英伟达被限制对华出口芯片，如何影响芯片半导体板块？

周二，港A股芯片半导体概念集体飙升。截至发稿，寒武纪、合众思壮、盈方微、天奥电子、芯光电科等涨停，欧比特涨超14%，中芯国际、北方华创等跟涨。

消息面上，8月31日美国芯片设计公司英伟达表示，被美政府要求限制向中国出口两款被用于加速人工智能任务的最新两代旗舰GPU计算芯片A100和H100。

英伟达市值一夜蒸发数千亿

受消息影响，隔夜美股芯片股已经应声大跌。

其中，费城半导体指数跌近2%，英伟达盘中一度重挫12%，最终收跌7.67%，市值蒸发288亿美元（约合人民币2000亿元）；AMD收跌近3%，应用材料跌超2%，高通、博通等跌超1%，英特尔跌0.5%。

除了英伟达之外，另一家科技巨头AMD也表示，该公司已经收到了新的许可证规定，将停止向中国出口MI250人工智能芯片，但AMD认为新规定不会对其业务产生实质性影响。

据悉，英伟达的A100是4nmGPU芯片，在2020年商用；H100是4nmGPU芯片，在今年3月推出。英伟达公告称，新的许可要求可能会影响公司及时完成 H100 开发或支持 A100 现有客户的能力。

英伟达表示，此次受禁令影响的A100和H100型号晶片，第三季向中国销售的金额预计能达到4亿美元。

回顾来看，英伟达最新季报表现差强人意。

8月25日，英伟达公布了2023财年有关5月至7月的第二财季财报。期内，季度收入67亿美元，同比增长3%，环比下降19%，低于市场预期的68.3亿美元；调整后每股盈余51美分，同比下降51%，环比下降63%，低于市场预期的53美分。

其中二季度数据中心收入38.1亿美元，同比增长61%，环比增速为1%；游戏收入20.4亿美元，同比下滑33%，环比降幅更达44%。公司还预计三季度营收59亿美元(±2%)，远低于市场预期的69.2亿美元。

财报也反映，此前“供不应求”的相关芯片，如今库存升高，正待清货。

对于美国限制出口芯片一事，昨日商务部、外交部回应表示，此举违反市场经济规则，破坏国际经贸秩序，扰乱全球产业链供应链稳定。中方对此坚决反对。

国产芯加速？

在内外因素的共同作用下，芯片半导体产业正在发生情绪、业绩与估值共振。

东方基金严凯认为，从全球范围看，半导体作为现代产业支柱必然会伴随着全球经济的波动而波动呈现出一定的周期性，而过去两年一直处于上行周期。

“当前尤其是在上半年的时候，全球的半导体产业下游角度出现了分化，一是以消费电子为代表的行业需求显得略有不足；二是新能源、工业控制等相关领域对半导体的需求比较旺盛，景气度向好。” 

湘财证券认为，2022年半导体产业下游需求保持结构性增长，新能源汽车、工控、中高端IOT领域需求保持平稳；三季度随着新能源汽车新品入市及各地稳增长促消费政策的发力，国内新能源车销量将延续上行趋势，驱动车规半导体市场需求保持平稳增长；恰逢Q3为消费电子产品新品发布密集期，新产品有望改善消费电子销售颓势。中长期，半导体产业的国产化替代的快速推进势在必行，利好国内半导体企业发展。建议持续关注半导体行业，维持行业增持评级。

中信证券表示，2021年在全球GPU市场中，排名前三的Nvidia、AMD、Intel营收基本可以代表整个行业的收入。通用图形处理器减弱甚至去掉GPU的图形显示功能，增加了专用向量、张量、矩阵运算指令，提升了浮点运算的精度和性能，擅长于通用计算的处理器。目前我国GPGPU领域鲜有能在高端AI训练芯片等领域与Nvidia等国际巨头对标的厂商，国内X86解决方案龙头、寒武纪等厂商正在奋力追赶。伴随未来产业数字化快速发展和科技应用在大数据、视觉、智能驾驶等各领域的应用渗透不断提升，我国算力基础设施领域科技自主的投资机遇值得重视。