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券商公司债发行量降,永续次级债发行量年内至今809亿增幅达57%,多家券商发行超百亿忙“补血”

债券新闻 2022年10月13日 14:41 55 来源:网络

10月10日,中泰证券公告获批发行不超60亿元永续次级公司债。据了解,今年以来证券公司债发行量有所降低,但券商永续次级债发行量较去年增长57%。从条款利差来看,券商永续债与普通债条款利差9月末继续收窄,至59BP。

Wind数据显示,除短融外,截至10月10日,证券公司债(包含证券公司普通债和证券公司次级债)年内发行只数为284只,发行量为5,964.74亿元,较去年同期8,267.70亿元发行量降低。其中,次级债券发行量1,567.14亿元,永续次级债有23只,发行量为809亿元,对比去年同期发行量516亿元,增幅近57%。

从券商永续次级债发行量来看,招商证券(600999)发行量已达150亿元,中信建投(601066)、广发证券(000776)及国信证券(002736)等截至目前发行量均为100亿元。券商永续债平均发行票面在3.37%-3.95%之间。

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(数据来源:wind)

中泰证券曾指出,证券公司发行次级债的主要目的是补充附属净资本,发行普通债及短期融资券则用于补充运营资金和流动资金。相对于其他两种债券,次级债表现出较强的股性。

国金证券曾对比AA+级券商永续债和5年期不含永续债的券商次级债,发现两者与同期限国开债的信用利差在2020年后波动幅度大致相同,但券商永续债信用利差曲线一直高于5年期AA+级券商次级债(不含永续)。

截至9月末,各等级证券公司次级债(不含永续债)的信用利差皆有所走阔,证券公司永续债信用利差有所收窄。同时,条款利差大幅收窄。截至9月30日,据华安证券(600909)统计,券商二级资本债条款利差约为 35BP(对比券商普通债),自3月以来持续在底部震荡,但9月最后一周大幅度收窄;券商永续债利差9月末同样大幅度下行,约 59BP(对比券商普通债)。


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