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美联储加息将引发衰退?高盛押注这十只高息股将继续跑赢大盘

美港股资讯 2022年11月01日 18:09 37 来源:网络

美股十月交易正式收官,三大指数全月累计均录得上涨,其中道指创下了该指数的历史最佳10月表现,为自1976年1月以来的最大月度涨幅,涨幅高达13.95%,并且表现“碾压”了纳斯达克指数(10月累涨3.90%)。上一次道指领跑纳指的时候还是在2002年。

行情来源:华盛证券

一、新的交易月即将开启,以往11月份美股表现如何?

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Bespoke Investment Group的数据显示,从历史上看,11月份是美国股市一年中表现居前的月份之一。该公司研究了自1983年以来的数据发现,标普500指数在11月的平均涨幅为0.82%,在以往这么多个11月份中该指数有69%的时间是回报率为正(即最终收涨);在过去10年中,标普500指数的涨幅中位数为1.26%,在这10个11月份中有9个是月线收涨的。

二、美国Q3经济有所扩张,但经济学家仍预测将衰退

今年的十一月,美股市场将率先迎来美联储11月FOMC会议,目前市场普遍预期美联储11月将继续加息75个基点。而美联储持续的加息,也使得人们对美国经济衰退的担忧加剧。

虽然美国经济分析局上周公布的数据显示,美国第三季度实际GDP增长了2.6%,超过市场普遍预期的2.4%,但约翰霍普金斯大学应用经济学教授Steve Hanke认为,经济衰退仍有可能发生。事实上,他最近把对即将到来的经济衰退的预测概率提高到了90%。在这份报告出炉之前,美国GDP已经连续两个季度出现收缩(即实际GDP增长为负)。

来源:美国经济分析局

Hanke提到,货币供应减少是未来经济状况恶化的主要原因。美联储的量化紧缩政策以“前所未有”的速度扭转了货币供应的增长速度。其表示,“在2023年的某个时候,我们将面临一场相当大的经济衰退。”

高盛也认为美国经济将有所放缓,该行经济学家预计,2023年美国实际国内生产总值(gdp)将从今年的1.9%放缓至1.1%,理由是美联储继续保持紧缩的金融环境,来降低通胀。不过,该行表示,即便经济衰退也有策略可以应对。

三、高盛:这些股息增长的高股息股将在衰退中表现出色

高盛首席美国股票策略师David Kostin周一在一份报告中表示,通常情况下,在经济增长放缓时期,现金回报率高的股票表现优于其他股票。该行指出,那些有迎接更大市场波动准备投资者应优先考虑股息率较高的股票,其中股息增长或更重要

“上世纪70年代中期,高股息率的股票难以与不断上升的现金收益率竞争,且表现不及标普500指数,” Kostin称。“相比之下,即使债券收益率攀升至17%,股息增长最快的公司也能表现出色。”Kostin表示,投资者历来对在经济放缓并可能濒临衰退的时候进行大量资本投资的公司持怀疑态度,比如上周披露财报的 $META 就是一个典例。该股在其财报公布后对的第二天下跌了25%,部分原因可能是投资者对该公司的大规模投资指导持怀疑态度。

“在过去三次经济衰退前后,现金回报高的股票表现优于资本支出和研发水平高的股票。”该行精选了一篮子股息增长股票,这些股的2023年的股息率中值高于标普500指数(前者为3.8%,后者为1.9%),而且它们到2024年的预期股息增长速度也比标普500指数更快(达9%,标普500指数为6%)。

以下是高盛看好的10只股息股:

榜单中股息增长最快的是中游能源基础设施公司Targa Resources $TRGP ,其股息率为2%,股息增长率为31%;其次是零售商劳氏 $LOW ,其股息率为2%,股息增长率为30%,派息比率为30%。

榜单中股息率最高的是威瑞森 $VZ,为7%,其股息增长率为2%,派息比率为51%。

科技公司恩智浦半导体 $NXPI 和微芯片技术公司 $MCHP 的股息增长率也较高,均为22%。

榜单中派息比率最高的是可口可乐 $KO (股神巴菲特持仓股之一),高达70%。

其他上榜的公司还包括宾州电力 $PPL 和健康股美敦力 $MDT ,以及联邦快递 $FDX 、PNC金融 $PNC 。


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