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经济学家:谈论通胀结束为时尚早!推荐这些对冲策略

美港股资讯 2022年09月20日 17:41 30 来源:网络

华尔街的分析师表示,到2022年底,通货膨胀将成为今年最大的热词。不仅在美国,全世界都是如此。

美国8月份CPI达到8.3%,这是4个月来的最低数据,而今年早些时候的9.1%是40年来的最高数据。

但是,美国人可以看到几乎所有地方的物价都在上涨,尤其是食品价格。美国劳工统计局的数据显示,过去一年里食品指数增长了11.4%,这是自1979年5月以来最大的12个月涨幅。

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美联储在7月底连续第二次加息75基点,希望以此缓解通胀。但是到底是什么原因导致了价格的上涨,又是什么因素可以让它停止呢?

一、引起通胀的四大因素!鲍威尔持续“甩锅”?

通货膨胀的原因通常有四个:

需求拉动型通货膨胀。通常发生在消费者需求推高价格的时候,例如总需求增加导致房价上涨,尤其是在热门地段的地产。

成本推动型通货膨胀。通常发生在生产成本增加推高价格的时候,例如新冠疫情导致了一系列供应链中断、劳动力短缺,推动生产物品和提供服务的成本上升。也是造成此次通胀的原因之一。

内在通货膨胀。主要指工人要求更高的工资以跟上不断上涨的生活成本,这将导致企业也提高自己的价格,出现循环效应

货币供应量的增加,这是由于美联储增加了印钞量。不过,关于美联储增加印钞是否会引发通胀,人们存在争论。

美国通货膨胀史

美联储主席鲍威尔一直认为通货膨胀和货币供应是没有联系的,不过他遭到了批评者的激烈反对。

新冠疫情期间,通过三轮经济刺激支出,美国政府向受疫情影响的人们发放了超过4.72亿笔资金,总额达8030亿美元。为了继续刺激经济活动,美联储还降低了利率

然而,约翰霍普金斯大学应用经济学教授Steve H. Hanke表示,货币供应量按年增长13%,自20世纪70年代末以来直到新冠疫情之前,货币供应从来没有增长那么多。Hanke还表示,即使美联储迅速采取行动,将通胀率减半,到2024年,年通胀率仍将超过6%。

已故经济学家、诺贝尔奖得主Milton Friedman曾表示:“通货膨胀一直都是、在任何地方都是一种货币现象。”

二、全球多地通胀为何居高不下?

美国目前通货膨胀的主要原因是食品供应持续中断和短缺,根源在于受疫情影响。此外,通货膨胀也受到能源价格上涨的影响。当然,美国并不是唯一面临这种情况国家

在汽油价下跌之后,英国的通货膨胀率从7月份的10.1%下降到8月份的9.9%,然而它仍然很高。加拿大7月份的通货膨胀率也降至7.6%,但仍远高于加拿大银行2%的目标,虽然汽油价格正在下降,但家庭仍然受到食品价格上涨的影响。

还有一些国家的处境要糟糕得多,阿根廷通货膨胀率为64%,预计到2022年底将达到95%。在土耳其,这一比例接近80%。

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通货膨胀不仅是可预见的经济变化的结果,也是引发连锁反应的地缘政治事件的结果,例如新冠疫情和俄乌冲突。

俄乌冲突之后,许多国家对天然气出口国俄罗斯实施制裁,当能源价格飙升至新高时,世界感受到了大宗商品的冲击。这就解释了为什么世界许多地区的能源价格达到了历史新高。

三、通胀何时结束?数据显示可能为时尚早

总体而言,8月份的数据显示,汽油或机票等关键领域的价格已开始下降,这可能表明通胀已见顶。然而,导致通货膨胀的根本问题还没有得到解决,疫情导致的供应链持续中断以及俄乌冲突局势的不明朗,都令通胀问题愈加复杂。

据Dodge Construction Network的数据,美国新制造设施的建设在过去一年里飙升了116%,超过了所有建筑项目10%的增幅之和。然而,随着劳动力短缺,越来越多的婴儿潮一代最终退休,情况变得更加复杂。

供应链公司Flexport表示,“消费者对商品而非服务的总体偏好将下降,但仍略高于2020年夏季和疫情前的水平。”

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8月,B. Riley Financial的董事总经理兼首席市场策略师Art Hogan表示,他估计这段通货膨胀期将在2023年年中结束,“我们看到价格正在下降,这将有助于缩短通胀周期,运输成本和时间也都大幅下降了。”

然而,金融服务公司Edward Jones推测,到2022年底,通胀可能才会开始放缓。

四、如何对抗通胀?

在日常生活中,经济学家建议采取四种策略降低通胀的影响。

削减可自由支配的个人开支。通货膨胀需要减少可自由支配的或非必要的支出,并记录好自己的收入。

带来更多的收入。非常缺钱或想存更多钱的人可能可以从事一份额外的工作。

充分利用高利率。有闲钱的人可以在可能的情况下投资高利率的储蓄账户或定期存款

尽可能消除债务

资本市场,随着通胀高居不下,美联储持续加息,引来市场震荡,投资者或可以通过跟踪指数基金来对冲风险

对于看好美股的投资者,可以关注做多美股的指数基金

包括:纳斯达克100etf  $QQQ   、标普500ETF $SPY 、道指ETF $DIA  、3倍做多纳指ETF $TQQQ  、3倍做多标普500指数ETF  $UPRO   、3倍做多道指ETF $UDOW  。

而对于持有美股资产却不想清仓的投资者,以及继续看空美股想要在跌势中获利的投资者,则可以关注三大指数的反向ETF,

包括:3倍做空纳斯达克指数ETF $SQQQ  、3倍做空标普500指数ETF $SPXU  、3倍做空道指ETF $SDOW  、做空纳斯达克100ETF $PSQ  、做空标普500指数ETF $SH  、做空道指ETF $DOG  。

加息周期下,还可以关注美元和美债ETF,包括做多美元ETF $UUP 、安硕核心1-5年美元债ETF $ISTB  、新兴市场美元债ETF $EMB  、安硕核心10+年美元债ETF $ILTB  、安硕核心总美元债ETF $IUSB  。


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