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已消化加息预期?美股四连阳后下一步怎样走?

美港股资讯 2022年09月13日 16:56 20 来源:网络

日内美股盘前将迎来美国8月消费者物价指数(CPI)报告,接受路透调查的经济学家预计,美国8月CPI环比将较7月份下降0.1%,8月CPI同比将小幅下降至8.1%,主要原因是近期大宗商品价格降温。

1、分析师:股市已消化9月加息75基点的预期

Dakota Wealth公司高级投资组合经理罗伯特-帕夫利克(Robert Pavlik)周一接受路透采访表示,美国8月CPI料小幅回落。“市场希望这一消息能够转化为在9月议息会议之后更小幅度的加息。”

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帕夫利克表示,“正因为如此,你现在(在股市)看到的是一种冒险的心态”。周一标普500指数收涨1.06%,至4,110.41点,还创了连续第四个交易日收高的记录。

根据芝加哥商业交易所的FedWatch工具,金融市场目前的定价显示,美联储9月连续第三次加息75个基点(即上调联邦基金利率目标区间至3.00%-3.25%之间)的可能性为88%;11月加息50个基点的可能性为76.2%。

来源:CME

帕夫利克表示,“市场目前已完全消化了9月利率将上涨75个基点的预期,市场希望下一次加息是50个基点,之后我们会看到加息的幅度略有下降,而华尔街可以接受这一点。”

2、美股创下”四连阳“,后市怎么看

瑞信首席美国股票策略师乔纳森-戈鲁布(Jonathan Golub)认为,从市盈率来看,目前的股市估值还不算高,还有进一步上涨空间。戈鲁布认为美国物价正在下降,通胀“崩溃”的迹象对美股将是重大的潜在利好,因这可能促使美联储停止加息。戈鲁布(Jonathan Golub)表示,这将促使美股市场迎来一波强劲的突破。

戈鲁布周一在CNBC的Fast Money上表示物价的下滑实际上正在美股市场中得到体现,“我们去到加油站都可以看到,汽油的价格在下降,石油价格也在下降,甚至在食品方面也看到了这一点。所以,它已经在数据中显现出来了。这是一个非常大的潜在利好。”

戈鲁布认为,通胀“崩溃”将在未来12个月至18个月内发生。其提到,期货数据显示,到2023年底食品和能源的价格分别将下降5.7%、下降11.8%。而商品通胀自2月份以来已经从12.3%下降到了7.0%。在过去的一年里,服务和租金的涨幅(分别为5.5%和5.8%)低于总体CPI(8.5%)。

戈鲁布预计,通胀崩溃的迹象显现时,将会迫使美联储去暂停加息。这里他给出的时间线是在未来4到6个月内。他表示,“市场认为,到明年一季度,如果我们看到通胀继续在下滑的道路上,事情将重新恢复正常,美联储要么会暂停加息,要么会发出可能暂停加息的信号。如果他们这样做,股市就会抢先一步。股市真的要起飞了。”

来源:华盛证券

戈鲁布对标普500指数到年底的目标价为4300点,这意味着标普500指数较周一的收盘价还有约5%的上涨空间。戈鲁布目前看好的板块有消费品 $XLY 、工业品 $XLI 、炼油厂以及综合石油生厂商 $XLE 。

德银最新的调查对标普500指数的看法则不同,该行调查显示多数投资者认为标普500指数尚未见底。德银主题研究负责人Jim Reid在9月份名为“重返校园”(Back to School)的调查中指出,多数受访投资者(58%)认为标普500指数本轮周期的最低点将在2023年或者以后出现,33%认为今年之前就会出现,仅9%认为标普500指数已触及本轮周期的低点。

调查结果还显示,这次有更多的受访投资者(74%)认为标普500指数将下探3300点,此前6月这一比例为72%;有26%的受访者认为标普500指数在下跌之后将折返到4500点,6月这一比例为28%。

Reid表示:“自我们上一次调查(在6月)以来,受访者对美国经济增长的乐观程度略有提高。”“他们认为2022年的经济衰退风险已显著下降(从20%降至10%),然而近80%比例的受访人士相信,美国下一次经济衰退将在2023年到来。”


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