杰富瑞：美国消费者对通胀担忧缓解 重点关注沃尔玛等受益股

金融机构杰富瑞(Jefferies)的一项最新调查显示，美国消费者对通胀率的不适感较不久前有所缓解。尽管美国通货膨胀率仍然很高，但调查显示消费者总体情绪较6月略有改善，32%的受访者对自己的财务状况更有信心，6月为25%，在4月仅为17%。调查显示，预计房价近期会大幅上涨的受访者略少，预计涨幅较低的受访者略多。

杰富瑞认为，美国达乐公司(DG.US)、好市多(COST.US)、沃尔玛(WMT.US)和塔吉特(TGT.US)等备受投资者关注的零售公司可能会从持续的“消费降级”中受益，并预计强劲的消耗品产品将支撑未来的销售趋势。零售商Ulta Beauty (ULTA.US)和e.l.f Beauty (ELF.US)也被称为可能受益的品牌，主要因为消费者对高价表现出警惕，但是仍在通过新的优惠渠道进行消费。

值得注意的是，80%的受访者将食品杂货列为过去12个月价格变化最大的品类。杰富瑞警告称:“10月份的调查结果凸显出，由食品杂货支出和预期的进一步通胀导致的消费者财务压力，正导致消费者考虑减少交易，减少购买商品，这对品牌CPG的销量弹性构成了风险。”

尽管食品和杂货行业第三季财报表现相对稳健，但杰富瑞认为，如果消费者开始更有力地抵制高价商品，将存在一定风险。杰富瑞的分析师Rob Dickerson表示，管理团队已经强调，消费者正在优先考虑食品杂货支出，尤其是被视为负担得起的零食消费，正在抵制一些非必需消费品。

杰富瑞还表示，拥有更低级类别的自有品牌敞口的食品饮料公司将表现良好，此外那些在多种零售渠道拥有强大的影响力、能够满足不同消费者广泛需求的食品饮料公司也将表现良好。亿滋(MDLZ.US)和好时(HSY.US)被认为是在这些方面可能处于正确位置的两种食品饮料类股票。