信用债收益率下行，美元债地产板块收益率上行545bps

各期限信用债收益率多数下行，Wind数据显示，前一日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1532只，总成交金额1468.7亿元。其中668只信用债上涨，106只信用债持平，695只信用债下跌。

地产债涨跌不一，“20世茂G4”跌超18%，“16天建02”跌超9%，“20中骏03”、“20龙控01”和“20融创01”跌超4%；“20阳城04”涨超18%，“21远洋01”涨超8%，“20时代09”、“21碧地03”涨超3%。

中债各期限中短期票据收益率较上日仍小幅下行。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.66个基点报2.075%；3年期收益率下行1.51个基点报2.5736%；5年期收益率下行0.41个基点报2.9539%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行1.66个基点报2.1926%；3年期收益率下行0.51个基点报2.7322%；5年期收益率上行0.59个基点报3.1575%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行1.66个基点报2.2726%；3年期收益率下行1.51个基点报2.9222%；5年期收益率下行0.41个基点报3.6475%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交559只，总金额为678.58亿元。此外，1-3年期共成交647只，总成交金额为478.42亿元；3-5年期共成交266只，总成交金额为241.91亿元；5年期以上共成交60只，总成交金额为69.79亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交490只，总金额为377.02亿元。此外，AA+级信用债共成交199只，总成交金额为119.95亿元；AA级信用债共成交92只，总成交金额为39.17亿元；A-1级信用债共成交8只，总成交金额为18.11亿元；AA-级信用债共成交3只，总成交金额为0.04亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日表现分化。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.72个基点至25.48BP；AA+级信用利差收窄1.72个基点至37.24BP；AA级信用利差收窄1.72个基点至45.24BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.52个基点至28.93BP；AA+级信用利差走阔0.48个基点至44.79BP；AA级信用利差收窄0.52个基点至63.79BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.41个基点至48.08BP；AA+级信用利差走阔1.41个基点至68.44BP；AA级信用利差走阔0.41个基点至117.44BP。

9月6日成交活跃券：“22百联集SCP002”、“22电网MTN007”、“22国家管网GN001”、“22陕西交通MTN006”、“20汇金MTN003”成交额位列前五，分别为41.32亿元、38.26亿元、33.98亿元、25.95亿元、25.92亿元。

9月6日涨幅超2%的信用债前三：“20阳城04”、“20鄂联投(疫情防控债)MTN001”、“19兰州建投PPN001”涨幅位居前三，分别涨18.18%、10.47%、9.62%，分别成交5.2万元、4059.15万元、2959.93万元。

高收益债：共50只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20世茂G4”、“18龙控05”、“15合景02”收益率位列前三，分别为5562.92%、1387.24%、281.12%，三只债分别成交3.84万元、2.35万元、11万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共56只，其中“20新控04”、“20金地01”、“16遵红城投债”收益率位列前三，分别为14.37%、14.36%、14.07%，与中债估值的偏离度分别达-1128.05bp、-21.69bp、140.57bp，三只债分别成交120.75万元、293.67万元、374.32万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日继续下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行0.17个基点报2.0629%；3年期收益率下行1.01个基点报2.5761%；5年期收益率下行0.76个基点报2.9591%。AA+级城投债中，1年期收益率下行0.17个基点报2.1593%；3年期收益率下行2.01个基点报2.7355%；5年期收益率下行0.76个基点报3.1594%。AA级城投债中，1年期收益率下行1.17个基点报2.2393%；3年期收益率下行2.01个基点报2.8505%；5年期收益率下行0.76个基点报3.3544%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债三大回报指数回升，地产板块收益率上行545bps，产业板块收益率下行95bps。首创华星CPDEV 4.65 01/19/26 领涨，上涨2.347pt至80.932。