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债券型基金有哪些投资策略?

基金理财 2022年09月05日 11:03 29 来源:网络

下面来讲解投资债券型基金的3大策略

  第一,债券型基金虽然属于风险相对较小的理财方式,但还是有一定购风险。它主要与央行利息率挂钩,尤其是在升息的环境中。当利率上行时,债券价格下跌,这样一来债券基金可能会出现亏损。专家建议投资者在操作时一定要随时关注银行的利率变化。

  第二,债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。当利率上升时,债券价格使下滑。假如某只债券型基金的时期是5年,那么如果利率每下降1个百分点,基金的资产净值则增加5个百分点左右;反之亦然。

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  第三,在购买债券型基金之前一定要弄清其信用度。可以通过基金招募说明书,也可以通过基金投资组合报告进行前期了解。投资者还需要了解其所投资的可转债以及股票比例关系。基金持有比较多的可转债,可以提高收益能力,但也放大了风险。因为可转债的价格受正股波动影响,被动要大于普通债券,尤其是集中持有大量转债的基金,其回报率受胶市和可转债市场的影响可能远大于债市。

  债券型基金投资实例

  小李从2005年一路买入封闭式基金,在2007年初已经获利丰厚。小李想起了物极必反,所以想到了保护盈利,于是他开始寻找一些别的投资品种

  在某天下午,他在网上看到一篇报道,说债券型基金分两种,一种是纯债型基金,另一种是配合股票投资的配置型债券基金,两种债券基金收益差别很大。

  纯债券型基金的收益率一般只有几个百分点,配置型债券基金的收益率最高可达30%以上。于是,他从网上下载这种类型基金的招募说明书和年报,看得多了,对这种基金斯渐有所了解,其可以通过认购新股的形式获利收益,认为这确实具有一定投资价值。

  原来他就有从封闭式基金报出资金购买新股的打算,但由于平时忙,并且散户购买新股的中签率很低。现在他投资基金,让基金经理帮他买新股,省心省力,并且中签率高。

  为了买这种债券型基金,小李没有少费劲。首先他直到基金公司网上直销的申购费比银行低。网上直销的申购费都是0.6%,到银行买则是1%~1.5%,可不能小瞧这百分之零点几的费用,把网上直销的业务开通后,接着是把钱在银行间“搬家”。银行到处在排大队,把钱从一个银行取出来,存到另一个银行可不是一件容易的事。

  在2007年4月,封闭式基金有一笔大额分红,小李得到了6万元。当时有几个选择,具体如下:

  一是:继续买入原有的封闭式基金,这样最简单,风险也最大。

  二是:买入债券型基金。

  三是:还房贷

  最后,小李选择买入债券型基金,因为他想在股市平均市盈率超过40倍的估值水平下,不管股市涨跌,这种债券型基金年收益超过20%的可能性较大。果然,在2007年底这只债券基金为小李带来40%的收益。

  到了2008年,熊市行情来了,这种债券型基金的抗风险能力就显现出来了。在超级熊市的环境下,小李的基金跌幅没有超过18%。这种债券基金的风险主要在于它持有一定的股票和可转债,虽然加起来最多百分之十几,但是如果这部分的跌幅达到50%,对基金的业绩影响也是很大的。

  不过,总的看起来结果还不错,因为配置型债券基金跑赢了绝大部分股票型基金,也跑赢了大盘

  配置型债券基金的最大优势是:能够通过认购新股获得收益,认购新股的收益主要由两个因素决定

  一是:新股上市时较发行价的涨幅,股市行情不好时,这个涨幅较低,甚至会破发。

  二是;中签率。现在无论是网上还是网下中签率都较低。这样,导致投资的收益越来越少。

  总之,在股市低迷的情况下,债券型基金的表现还是令人满意的。


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