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债市早报——中央财政将会增发1万亿国债,银行间主要利率债短券回暖、中长券大部分上行

债券资讯 2023年10月25日 11:21 126 来源:网络

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目,为您提供最全最及时债市信息。

内容摘要】10月24日,央行持续大额净投放但力度放缓,资金面直到午后才有所缓和;增发大额国债消息压制债市情绪,银行间主要利率债短券回暖、中长券普遍上行;东岳集团拟溢价32.92%回购新华联控股所持5.21亿股公司股份;中国金茂公告金茂天津向南京耀方提供24.45亿元借款;转债市场指数集体收涨,转债个券超九成上涨;海外方面,各期限美债收益率走势分化,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

一、债市要闻

(一)国内要闻

【中央财政将增发1万亿国债】10月24日,十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。中央财政将在今年四季度增发国债10000亿元,作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。本次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板,整体提升我国抵御自然灾害的能力。受访专家指出,当前中央财政加杠杆空间相对充足,适时增发国债将有力弥补抗灾资金短板,提高地方政府可用资金空间,缓解地方政府财政收支压力,也有助于提振市场信心。考虑到资金在今年末明年初持续投放,可持续助力稳增长政策发力显效。

【中美经济工作组举行第一次会议】财政部网站24日发布消息称,根据国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰和美国财政部部长珍妮特·耶伦7月在北京会谈期间达成的共识,中美经济工作组24日以视频方式举行第一次会议。此次会议由两国财政部副部长级官员主持。双方就两国及全球宏观经济形势和政策、双边经济关系、合作应对全球挑战等议题进行了深入、坦诚、建设性的沟通。中方表达了中方的关切。双方将继续保持沟通。

(二)国际要闻

【美国10月PMI意外超预期,制造业创六个月新高,服务业创三个月新高】继8月和9月产出停滞之后,10月份美国制造业和服务业活动略有扩张,同时通胀压力有所减弱,成本负担的增速为三年来最慢水平。10月24日,根据标普全球(S&P Global)的最新数据,美国10月Markit制造业PMI初值为50,创六个月新高,超过预期值49.5,前值为49.8。美国10月Markit综合PMI初值51,创三个月新高,预期值50,前值50.2。基于重要分项指数,Markit PMI报告的要点如下:制造商需求状况自4月以来首次有所改善,而服务供应商的新订单降幅则有所放缓;随着需求下滑趋势的缓和,企业活动水平有所改善,总产出增长为三个月来最快;通胀压力有所减弱,成本负担的增长速度为三年来最慢,同时企业也放缓了销售价格的上涨。

(三)大宗商品

国际原油期货价格继续收跌,NYMEX天然气价格收涨】10月24日,WTI 12月原油期货收跌1.75美元,跌幅2.05%,报83.74美元/桶;布伦特12月原油期货收跌1.76美元,跌幅1.96%,报88.07美元/桶;NYMEX天然气期货价格收涨2.12%至2.978美元/百万英热单位。。

二、资金面

(一)公开市场操作

10月24日,央行公告称,为对冲税期等因素影响,维护银行体系流动性合理充裕,当日以利率招标方式开展了5930亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.80%。Wind数据显示,当日有710亿元逆回购到期,因此单日净投放资金5220亿元。

(二)资金利率

10月24日,近期为税期走款高峰,央行持续大额净投放但力度放缓,资金面直到午后才有所缓和。当日DR001下行3.29bps至1.932%,DR007上行8.27bps至2.087%。

数据来源:Wind,东方金诚

三、债市动态

(一)利率债

1.现券收益率走势

10月24日,央行大额投放但力度放缓,资金面午后才有所缓和,但增发大额国债消息压制债市情绪,银行间主要利率债短券回暖、中长券普遍上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率上行2.45bps至2.7290%;10年期国开债活跃券230205收益率上行1.50bps至2.8750%。


数据来源:Wind,东方金诚

债券招标情况


数据来源:Wind,东方金诚

(二)信用债

1. 二级市场成交异动

10月24日,21只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中,“21金地03”跌超10%,“16金地02”“20金地01”跌超11%,“21龙湖05”跌超14%,“21金地04”跌超15%,“20宝龙04”跌超18%,“20金地MTN004”跌超29%,“21金地MTN006”跌超37%,“20中骏02”跌40%,“21金地MTN007”跌超54%;“21金地01”涨超10%,“20龙湖04”涨超11%,“21龙湖06”涨超17%,“22万科05”涨超22%,“21金地MTN001”涨超26%,“21金地MTN005”“21金地MTN004”“21远洋控股PPN001”涨超34%,“21金地MTN002”涨超53%,“20金地MTN001B”涨超81%,“21金地MTN003”涨超89%。

2. 信用债事件

万达地产:万达地产新增一则被执行人信息执行标的601万元,执行法院为江门市江海区人民法院。该公司已存在多条被执行人信息,被执行总金额超2.7亿元。

三一集团:公司公告,鉴于近期市波动较大,取消发行10亿元“23三一SCP010(科创票据) ”。

泸州临港产发:公司公告,公司承兑8张商业汇票发生逾期,合计金额239.43万元,逾期原因为公司财务系统问题所致,目前均已结清。

六盘水水投:联合资信公告,六盘水水投新增1笔被执行信息,执行标的1167.68万元。

上交所:上交所披露,终止审核东台国资经营、瑞昌国投私募债项目,拟发行金额分别为20亿元、5亿元。

大唐山东:公司公告,鉴于近期市场波动较大,取消发行“23大唐山东MTN002”。

中国金茂:公司公告,金茂天津向南京耀方提供24.45亿元借款,按照2023年9月公布的全国银行间一年期贷款市场报价利率LPR即3.45%计息。

东岳集团:公司公告,拟溢价32.92%回购新华联控股所持5.21亿股公司股份(约占公司于本公告日期已发行股本23.12%),总对价约合人民币34.57亿元。

贵阳白云城投:中证鹏元公告,根据中国执行信息公开网查询信息显示,贵阳白云城投共存在2项被执行信息,合计被执行金额为1.33亿元。

(三)可转债

1. 权益及转债指数

A股三大股指止跌回升】 10月24日,受益于汇金出手带来的信心提振,权益市场震荡上行,当日上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.78%、0.61%、0.85%。当日,两市成交额8047亿元,北向资金全天净卖出50.46亿元。当日,申万一级行业普遍上涨,其中纺织服装涨超3%,领涨市场,美容护理、传媒、环保等7个行业涨超2%;仅银行、通信、建筑材料收跌,跌幅均不足1%。

【转债市场指数集体收涨】10月24日,转债市场受权益市场影响一路走高,当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨1.07%、0.86%、1.46%。当日,转债市场成交额415.47亿元,较前一交易日增加60.01亿元。转债市场超九成个券上涨,560只个券中,519只上涨,25只下跌,16只持平。当日,晶瑞转债涨停20%,领涨市场,精测转债、锦鸡转债涨超8%,金农转债涨超7%,银轮转债涨超6%,表现亮眼;下跌个券中,尚荣转债跌停20%,鸿达转债跌逾12%,调整幅度较大,此外齐翔转2跌逾3%。

数据来源:Wind,东方金诚

2. 转债跟踪

10月26日,翔丰转债上市,芯能转债、三羊转债开启网上申购

10月24日,拓斯转债公告不下修转股价格,且在未来1月内(即2023年10月25日至2023年11月24日),如再次触发下修条款,亦不提出下修方案;药石转债、尚荣转债、国微转债预计触发转股价格下修条件

(四)海外债

1. 美债市场

10月24日,各期限美债收益率走势分化。其中,2年期美债收益率下行3bp至5.02%,10年期美债收益率下行3bp至4.83%。


数据来源:iFinD,东方金诚

10月24日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度保持在19bp不变;5/30年期美债收益率利差收窄6bp至14bp。

10月24日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率下行1bp至2.40%。

2. 欧债市场:

10月24日,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中,德国10年期国债收益率下行16bp至2.81%,法国、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行2bp、1bp、4bp和5bp。


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