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介绍一种简单实用的基金评级方法

基金理财 2022年08月26日 11:12 41 来源:网络

平心而论,夏普指数、贝他系数都在一定程度上是“瞎子摸象”式的基金评比方法,只是因为它们出现得早,所以全球流行。再加上一时还没有更好的工具替代,因此就愈发风行了。这在人类的科学发展史上已是见怪不怪的事了。

  对于一般投资者来说,追求一 种简单实用而且准确的基金知识评比方式是完全可以理解的,因此我们在这里就向读者介绍一种不斋计算标准差和贝他系数的基金评比方法。


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  “风险调整后投资组合绩效”公式。此公式为:

  A基金的风险调整后投资组合报酬率=A基金报酬率x大盘市盈率/基金所持股的市盈率

  它适用于任何股票投资组合,而基金也是投资组合的一种,所以当然也适用。公式的说明如下:

  1.为什么要进行“风险调整”?

  夏普指数多少有点“风险调整”的味道,也就是风险调整后把所有基金置于同一风险水平下来比较其报酬率,如此便不会发生“抱一堆投机股”的基金自然比较会涨的情况

  举例说明,你会理解得更好。小学生的课桌椅都根据小学生的身高调整过,以便适应小学生的实际情况,这就是风险调整的概念。那么你就很容易理解在上面公式中我们用“相对市盈率”作为风险调整因子,以大盘市盈率作为标准。这样来比各种基金的报酬率才公平。

  举例来说:

  由此可见,虽然A基金的原始报酬率比B基金的原始报酬率要低,但进行风险调整后,A基金的报酬率就比B基金的高了。显然以后者来比会更公平一些。

  现在,剩下的问题就是你愿不愿意采用这种方法了。许多注重基本分析的人可能会更容易接受这种方法,因为“市盈率”本来就是判断证券价格水平合不合理的最重要标准。

  2.以历史市盈率作为预测市盈率

  股票(基金)投资是看未来,但由于资料有限,未来的市盈率不能直接得到,所以在计算上述公式中的市盈率时,投资者可采用交易所公布的上市公司历史(过去一年)的每股盈余计算出市盈率,并以此来代人公式进行计算。


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