。需求方面，IEA在月度报告中将2023年的需求预测从此前的220万桶/日增加至230万桶/日。地缘局势以及需求面共同支撑油价一度连续反弹。但另一方面，沙特与俄罗斯的表态在一定程度上缓解了投资者对能源供应中断的担忧，另外后期巴以冲突亦出现缓和迹象，国际原油价格重回跌势。多重因素影响下，本周期内原油价格整体略有上涨，但幅度有限。

本轮计价周期内，原油价格涨幅较小，不足以扭转零售价下调趋势，据金联创测算，截至24日第十个工作日，参考油种均价89.30美元，变化率-0.99%，国内汽柴油零售价再次迎来下调，其中幅度汽油下调70元/吨，柴油70元/吨，折升价92#0.05元，95#0.06元，0#0.06元。由于本轮计价周期末期，原油下跌幅度拉大，进入新一轮计价周期后，将维持负向区间波动，调价后首个工作日变化率幅度将在-1.25%，对应汽柴油下调幅度100元/吨附近。进入新一轮计价周期后，国际原油价格仍存下行压力，国内零售价或将迎来三连跌，调价窗口期为2023年11月7日。

国内市场来看，本轮计价周期内，国际原油走势波动频繁，变化率维持负向波动，零售价下调预期利空市场。另外，十一小长假过后，汽油需求逐步回归平淡。而受国内经济增速欠佳，以及下游前期备货充足影响，柴油市场刚需亦表现疲软。主营以及地方炼厂出货持续平淡，整体库存水平走高。出货压力下，多数单位汽柴油报价震荡下行。本轮计价周期内，国内汽柴油行情呈现震荡下行趋势。

后市来看，短期内国际原油价格仍存下行风险，消息面对后期行情难有提振。需求方面，汽油市场逐步进入消费淡季，整体需求将进一步转淡。受北方地区户外工程、工矿企业等赶工影响，柴油需求尚有支撑，但由于整体行业形势表现欠佳，市场消耗量提升亦较为有限。另外，受出口配额紧张制约，11月份汽柴油出口计划明显下跌，均对市场形成利空。但考虑到近期汽柴油价格跌幅拉大，整体炼油利润转为亏损，部分地方炼厂开工负荷开始下调，后期市场资源供应将收窄，供应过剩矛盾将有一定缓解。整体来看，受消息面与需求面的打压，国内汽柴油行情仍存下行压力，但资源供应缩减提振下，幅度将收窄。