救火队来了！两大AMC获批发行百亿金融债，知情人士：首要针对房地产项目做实质性重组

　3月14日，我国长城(000066)资产发表，其获批在全国银行间债券商场发行100亿元金融债，首要用于关键房地产企业优质项目的风险化解及处置、房地产工作纾困等相关不良资产主业及偿还到期存量债券。

　　《每日经济新闻》记者注意到，3月11日，东方资产在全国银行间债券商场发行金融债（债券通），也用于关键房地产企业优质项目的风险化解及处置，房地产工作不良资产纾困，房地产金融风险化解等。

　　本年1月底，金融监管部门曾召集几家全国性金融资产处理公司，会合研讨AMC按照商场化、法治化原则参与风险房企的资产处置、项目并购及相关金融中介服务。

　　记者联系到债券发行相关负责人，对方标明，只能以揭穿对外发表的信息为准。

　　还有知情人士奉告每经记者，此次我国长城资产发行债券处置地产不良资产，首要是针对房地产项目做实质性重组。

　　已有两家AMC开始向房地产“救火”

　　记者获悉，长城资产此次发行债券将坚持依法合规、风险可控、商业可持续的原则，稳妥有序打开房地产企业风险处置相关金融业务，搜集资金将首要用于关键房地产企业优质项目的风险化解及处置、房地产工作纾困等相关不良资产主业及偿还到期存量债券。

　　长城资产官方标明，此次发行债券为促进房地产工作良性循环和健康发展供给长时间险、低成本的资金。

　　每经记者注意到，3月11日，东方资产在全国银行间债券商场发行金融债（债券通），也用于房地产不良资产处置。其标明，本次债券发行将按照依法合规、风险可控、商业可持续原则，搜集资金首要用于关键房地产企业优质项目的风险化解及处置，房地产工作不良资产纾困，房地产金融风险化解等相关不良资产主营业务。

　　东方资产发行的金融债期限为3年，发行总额为100亿元。发行询价区间为2.5%~3.5%。

　　根据东方资产当日发行的成果，票面利率为3.15%，发表信息显示，商场认购倍数达2倍。

　　据报道，本年1月底，金融监管部门曾召集几家全国性金融资产处理公司（AMC），会合研讨AMC按照商场化、法治化原则参与风险房企的资产处置、项目并购及相关金融中介服务。

　　AMC的主业就是处置不良资产。此前，我国长城资产官方就曾标明，聚集不良资产主责主业，活跃打开以窘境企业、问题安排、问题资源为中心的不良资产收购和实质性重组业务，关键针对工作并购重组、实体企业纾困、房地产商场风险化解、当地债务风险化解、国企结构调整等业务方向，对窘境企业的资产、负债、技能、处理等要素施行重组，优化资源配备；活跃探索通过参与股权重组、树立专项纾困基金、保管等办法稳妥参与高风险中小金融安排不良资产处置与保管救助。

　　首要处置办法是实质性重组

　　近年来AMC回归不良主业，多措并重纾困实体经济。我国长城资产此前宣布其战略布局，以不良资产运营和第三方资产处理为中心构建“大资管”，以并购重组为中心构建“大投行”，完成全车牌概括金融服务的“大协同”，活跃推进“大资管”、“大投行”、“大协同”三位一体的战略布局。

　　我国长城资产还曾标明，当好金融商场“救生队”“救火队”“救援队”，重视窘境企业破产重整，并探索打开共益债出资、与重整出资人协同出资、财产权信托项下资产的受托处置等业务机会，推进要素有用再配备。

　　东方资产在上一年4月发布的《我国金融不良资产商场调查报告（2021）》曾估计，2021年供给不良资产服务的机会将进一步增多，团队规划将进一步扩展。其间不良资产服务将首要针对制造业、房地产业等工作的丢失类不良借款。估计2021年资产处理公司将扩展不良资产收购规划，加大不良资产处置力度，其间实质性重组将是资产处理公司最首要的不良资产处置办法。

　　记者从知情人士处了解到，此次长城资产发行金融债处置地产不良资产，首要就是针对房地产项目做实质性重组。

　　实质性重组是指资产公司独自或许联合其他安排运用包括吞并重组、破产重整、夹层出资、过桥融资、阶段性持股等多种出资银行手法和办法，对问题安排的资金、资产、本钱、人才、技能、处理等要素进行从头配备，恢复生产运营才干和偿债才干，完成企业价值再造和提高，是新形势下不良资产处置的重要办法。

　　券商：工作融资环境有所回暖

　　上一年以来，房地产工作流动性严峻凸显。上一年12月，我国恒大公告，考虑到集团现在面对的运营上和财务上的应战，公司董事会抉择树立我国恒大集团风险化解委员会。

　　本年1月26日，恒大集团公告，争夺在未来6个月内提出开始重组计划。彼时，据报道，恒大海外负债超越1500亿元人民币（236.4亿美元），首要包括218.5亿美元的存续公募债，剩下少部分是私募债和银团借款。

　　2021年12月20日，地产集团佳兆业公告，公司优先收据的未偿还本金额约为117.8亿美元。公司一直与其优先收据持有人的代表商讨，就没有支付的优先收据拟定全面债务重组计划。

　　浙商证券在2021年底发布研讨报告指出，在近年地产景气量下行的布景下，地产公司产生实质性违约的数量逐年增多，规划从小到大。但“躺平”的企业较少，大都均在揭穿商场违约前采纳许多办法进行自救。失望情况下，即使产生实质性违约，从房企后续的处置办法来看，也多是选择债务重组办法，对债权人相对和睦。

　　上述研报称，2021年9月底以来，房地产工作融资环境相较于前有所回暖。