英债又崩了！好不容易挨到美国债市休市 全球债市却依旧风雨飘摇

美国债券市场本周一因哥伦布日休市。然而，全球债市投资者在隔夜却显然无暇享受这一“假日时光”，原因很简单：英国金边债券又崩了……

英国10年期国债收益率周一上涨约23个基点，至4.46%，再度逼近了英国政府上月公布“迷你”预算案时的高位。与此同时，英国30年期国债收益率更是飙涨约29个基点，至4.68%，盘中的最大涨幅曾一度达到惊人的36个基点。债券收益率随价格下跌而上升。

随着名义债券收益率进一步大涨，英国5年期实际收益率也一度飞涨至了全球金融危机以来的最高水平……

英债成“扶不起的阿斗”？

分析人士指出，尽管英国央行本周一扩大了应急支持措施，且英国政府不断寻求安抚投资者，但市场信心显然仍难以就此恢复，英国国债收益率仍可能会继续走高。

英国央行周一表示，未来五天将把购债规模提高至最高100亿英镑，此前为50亿英镑。不过在宣布增加购债规模的同时，英国央行也确认其第一个紧急金边债券购买计划将于本周五(10月14日)按计划结束。

“英国央行将会安抚市场，但是无法拯救市场，”纽约梅隆银行驻伦敦资深策略师Geoffrey Yu表示。他补充称，虽然英国央行想要确保受到最严重影响的养老基金的流动性，但它们不会限制收益率。

Yu指出，这些养老基金将需要密切管理其风险，准备好未来面临的进一步冲击。

目前，尽管英债收益率依然低于上月底时的峰值，但自从英国央行近两周前干预以来，仍连续多日出现了攀升。当时英镑计价资产遭遇抛售，导致基金不得不清算500亿英镑的长期债券，引发整个行业恐受重大冲击的担忧。

Meditolanum International Funds Ltd.的固定收益主管Charles Diebel表示，“市场和决策层的关系好比‘骗我一次，你的错；骗我两次，我的错’。对于政府会宣布什么政策、如何才能在公共财政方面实现不可能实现的目标依然不明确。换句话说，市场不相信答案会令人满意。”

全球债市依然风雨飘摇

在全球其他债券市场方面，尽管美债市场周一因哥伦布假期休市，但若以美债期货的变动估算，有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率很可能已再度攀升至了4%心理关口附近。

不少业内人士表示，虽然受到美联储会放慢加息步伐的希望支撑，美债收益率偶尔会出现回落，但在美联储官员坚持鹰派立场的情况下，收益率的任何回落都将只是昙花一现。上周五，在月度非农就业报告显示失业率意外下降、就业人数继续稳步成长后，美债市场便又出现了新一轮卖盘。

即使本周四的9月消费者价格指数(CPI)报告最终显示通胀压力略有缓解，但劳动力市场的这种强势可能会让美联储继续推进其数十年来最激进的货币政策紧缩。

在欧元区方面上，周一德意债市也一度经历了一番波折。当天先是有媒体放风称，德国总理朔尔茨将会改变德国此前坚持的立场，支持联合发行欧盟债券，以缓解能源危机带给欧盟的冲击，受此传闻推动，意大利债券价格出现大涨，德债则遭遇大跌，意德10年期美债收益率差一度创下了6月以来的最大跌幅。

然而，在短短几个小时后，德国政府却澄清称，“并不知道政府有这样的计划”。

上周，欧盟成员国财长在卢森堡举行的会议上曾就当前的经济形势进行讨论，但各方在是否应通过联合发债的形式应对高通胀问题上存在分歧。法国和意大利等国财长在会上呼吁，欧盟应该通过联合发行债券刺激经济复苏，然而该提议遭到德国、荷兰等国反对。

德国方面当时明确表示，欧盟当前的经济问题主要是出在供给端，不同于新冠疫情期间的需求端，因此以成员国联合发债的形式筹集资金无助于解决问题。